تاريخية رفع أسعار الفائدة! ارتفاع سعر الفائدة في اليابان إلى أعلى مستوى منذ 30 عامًا. هل ستنتهي التأثيرات السلبية ويقفز السوق؟

قام البنك المركزي الياباني برفع سعر الفائدة القياسي من 0.5% إلى 0.75%، بما يتوافق مع توقعات السوق. وبلغ مستوى الفائدة أعلى مستوى منذ 30 عامًا، وهو أيضًا أول رفع للفائدة بعد يناير 2025، بعد 11 شهرًا من التوقف.

يعد هذا أول رفع للفائدة خارج فترات الأزمة منذ عام 2007، حيث سجل سعر الفائدة أعلى مستوى منذ 30 عامًا، ويبحث سوق العملات المشفرة عن اتجاه وسط تقلبات حادة.

كان هذا الرفع متوقعًا تمامًا من قبل السوق، لكن تأثيره كان قد بدأ بالفعل في وقت مبكر. خلال الأسبوع الماضي، شهد سوق العملات المشفرة انخفاضًا ملحوظًا. هل هو بداية انتهاء التأثيرات السلبية، أم مقدمة لعاصفة أكبر؟

حقائق أساسية حول رفع الفائدة

· سعر الفائدة القياسي: من 0.5% إلى 0.75%.
· الأهمية التاريخية: سجل مستوى الفائدة أعلى مستوى منذ حوالي 30 عامًا؛ وهو أول رفع للفائدة منذ 11 شهرًا بعد يناير 2025.
· إشارات مستقبلية: أوضح البنك المركزي الياباني في بيانه أنه إذا سارت الأمور الاقتصادية والتضخم كما هو متوقع، فسيواصل رفع الفائدة. هذا يعني أن مسار التشديد النقدي قد يكون قد بدأ للتو.

لماذا الأسواق العالمية (وخاصة سوق العملات الرقمية) متوترة جدًا؟

تأثير "الفراشة" لرفع الفائدة في اليابان يتجاوز حدود البلاد، ويؤثر بشكل رئيسي من خلال آلية إغلاق مراكز "مبادلة الين" التي تؤثر على الأصول ذات المخاطر العالمية.

منطق هذا التأثير هو:

1. عصر الين الرخيص: على مدى سنوات، اقترض المستثمرون الين بتكلفة قريبة من الصفر.
2. استثمار في أصول ذات عائد مرتفع: حولوا هذه الأموال إلى الدولار أو عملات أخرى، واستثمروا في الأسهم الأمريكية، والسندات، والعملات المشفرة، بحثًا عن عوائد أعلى.
3. تأثير رفع الفائدة يسبب عكس ذلك: ارتفاع سعر الفائدة في اليابان، وزيادة تكلفة اقتراض الين، يدفع المستثمرين لبيع الأصول الخارجية واسترداد الين للسداد.
4. رد فعل السوق المتسلسل: يؤدي هذا إلى تشديد السيولة بالدولار على مستوى العالم، ويشجع على البيع الجماعي للأصول ذات المخاطر.

البيانات التاريخية: أداء سوق العملات المشفرة بعد رفع الفائدة

تشير الأنماط التاريخية إلى أن إجراءات التشديد التي يتخذها البنك المركزي الياباني غالبًا ما تضغط على سوق العملات المشفرة.
وفيما يلي رد فعل سعر البيتكوين (BTC) بعد بعض عمليات التشديد السابقة للبنك المركزي الياباني:

· بعد رفع الفائدة في مارس 2024: انخفض البيتكوين حوالي 27%.
· بعد رفع الفائدة في يوليو 2024: انخفض البيتكوين حوالي 30%.
· بعد رفع الفائدة في يناير 2025: انخفض البيتكوين حوالي 30%.

قبل هذا الرفع، وبسبب التوقعات القوية، انخفض سعر البيتكوين من حوالي 92,000 دولار في بداية ديسمبر إلى حوالي 85,000 دولار.

تحليل السوق: لعبة في ظل الانقسامات

في مواجهة "سقوط الحذاء"، ينقسم محللو السوق إلى فريقين:

الرأي الأول: تم تحرير الضغط مسبقًا، أو يتوقعون انتعاشًا تقنيًا

· المنطق: تم تسعير توقعات رفع الفائدة بنسبة تصل إلى 97% بشكل كامل في السوق، وانتهت التأثيرات السلبية. شهد صندوق ETF للبيتكوين الفوري خروج تدفقات نقدية كبيرة قبل الاجتماع (مثل خروج حوالي 3.57 مليار دولار في يوم 15 ديسمبر)، مما يدل على أن المؤسسات كانت تتخذ إجراءات احترازية مسبقًا. انخفض سعر البيتكوين إلى منطقة دعم فني مهمة (حوالي 80,550-72,367 دولار)، وتظهر المؤشرات الفنية حالة تشبع البيع، مما قد يجذب المشترين للدخول.

الرأي الثاني: بداية دورة التشديد، واستمرار مخاوف السيولة

· المنطق: قد يكون هذا الرفع بداية فقط. يخطط البنك المركزي الياباني لبيع حوالي 550 مليار دولار من حيازات ETF بدءًا من يناير 2026، وهو ما يمثل مضخة سيولة ضخمة أخرى. تباين السياسات النقدية العالمية (رفع الفائدة في اليابان، وتردد في أوروبا وأمريكا) يجعل من بيئة السيولة غير الموحدة أكثر ضررًا على الأصول ذات المخاطر.

ملخص وتوقعات

"الرفع التاريخي للفائدة" هو في حد ذاته ماضٍ، لكن رمزيته تفوق الأرقام: بداية تحول رسمي من عصر السياسات النقدية التيسيرية التي استمرت لعقود في اليابان. بالنسبة لسوق العملات المشفرة:

· على المدى القصير: مع توقعات السوق المسبقة، قد يحدث انتعاش قصير الأمد بعد الرفع. لكن استمرارية وارتفاع هذا الانتعاش يعتمد بشكل مباشر على تقييم السوق لوتيرة التشديد المستقبلية للبنك المركزي الياباني، وقوة إغلاق مراكز "مبادلة الين".
· على المدى المتوسط والطويل: زادت بيئة السيولة العالمية من متغيرات التشديد. العملات المشفرة، كونها أصول عالية الحساسية لسيولة السوق العالمية، قد تتزايد تقلباتها، وتكون أكثر ارتباطًا بسعر صرف الين، وعائدات السندات اليابانية.

يجب مراقبة بيانات وتصريحات البنك المركزي الياباني، واتجاه سعر صرف الين، وتدفقات صندوق ETF للبيتكوين الفوري، لأنها ستكون مؤشرات رئيسية لاتجاه السوق في المرحلة القادمة.

هل تتوقع أن يكون السوق صاعدًا أم هابطًا في المستقبل؟ وما هي الأسس التي تعتمد عليها في حكمك؟#市场触底了吗？ #参与创作者认证计划月领$10,000