وراء سحب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بشكل مفاجئ: هل السوق في حالة اضطراب أم يخطط بهدوء؟

هذه الأيام انفجرت الأخبار في عالم التمويل — قام مكتب العمل الأمريكي بسحب بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أكتوبر دون سابق إنذار، مما أدى إلى اندلاع سوق الأسهم العالمية على الفور. قد لا تصدق ذلك، لكن آخر مرة قام فيها جهة رسمية بمثل هذا الإجراء تعود إلى عشرين عاماً مضت. عندما يتم سحب بيانات CPI الأمريكية، وهو “بوصلة” الأصول ذات المخاطر العالمية، فجأة، تتجه وول ستريت إلى التكهنات المجنونة، وتبدأ تقلبات سوق العملات الرقمية في الارتفاع.

لماذا سحب بيانات CPI أشد تأثيراً من رفع الفائدة؟

ماذا يعني مؤشر التضخم للسوق؟ ببساطة، يحدد CPI مباشرة اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية. توقعات ارتفاع التضخم تؤدي إلى توقعات رفع الفائدة، وتنخفض الأصول ذات المخاطر؛ بينما توقعات انخفاض التضخم تؤدي إلى توقعات خفض الفائدة، وترتفع أسعار الأصول. الآن، تم سحب بيانات CPI الأمريكية فجأة، وكأنهم أغلقوا “نظام الملاحة” للسوق، مما يجعل المستثمرين في حالة من الحيرة.

الاحتمالات الثلاثة وراء سحب البيانات

البيانات قد تكون أقل بكثير من المتوقع، وصانعو القرار يسيطرون على الوتيرة

وفقاً للمعلومات المتداولة، قد ينخفض معدل نمو CPI لشهر أكتوبر على أساس سنوي إلى أقل من 3%، وهو أدنى بكثير من توقعات السوق عند 3.3%. بمجرد إعلان مثل هذه البيانات، من المحتمل أن تثير توقعات “تقديم خفض الفائدة مبكراً”، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسهم الأمريكية بشكل فجائي، وربما يقفز البيتكوين إلى مستويات جديدة. لكن الاحتياطي الفيدرالي يخشى من ارتفاع السوق المفرط وفقدان السيطرة، لذلك قرروا إخفاء البيانات مؤقتاً، وينتظرون استقرار المزاج السوقي قبل إصدارها.

البيانات تظهر انحرافاً واضحاً، ومن المرجح أن تكون معدلاتها المعدلة أدنى

عند مراجعة عام 2021، كانت البيانات المتعلقة بالتوظيف التي سحبها مكتب العمل غير منطقية بشكل واضح، وتم تعديلها نزولاً مباشرة. التشابه التاريخي مذهل: غالباً ما يصاحب “السحب الفني” للبيانات تعديل نزولي، وفي النهاية، تكون أرقام التضخم المعلنة أقل من القيم الأولية. وهذا يعني أن خفض الفائدة أصبح أمراً حتمياً، وهو بمثابة ضخ “وقود فائق” للأصول ذات المخاطر.

المؤسسات تنتظر إتمام بناء المراكز، والسحب يمنحها وقتاً إضافياً

حالياً، نحن في فترة حساسة لإعادة ترتيب المراكز من قبل المؤسسات. العديد من كبار المستثمرين لا يزالون في طور بناء مراكز البيتكوين. إذا تم إصدار البيانات بشكل إيجابي، قد يقفز البيتكوين فجأة، ويفقد المؤسسات فرصة الشراء بأسعار منخفضة. سحب البيانات يشبه بشكل غير مرئي “توفير الوقت” للأموال الكبيرة — وعندما يتم تعديل المراكز بشكل مناسب، وإعلان البيانات المعدلة، يكون الوقت قد حان لرفع السوق معاً.

الاتجاه المحتمل لتطور السوق

بالاعتماد على خبرة السوق خلال العشرين عاماً الماضية، هناك عدة مسارات ذات احتمالية عالية للتطور في المرحلة الحالية:

• سحب بيانات CPI الأمريكية هو في جوهره إشارة إلى ارتفاع توقعات خفض الفائدة، وأن اتجاه انخفاض التضخم قد أصبح مؤكداً
• دخول الاحتياطي الفيدرالي في دورة خفض الفائدة أصبح أمراً لا مفر منه، وسوق العملات الرقمية في طريقه لبدء “موجة صعود”
• المرحلة الحاسمة لارتفاع البيتكوين الحقيقي ستبدأ عند “إعلان البيانات المعدلة”، وهي الآن النافذة الأخيرة للتدخل

حالياً، سعر البيتكوين عند $89.02K، ويقع في موقع حاسم. خلال الأسبوع القادم، سيدخل السوق “فترة حساسة عالية”. على المستثمرين تجنب الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض، والتمسك بالمراكز ذات الجودة العالية، وانتظار إعلان البيانات المعدلة — والذي قد يكون اللحظة التي نشهد فيها وصول البيتكوين إلى أعلى مستوياته الجديدة.