#经济不确定性与通胀 رأيت هذه التقلبات في نهاية العام حيث بلغت السيولة أدنى مستوياتها، واستحضرت إلى ذهني تلك الفترة من عام 2017. في ذلك الوقت، عشنا لحظات مشابهة - عادت مشاعر المستثمرين التجزئة إلى مستويات سوق الدببة، وتعرضت العقود الآجلة الدائمة لموجة من الهبوط، وكان يبدو أن السوق في حالة من اليأس. لكن الآن عندما أعود لأراجع ذلك، كان ذلك بالتحديد هو الوقت الذي كانت فيه الأموال طويلة الأمد في أكثر حالات نشاطها.

هذه المرة أيضًا. في الأسبوعين الماضيين، تم سحب 25,000 BTC من منصة التداول، وتجاوزت حيازة ETF والشركات لأول مرة رصيد البورصة، وانخفض احتياطي ETH إلى أدنى مستوى له منذ عشر سنوات. البيانات تحكي قصة - ماذا يفعل المستثمرون المؤسسيون والمشاركون الحقيقيون على المدى الطويل عندما يخرج المستثمرون من التجزئة في حالة من الخوف؟ إنهم يجمعون. لقد رأيت هذا النموذج مرات عديدة.

تبدو التقلبات الحادة بين 88,000 و 92,000 دولار غير منظمة، لكنها في جوهرها تمثل أداءً طبيعيًا تحت نقص السيولة. ماذا يعني أن حجم التصفية ليس كبيرًا؟ الانخفاض في المشاركة هو حقيقة، ولكن هذا يعني أيضًا أن السوق قد قامت بفرز المؤمنين الحقيقيين. أصبحت اجتماعات FOMC لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بمثابة محفز، حيث أن توجيهات الميزانية العمومية أكثر أهمية من خفض أسعار الفائدة نفسه - تحت حالة عدم اليقين الاقتصادي، فإن موقف البنك المركزي يحدد ما إذا كانت الأصول عالية المخاطر يمكن أن تتجاوز القيود بنهاية العام.

يفهم أولئك الذين مروا بعدة دورات أن الفراغ السيولي قبل عطلة نهاية العام غالبًا ما يكون أفضل وقت للتخفي. أي اختراق من أي جانب قد يؤدي إلى حركة رئيسية في الاتجاه، الأمر المهم هو الجانب الذي تقف فيه.