انتظار تثبيت سعر الفيدرالي: سياسة التحفيز تعيد تشكيل الأسواق مع اختبار البيتكوين للمقاومة

السياسات الداعمة تعيد تنشيط شهية المخاطرة وسط تفاؤل جيوسياسي

كشفت السلطة النقدية في الصين عن حزمة تحفيزية مزدوجة أدت إلى تحول ملحوظ في مزاج السوق. أعلن بنك الشعب الصيني عن خفض نسبة الاحتياطي الإجباري بمقدار 0.5 نقطة مئوية بالإضافة إلى خفض سعر الفائدة السياساتي بمقدار 10 نقاط أساس ليصل إلى 1.4%، مع تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في معدلات صندوق الإسكان التعاوني. في الوقت ذاته، استؤنفت المفاوضات التجارية بين بكين وواشنطن، مع جدول لقاء نائب رئيس الوزراء ه لي فنغ مع وزير الخزانة الأمريكي بينسون في سويسرا من 9 إلى 12 مايو.

هذا المزيج من التسهيلات المالية والتطورات الدبلوماسية أدى إلى انتعاش واسع النطاق في الأصول عالية المخاطر. صرح بان غونغشنغ، محافظ البنك المركزي، أن هذه التدابير تدعم التوسع الاقتصادي، مما دفع أسواق الأسهم الإقليمية للارتفاع، وحققت العقود الآجلة للسلع، خاصة خام الحديد والصلب، مكاسب ملحوظة.

قرار الاحتياطي الفيدرالي: توقع الحفاظ على الوضع الراهن وسط عتبة خفض أعلى

يواجه المجتمع المالي العالمي نقطة حاسمة مع استعداد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لإعلان قراره بشأن سعر الفائدة في 8 مايو الساعة 2 صباحًا بالتوقيت الشرقي. يشير متتبع احتمالات أسعار الفائدة في CME إلى أن السوق يقدر احتمال إبقاء الفيدرالي على معدلاته عند مستوياتها الحالية بنسبة 96.9%، مع تخصيص احتمال بنسبة 3.1% لخفض السعر.

يؤكد محللو جولدمان ساكس بقيادة جان هاتزياس أن الفيدرالي قد رفع فعليًا مستوى المعايير لخفض سعر الفائدة. يحتاج صانعو السياسات الآن إلى أدلة أكثر إقناعًا على تدهور الاقتصاد — خاصة، بيانات سوق العمل الصلبة التي تظهر تراجعًا كبيرًا مثل ارتفاع معدلات البطالة وتباطؤ نمو الأجور — قبل اتخاذ أي إجراء.

يعكس الرأي الجماعي التزام الفيدرالي بنهج يعتمد على البيانات، مشيرًا إلى أن تخفيف المعدلات على المدى القريب يواجه عوائق هيكلية رغم الضغوط السياسية المستمرة لتسهيل السياسة.

بيتكوين تتنقل بين الانتصارات التنظيمية والتوطيد الفني

وصلت بيتكوين إلى لحظة حاسمة على الصعيد التشريعي. أصبحت نيو هامبشاير أول ولاية أمريكية تسن تشريع “احتياطي بيتكوين الاستراتيجي” (HB 302)، مما يمنح أمناء الخزانة في الولاية صلاحية شراء بيتكوين أو أصول رقمية بقيم سوقية تتجاوز $500 مليار. الحد الأقصى للمحافظ المسموح بها محدد بنسبة 5% من إجمالي أموال الاحتياطي، مما يفتح فصلاً جديدًا في اعتماد المؤسسات.

على العكس، أشار وزير الخزانة البريطاني إيمّا رينولدز إلى أن بريطانيا ستتبع مسارًا مختلفًا، رافضة إنشاء احتياطي وطني للأصول الرقمية. بدلاً من ذلك، ستدمج السلطات التنظيمية الأصول المشفرة ضمن الأطر المالية القائمة، مع الالتزام بمبدأ “مخاطر معادلة، وتنظيم معادل”.

بيانات حالية لبيتكوين: $88.04K (-9.56% منذ بداية العام) | حجم التداول الفوري خلال 24 ساعة: $560.71M | الهيمنة السوقية: 54.98%

من الناحية الفنية، ظلت بيتكوين محصورة في نطاق لمدة أسبوعين، تواجه مقاومة قوية بالقرب من $99,000. حددت أبحاث Glassnode أن هذه المنطقة تمثل نقطة ضغط بيع كبيرة. أشار محلل FxPro أليكس كوپتسيكفيتش إلى مستويات دعم حاسمة عند $92,500 و$89,000، مع عودة السوق إلى منطقة المقاومة الرئيسية التي تم تحديدها من ديسمبر إلى فبراير. كسر دون $90,000 سيكون له تداعيات فنية ونفسية واضحة، وقد يؤدي إلى اختراق المتوسط المتحرك لـ200 يوم.

على الرغم من التوطيد على المدى القصير، يظل خبراء الصناعة متفائلين. حيث أشار مؤخرًا مؤسس بورصة بارز إلى أن بيتكوين قد تصل إلى $500,000-$1 مليون خلال دورة السوق الحالية، معربين عن حماس خاص لتقارب تقنية البلوكشين مع الذكاء الاصطناعي وتطبيقات البحث العلمي.

إيثيريوم يواجه عوائق مع اقتراب ترقية الشبكة

بيانات حالية لإيثيريوم: $2.97K (-12.87% منذ بداية 2025) | حجم التداول خلال 24 ساعة: $261.16M | الحصة السوقية: 11.23%

لا تزال إيثيريوم تتراجع أداءً مقارنة ببيتكوين منذ بداية العام، حيث انخفضت بنسبة 12.87% منذ بداية 2025. يمثل ترقية Pectra المقررة في 7 مايو الساعة 18:05 بالتوقيت العالمي نقطة تحول قد تؤثر على ديناميكيات التداول على المدى القريب.

شهد سوق إيثيريوم ضغط بيع ملحوظ، مع تصفية مراكز بقيمة إجمالية بلغت $67.67 مليون خلال 24 ساعة. لا تزال المقاومة الفنية متجذرة، مع الحد الأعلى لقناة الاتجاه المتوسطة عند $1,811.27 والدعم عند $1,775.40.

تتابع التصفية ومؤشرات المخاطر على مستوى السوق

ارتفعت أنشطة التصفية العالمية إلى 1.135 مليون مركز بقيمة اسمية تقدر بـ $314 مليون خلال الـ24 ساعة الماضية. وصلت تصفيات بيتكوين إلى $98.26 مليون، مما يبرز تركيز الرافعة المالية في أكبر عملة مشفرة. مؤشر الخوف والجشع يقف عند 67، مسجلاً في منطقة “الجشع” — وهو مستوى يرتبط تاريخيًا بجني الأرباح واحتمالية انعكاسات السوق.

لا تزال كفاءة الغاز في الشبكة جيدة: بيتكوين بمعدل 1 سات/فولت، وإيثيريوم عند 0.44 Gwei، مما يسهل تنفيذ المعاملات بتكلفة منخفضة.

التدفقات المؤسسية ومراكز الصناديق المتداولة

سجّلت صناديق بيتكوين وإيثيريوم الفورية تدفقات خارجة خلال الفترة، حيث شهدت صناديق بيتكوين سحبًا بقيمة $85.63 مليون، ومنتجات إيثيريوم سحبًا بقيمة $17.87 مليون. يشير هذا التدوير الرأسمالي إلى أن المستثمرين المؤسساتيين يتخذون حذرهم قبل إعلان الفيدرالي والتطورات الجيوسياسية.

ديناميكيات القطاع: الألعاب والأصول غير القابلة للاستبدال تحت ضغط

شهد قطاعا GameFi وNFT انخفاضًا، مسجلين خسائر بنسبة 2.83% و2.96% على التوالي. تعكس هذه الأداءات الضعيفة مزاج المخاطرة العام في قطاعات العملات المشفرة المتخصصة، حيث يتجه المستثمرون نحو الأصول الأساسية مثل بيتكوين وإيثيريوم.

جدول إلغاء توكنات والأحداث القادمة

تلوح في الأفق عدة أحداث مهمة لإلغاء توكنات، حيث ستقوم Jito (JTO) بإلغاء 11.3 مليون توكن (حوالي $20.4 مليون) في 7 مايو، وEthereum Name Service (ENS) بإصدار 1.45 مليون توكن (حوالي $26.2 مليون) في 8 مايو. بالإضافة إلى ذلك، من المقرر إدراج العديد من العملات البديلة وتعديلات على البروتوكول، مما قد يضيف تقلبات على نشاط التداول.

الاعتماد المؤسسي ودمج التمويل التقليدي

أعلنت شركة خدمات مالية عن تقدم في ربط التمويل التقليدي والرقمي، مما يتيح للمستخدمين إيداع بيتكوين وإيثيريوم في حسابات عبر المحافظ الشخصية، مع حد أدنى للإيداع 0.0002 بيتكوين و0.001 إيثيريوم على التوالي. يعكس هذا التطور تسارع قبول المؤسسات للأصول الرقمية ضمن البنية التحتية المالية السائدة.

استنتاجات السوق: التنقل بين التحفيز، التباين في السياسات، والهشاشة التقنية

الـ48 ساعة القادمة ستكون حاسمة على الأرجح لأسواق العملات المشفرة. لقد أعادت إجراءات التحفيز في الصين مؤقتًا تنشيط شهية المخاطرة، لكن توقعات الاحتياطي الفيدرالي بعدم تغيير المعدلات ورفع العتبات لخفضها مستقبلًا تشير إلى أن الرياح المعاكسة الكلية قد تكون محدودة. يتطلب الوضع الفني لبيتكوين قرب مقاومة $99,000 إدارة دقيقة للمراكز، خاصة مع ارتفاع نشاط التصفية وضغوط سحب الصناديق المتداولة.

يجب على المستثمرين مراقبة إعلان الفيدرالي، قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة، وبيانات مطالبات البطالة الأمريكية — ثلاثة أحداث محفزة قد تؤكد أو تعيد اختبار مستويات الدعم دون $90,000 لبيتكوين.