السيولة في العملات الرقمية: لماذا هي مهمة

ما الذي تعنيه السيولة حقًا؟

فكر في الأمر على هذا النحو: لديك أندر كتاب في العالم، لكنك عالق في جزيرة مهجورة. لا يوجد أحد يمكنه شراء هذا الكنز. الآن تخيل السيناريو المعاكس - تريد شراء بيتكوين بقيمة 100 دولار في زوج BTC/USDT. تتم المعاملة في مللي ثانية، دون أي تقلبات في السعر. هذه هي الفجوة بين الأصول غير السائلة والسائلة.

باختصار، تُظهر السيولة مدى سهولة تحويل الأصول إلى نقد أو أصل آخر. هذه خاصية أساسية لأي سوق مالي.

كيف تقيم صحة السوق؟

عادة ما ينظر المتداولون إلى حجم التداول، والتقلبات، والمؤشرات الفنية. لكن هذه صورة غير مكتملة. المقياس الحقيقي لجودة السوق هو السيولة. في السوق غير السائل، حتى المعاملة العادية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على سعر الأصل، حيث أن عدد البائعين أو المشترين ببساطة غير كاف.

نوعان من السيولة: المحاسبية والسوقية

في النظرية المالية، يتم التمييز بين مفهومين:

السيولة المحاسبية تتعلق بالشركات وقدرتها على سداد الالتزامات قصيرة الأجل من خلال الأصول الحالية. إنها خاصية من الخصائص المالية للمؤسسة، وليست للسوق.

السيولة السوقية هي ما يهمنا في سياق التداول. إنها تظهر ما إذا كان السوق يسمح بشراء وبيع الأصول بأسعار عادلة، قريبة من قيمتها الداخلية. السيناريو المثالي هو عندما يكون أقل سعر لعرض البيع (ask) قريبًا من أعلى سعر لعرض الشراء (bid).

بيد-أسك سبريد: لماذا تحتاج هذه الفجوة؟

فرق الأسعار بين عرض الشراء والعرض للبيع يسمى سبريد العرض والطلب. في الأسواق السائلة، يكون هذا السبريد الحد الأدنى - غالبًا أقل من 1%. في الأسواق غير السائلة، يمكن أن يكون السبريد كبيرًا جدًا، مما يعني أن الشراء والبيع سيتم بأسعار مختلفة تمامًا.

لماذا هذا مهم؟ لأن المتداولين في التحكيم يحاولون باستمرار الاستفادة من هذه الفروق. عندما يتساوى الأسعار في بورصات مختلفة أو في أزواج تداول مختلفة، فإن الفارق يتقلص، ويحصل المتداولون الآخرون على أسعار تنفيذ أفضل. لذلك، فإن سعر البيتكوين في أكبر البورصات يكون متقاربًا للغاية - هذه نتيجة لعمل المتداولين في التحكيم.

لماذا السيولة مهمة للغاية في العملات المشفرة؟

للوهلة الأولى، تبدو العملات المشفرة كأصول رقمية، لذا يجب أن تكون ذات سيولة عالية. ومع ذلك، فإن هذا بعيد عن الواقع.

تتمتع بيتكوين وإيثيريوم بسيولة ممتازة بفضل حجم التداول الهائل الذي يصل إلى ( مليارات دولار يوميًا ). لكن معظم العملات البديلة تعاني من نقص حاد في السيولة. في بعض أسواق العملات البديلة، يتم تداول بضعة آلاف من الدولارات فقط يوميًا.

إذا فتحت مركزًا في عملة غير سائلة، فقد لا تتمكن من الخروج منه بالسعر المرغوب. ستبقى عالقًا مع “أمتعة غير مرغوب فيها” - أصل لا يرغب أحد في شرائه.

التسلل: تهديد خفي للأسواق غير السائلة

حاول تنفيذ أمر كبير في سوق غير سائل، وستواجه ظاهرة تُعرف ب"الانزلاق". هذه هي الفجوة بين السعر الذي كنت تتوقعه والسعر الفعلي للتنفيذ.

الانزلاق العالي يعني أن معاملتك تتم بسعر مختلف عن السعر المخطط. يحدث هذا بسبب عدم وجود عدد كافٍ من الأوامر في دفتر الطلبات.

أحد طرق تجنب ذلك هو استخدام أوامر الحد، لكن في هذه الحالة قد لا يتم تنفيذ طلبك على الإطلاق.

طيف الأصول: من النقد إلى العناصر النادرة

السيولة ليست مفهومًا أسود وأبيض. من الأفضل تصور الأصول كطيف:

في أحد طرفي الطيف - النقد والاستقرار. يمكن تحويلها على الفور إلى أي شيء. في الطرف الآخر - العقارات والسيارات الفاخرة والقطع الأثرية النادرة. قد يستغرق العثور على مشتري بسعر عادل شهورًا أو سنوات. الأصول المادية أقل سيولة بسبب التكاليف الإضافية وتعقيد العملية. الأصول الرقمية لها مزايا - إنها مجرد نقل للبيانات في الحواسيب، لذلك فإن تسوية المعاملات بسيطة نسبيًا.

كيف تتغير السيولة؟

السيولة ليست مستقرة. خلال الأزمات المالية، يسارع المشاركون في السوق للخروج لتغطية التزاماتهم. في هذه اللحظات، تنخفض السيولة بشكل حاد، وتتوسع الفروقات، ويصبح تنفيذ الصفقات شديد الصعوبة.

لهذا السبب، فإن الاستراتيجية الأكثر أمانًا هي التداول في الأسواق ذات السيولة العالية، حيث يمكنك الدخول والخروج من المراكز نسبيًا بسهولة، بغض النظر عن ظروف السوق.

عن ظهر قلب

السيولة ليست مجرد مفهوم تجريدي للاقتصاديين. إنها معلمة عملية تؤثر بشكل مباشر على أرباحك أو خسائرك أثناء التداول. اختر الأصول ذات السيولة الجيدة، وسيكون من الأسهل عليك إدارة مراكزك وتجنب الاضطرابات غير المرغوب فيها في السوق.