#以太坊行情解读 $BTC $ETH $FIL

المنطق المتناقض وراء بيانات التضخم الأمريكية لشهر نوفمبر

أدت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر التي أعلنتها الولايات المتحدة مؤخرًا إلى ردود فعل متسلسلة في سوق التداول. كانت النسبة السنوية فقط 2.7%، وهو ما يقل بشكل واضح عن توقعات السوق التي كانت 3.1% - هذا الفارق كافٍ لزعزعة توقعات الأسعار. لكن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليامز، ألقى دلوًا من الماء البارد: لا تدع الأرقام السطحية تخدعك، فهناك تشوهات تقنية واضحة.

أين تكمن المشكلة؟ تم إلغاء بيانات أكتوبر بسبب انقطاع الاستطلاع، وفي النصف الثاني من نوفمبر، تم إطلاق موجة من العروض الترويجية خلال العطلات، بالإضافة إلى بعض طرق التقدير "صفر التضخم"، مما أدى إلى انخفاض الأرقام بشكل مصطنع. صرح ويليامز بصراحة: قد تكون الصورة الكاملة للتضخم الحقيقي مغطاة بهذه العوامل الفنية.

هذا مثير للاهتمام. من ناحية يقول إنه لا حاجة لرفع أسعار الفائدة في الوقت الحالي، ومن ناحية أخرى يؤكد أن اتجاه التضخم في التباطؤ لا يزال مستمراً. لكن السؤال الجوهري هو - في خضم الفوضى الناتجة عن البيانات المبالغ فيها، هل ستخطئ السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في تقديرها؟ لا تنسَ أن الإيجارات وأسعار النفط، وهما مؤشرين عنيدين، لا يزالان يخفيان إشارات انتعاش. هل ستكون البيانات الجديدة في ديسمبر نقطة التحول؟

بالنسبة لحاملي الأصول المشفرة، فإن هذا التغير في توقعات التضخم يؤثر مباشرة على سيولة السوق وتسعير الأصول ذات المخاطر. المفتاح هو كيف ستقرأ الاحتياطي الفيدرالي هذا السؤال في المرحلة القادمة.