فهم "البيع على المكشوف" و"الشراء على المكشوف" في تداول العملات الرقمية هو المفتاح الحقيقي لبدء جني الأرباح

في سوق العملات الرقمية، من المؤكد أنك سمعت بكلمتي “الشراء” و"البيع القصير". الكثير من المبتدئين يبدون حائرين، بل ويخلطون بينهما. في الواقع، هذان المفهومان ببساطة يعنيان: واحد يراهن على الارتفاع، والآخر يراهن على الانخفاض. لكن لفهم آليتهما وتطبيقهما بشكل صحيح، يحتاج الأمر إلى بعض الجهد.

فهم المفهوم من خلال مثال بسيط

افترض أنك تتوقع أن بيتكوين سترتفع من 61,000 دولار إلى 75,000 دولار. وأبسط طريقة هي الشراء مباشرة، والانتظار حتى يرتفع السعر ثم البيع. هذا هو “الشراء” — أنت تراهن على ارتفاع السوق.

لكن إذا توقعت أن بيتكوين ستنخفض، وتريد جني الأرباح من الانخفاض، فماذا تفعل؟ هنا يأتي دور مفهوم “البيع القصير”. يمكنك اقتراض بيتكوين من المنصة، وبيعه على الفور بسعر 61,000 دولار. عندما ينخفض السعر فعلاً إلى 59,000 دولار، تشتريه مرة أخرى بسعر أقل وتعيده إلى المنصة. الفرق بين السعرين، وهو 2,000 دولار (بعد خصم رسوم الاقتراض)، هو ربحك.

هذه المنطق قد يبدو غريبًا في البداية — كيف تبيع أولاً ثم تشتري لاحقًا؟ لكن هذا هو جوهر مفهوم البيع القصير: الاستفادة من آلية الاقتراض لتحقيق أرباح عند انخفاض السعر.

لماذا يُطلق على السوق “السوق الصاعد” و"السوق الهابط"؟ وما هو أصل الأسماء

في عالم العملات الرقمية، “الشراء” يقابل “الثور”، و"البيع القصير" يقابل “الدب”. وهذه ليست مجرد تسمية عشوائية.

قرن الثور موجه للأعلى، ويرمز إلى الاتجاه الصاعد. لذلك، يُطلق على المتداولين الذين يتوقعون ارتفاع السوق اسم “السوق الصاعد” أو “الشراء”. هم يثقون بأن السوق سيرتفع، فيشترون الأصول لزيادة الطلب.

أما مخالب الدب فهي موجهة للأسفل، وترمز إلى الانخفاض. المتداولون الذين يتوقعون هبوط السوق يُسمون “السوق الهابط” أو “البيع القصير”. يتوقعون انخفاض السعر، ويبيعون لإحداث ضغط نزولي. المثير للاهتمام أن هذا التشبيه ظهر لأول مرة في مجلة “التجار والمراجعات التجارية” عام 1852، مما يدل على أن هذا المفهوم له تاريخ يزيد عن 170 سنة.

كيف تساعد العقود الآجلة في فتح مراكز شراء وبيع قصير

في السوق الفوري، يمكنك فقط شراء الأصول. لكن إذا دخلت سوق العقود الآجلة، الوضع يختلف.

العقود الآجلة أدوات مشتقة، تتيح لك تحقيق أرباح من تغيرات السعر دون الحاجة لامتلاك الأصل فعليًا. في سوق العملات الرقمية، الأكثر شيوعًا هي:

عقود دائمة: لا تنتهي، يمكنك الاحتفاظ بها أو تصفيتها في أي وقت حسب الحاجة.

عقود التسوية النقدية: بعد إتمام الصفقة، لن تتلقى الأصل الحقيقي، بل ستتلقى الفرق بين سعر الافتتاح والإغلاق.

شراء العقود الآجلة يفتح مركز شراء، وبيع العقود الآجلة يفتح مركز بيع قصير. لكن يجب الانتباه إلى أن معظم المنصات تتطلب منك دفع “معدل التمويل” كل عدة ساعات — وهو الفرق بين سعر السوق الفوري والعقود الآجلة. هذا المبلغ يؤثر مباشرة على أرباحك النهائية.

استخدام استراتيجيات التحوط للتحكم في المخاطر

أفضل المتداولين لا يكتفون بصفقة واحدة، بل يعرفون كيف يستخدمون “التحوط” لإدارة المخاطر.

مثلاً، اشتريت 2 بيتكوين، وتتوقع أن ترتفع من 30,000 دولار إلى 40,000 دولار. لكنك لا تستبعد احتمال الانخفاض المفاجئ. في هذه الحالة، يمكنك فتح مركز بيع قصير لمواجهة المخاطر.

إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 40,000 دولار:

• الربح من الشراء: (2 × 10,000 دولار) = 20,000 دولار
• خسارة البيع القصير: (1 × 10,000 دولار) = 10,000 دولار
• الربح الصافي: 10,000 دولار

وإذا انخفض إلى 25,000 دولار:

• خسارة الشراء: (2 × -5,000 دولار) = -10,000 دولار
• ربح البيع القصير: (1 × 5,000 دولار) = 5,000 دولار
• الخسارة الصافية: -5,000 دولار

بهذا الشكل، قمت بتقليل الحد الأقصى للخسارة من 10,000 دولار إلى 5,000 دولار. لكن الثمن هو تقليل الأرباح المحتملة أيضًا.

التحوط جوهره “استخدام جزء من الأرباح لشراء التأمين”. المبتدئون غالبًا يخطئون عندما يفتحون مركزين معكوسين بنفس الحجم، معتقدين أن ذلك يقضي على المخاطر تمامًا. لكن في الواقع، هذا يؤدي إلى تعويض كامل للأرباح والخسائر، وتدفع رسوم تداول مضاعفة، وفي النهاية تخسر.

مضاعفة الأرباح بالرافعة المالية، وتضخيم المخاطر أيضًا

الكثير من الناس يدخلون سوق العقود الآجلة بهدف استخدام الرافعة المالية. الرافعة تتيح لك السيطرة على حجم كبير من المركز بمبلغ صغير، والأرباح المحتملة تتضاعف. لكن المشكلة أن المخاطر تتضاعف أيضًا.

عند استخدام التمويل، يطلب منك المنصة الحفاظ على هامش معين (ضمان). إذا حدث تقلب حاد في السوق، وقلت قيمة الضمان عن الحد الأدنى، ستتلقى إشعار “طلب زيادة الهامش”. وإذا لم ترفع الهامش في الوقت المحدد، سيتم إغلاق مركزك قسرًا — وهو ما يُعرف بـ “التصفية”.

لتجنب التصفية، عليك:

• مراقبة مستوى الضمان بشكل دوري
• عدم الإفراط في استخدام الرافعة
• تعلم إدارة المخاطر، وتحديد نقاط وقف الخسارة

الشراء أسهل، والبيع القصير أصعب

في التداول الحقيقي، مركز الشراء أسهل في الفهم والتنفيذ — هو ببساطة الشراء مع توقع الارتفاع. أما تنفيذ البيع القصير فهو أكثر تعقيدًا:

1. يتطلب آلية اقتراض، ويشمل عمليات أكثر تعقيدًا
2. عادةً، ينخفض السعر بسرعة أكبر من ارتفاعه، ويصعب التنبؤ به
3. نفسيًا، يتعارض مع الفطرة (الإنسان بطبيعته متفائل)

لذا، حتى لو فهمت تمامًا منطق البيع القصير، قد تواجه تحيزات نفسية عند التطبيق.

الخلاصة: الشراء والبيع القصير، الخيار في يدك

جوهر التداول في العملات الرقمية هو بناء مراكز وفقًا لتوقعاتك السعرية. إذا توقعت ارتفاعًا، افتح مركز شراء. وإذا توقعت هبوطًا، افتح مركز بيع قصير. باستخدام العقود الآجلة، والتحوط، والرافعة المالية، يمكنك تنفيذ استراتيجيات تداول مرنة.

لكن تذكر دائمًا: هذه الأدوات تضعف الأرباح، وتضاعف المخاطر. المبتدئ الذي يندفع لاستخدام رافعة عالية غالبًا يبدأ بخسارة رأس ماله. الفائز الحقيقي ليس الأكثر جرأة، بل من يصمد أطول. ابدأ بمبالغ صغيرة، وازداد خبرة تدريجيًا، وتعلم كيف تتنقل بمرونة بين الشراء والبيع القصير، فهذا هو الطريق للبقاء طويلًا في سوق العملات الرقمية.