#美联储政策影响 الاحتياطي الفيدرالي (FED) هذا الأسبوع خفض الفائدة أصبح أمرًا مؤكدًا، لكن ما يحدد حركة السوق المستقبلية ليس هذه الـ25 نقطة أساس، بل تلك العبارة من باول "عتبة خفض الفائدة في عام 2026 عالية جدًا".

هذه هي النقطة الفاصلة في نظر المتداولين. لقد بدأت المؤسسات في استيعاب هذه الإشارة - قد يتوقف دورة خفض أسعار الفائدة، والاختبار الحقيقي سيكون في النصف الأول من العام المقبل. يمكن أن نرى من خلال تعديل المراكز لبعض كبار المتداولين الذين أتابعهم في الأيام القليلة الماضية، حيث بدأ البعض في اتخاذ مراكز خفيفة في انتظار الموقف، بينما زاد آخرون من رافعة الشراء في رهان على عكس السياسة. لهذا السبب، لا يمكن الاعتماد فقط على عائدات الحساب عند المتابعة، بل يجب النظر في منطق اتخاذ القرار في اللحظات الحاسمة.

من المهم أيضًا الانتباه إلى انقسامات التصويت. أنا أتفق مع رأي نومورا - لا شيء مؤكد الآن، وقد يبالغ السوق في تقدير مخاطر عدم خفض سعر الفائدة. سيكون الموقف بعد تبديل رؤساء الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي الأربعة مثيرًا للاهتمام، حيث سيعكس مدى الانقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي. كلما زاد الانقسام، زادت فرص تقلب السوق.

مؤخراً، كنت أعدل إعدادات المتابعة، حيث يتم توزيع بعض المراكز بين اليد العدوانية التي تميل إلى خفض الفائدة واليد الحذرة المستقرة. في مثل هذه الأوقات، من السهل أن تتعرض للضرب إذا اتبعت أسلوباً واحداً فقط. سننتظر حتى مؤتمر الصحافة الذي سيعقده باول، وبعد ذلك سنرى أي استراتيجية يمكن أن تتحمل الاختبار.