انخفاض بيتكوين مرة أخرى دون 86,000 دولار: هل هو أزمة أم فرصة؟

بتوقيت بكين 12 ديسمبر في الصباح الباكر، فقد سعر البيتكوين مرة أخرى مستوى 86,000 دولار نفسيًا خلال تقلبات السوق. وفقًا لبيانات سوق Gate، كان أدنى سعر لـ BTC/USDT هو 85,993 دولار، بانخفاض قدره 1.92% خلال 24 ساعة.

يعتقد التحليل السوقي بشكل عام أن هذا الانخفاض هو نتيجة لتواصل أصحاب المراكز طويلة الأمد في جني الأرباح، وضعف السيولة السوقية، واستعداد البيانات الاقتصادية الكبرى للإعلان، وغيرها من العوامل التي تتفاعل معًا.

01 ديناميكيات السعر: البيتكوين في موجة هبوط متقلبة

شهد البيتكوين تقلبات واضحة في السعر في 12 ديسمبر. وفقًا لبيانات سوق Gate، في فجر ذلك اليوم، انخفض BTC إلى ما دون 86,000 دولار مرة واحدة، ويُبلغ حاليًا عن سعر 86,993 دولار، بانخفاض 1.92% خلال 24 ساعة.

هذا الانخفاض لم يكن خطًا مستقيمًا. حيث ارتد السعر في صباح ذلك اليوم إلى 86,159.5 دولار، لكنه لم يتمكن من الاستمرار في اختراق مستوى 86,000 دولار، مما يعكس وجود معركة شرسة في السوق حول هذا السعر.

مقارنةً بالذروة التاريخية التي تجاوزت 126,000 دولار في أكتوبر، فقد تراجع سعر البيتكوين تقريبًا بنسبة 30%، ودخل في منطقة تصحيح. السعر الحالي يتأرجح بين 85,000 و87,000 دولار، والسوق يبحث عن اتجاه واضح.

02 السبب الرئيسي: موجة جني الأرباح من أصحاب المراكز طويلة الأمد

تُظهر بيانات البلوكتشين أن البيتكوين المحتفظ به لسنوات يُعاد تدفقه إلى السوق بسرعة نادرة في السنوات الأخيرة. منذ بداية 2023، انخفض عدد البيتكوين التي لم تُنقل منذ أكثر من عامين بحوالي 1.6 مليون وحدة، بقيمة تقدر بحوالي 140 مليار دولار وفقًا للسعر الحالي.

وفي عام 2025 وحده، ستدخل سوق التداول حوالي 300 مليار دولار من البيتكوين التي كانت نائمة لأكثر من سنة. أشارت شركة التحليل Blockchain CryptoQuant إلى أن حجم البيع من قبل أصحاب المراكز طويلة الأمد خلال الـ 30 يومًا الماضية هو من أعلى المستويات خلال أكثر من خمس سنوات.

قال المحلل المتقدم في K33، Vetle Lunde، إن الاختلاف عن الدورات السابقة هو أن “البيع عند الاستيقاظ” هذا، يرجع إلى السيولة العميقة التي توفرها صناديق ETF الأمريكية والشركات، مما مكن المستثمرين الأوائل من تحقيق أرباح في نطاق أسعار مكون من ستة أرقام.

03 خلفية السوق: تقلص السيولة والمشاركة بشكل مزدوج

خلال العام الماضي، تم استيعاب بيع أصحاب المراكز طويلة الأمد جزئيًا من خلال تدفقات صناديق البيتكوين الجديدة وطلب مؤسسات الاستثمار في التشفير. لكن الوضع تغير بشكل واضح مؤخرًا: تدفقات الأموال إلى صناديق ETF أصبحت صافية خارجة، وانخفض حجم التداول في المشتقات، وقل مستوى مشاركة المستثمرين الأفراد بشكل ملحوظ.

وفقًا لبيانات Coinglass، لا تزال عقود الخيارات والعقود الآجلة الدائمة على البيتكوين أقل بكثير من مستويات ما قبل الانهيار في أكتوبر. هذا يشير إلى أن العديد من المتداولين لا زالوا في حالة ترقب، وأن سوق المشتقات يسيطر على جزء كبير من حجم التداول في التشفير.

وصف رئيس قسم الأبحاث في شركة Ergonia، Chris Newhouse، السوق حاليًا بأنه يمر بـ “عملية نزيف بطيئة”، حيث يتم بيع الأصول الفورية باستمرار، بينما السيولة على جانب الشراء ضعيفة نسبيًا.

04 التوقعات التقنية: دعم رئيسي واحتمالية انتعاش محتمل

من الناحية التحليلية التقنية، يشكل مستوى 85,000–86,000 دولار حاليًا أهم دعم قصير المدى. وأشار معهد Gate إلى أنه إذا تم الحفاظ على هذا النطاق، فهناك احتمال لحدوث انتعاش تقني على المدى القصير.

ومع ذلك، إذا تم كسر دعم 85,000 دولار، فمن المتوقع أن يتراجع السعر أكثر ليصل إلى منطقة الطلب بين 82,000 و80,000 دولار. السوق لا زال يتحرك داخل قناة هبوط واضحة، حيث تم عرقلة السعر عدة مرات بالقرب من الحد العلوي للقناة (حوالي 90,000 دولار) قبل أن يتراجع.

من ناحية المؤشرات التقنية، يظهر MACD مرة أخرى تقاطع هبوطي، مع استمرار عمود الزخم تحت الصفر، مما يدل على أن ضغط الهبوط لم يُفرغ بعد. السعر يتحرك على طول الحد السفلي لمؤشر بولينجر باند، مع تضييق واضح بين الحدين العلوي والسفلي، مما يشير إلى استمرار ضغط التقلبات.

الجدول التالي يلخص مستويات السعر الرئيسية وهيكل السوق الحالي:

05 توجهات المؤسسات: تدفقات مالية خفية تتجه عكس التيار

على الرغم من ضغط السوق العام، إلا أن هناك تدفقات من المؤسسات تتجه عكس الاتجاه. وفقًا لتقرير معهد Gate الأسبوعي، زادت شركة BitMine من حيازتها لـ 102,259 وحدة من ETH، واستمرت استراتيجية الشراء لمدة أسبوعين متتاليين بأكثر من 10,000 بيتكوين.

كما تتسارع عملية دمج التمويل التقليدي مع عالم التشفير. أعلنت شركة البنية التحتية للتمويل المضمون EquiLend عن استثمار استراتيجي في شركة Digital Prime Technologies، وهي مزود خدمات التمويل المشفر الخاضع للرقابة.

يهدف هذا التعاون إلى ربط حوالي 40 تريليون دولار من السيولة في الأسواق المالية التقليدية عبر شبكة الإقراض المؤسساتي Tokenet مع سوق الرموز المميزة، مما يعكس تسارع الاتجاه نحو فتح رأس المال المؤسسي على شبكات الائتمان والتسوية والأصول المدعومة بالضمانات على السلسلة.

06 التوقعات المستقبلية: احتمالية انتهاء موجة البيع

يعتقد المحلل المتقدم في K33، Vetle Lunde، أن موجة البيع من قبل أصحاب المراكز طويلة الأمد قد تكون على وشك الانتهاء. استنادًا إلى البيانات التاريخية على السلسلة، أشار إلى أن حوالي 20% من إجمالي عرض البيتكوين قد تم تفعيله خلال العامين الماضيين، وهو قريب من عتبة مهمة.

بالنظر إلى المستقبل، يبدو أن ضغط البيع من قبل أصحاب المراكز طويلة الأمد يقترب من التشبع. يتوقع Lunde أنه بحلول عام 2026، ستتراجع عمليات البيع المركزية من قبل المستثمرين الأوائل بشكل ملحوظ.

مع تزايد دمج البيتكوين في منظومة الاستثمار المؤسسي، من المتوقع أن تعود كمية البيتكوين المحتفظ بها لأكثر من عامين إلى الارتفاع، وقد يتغير هيكل السوق تدريجيًا ليصبح أكثر توجهًا نحو الشراء الصافي. هذا التغير الهيكلي قد يمهد الطريق لموجة صعود جديدة.

التوقعات المستقبلية

بعد انتعاش مؤقت في الصباح، عاد سعر البيتكوين للهبوط مرة أخرى خلال التداولات المبكرة. حتى وقت إعداد التقرير، يتداول البيتكوين حول 86,000 دولار، مما يعكس معركة شرسة في السوق حول هذا السعر الحاسم.

يراقب المتداولون البيانات الاقتصادية الأمريكية التي ستصدر قريبًا. تظهر بيانات Glassnode أن كبار المستثمرين الذين يمتلكون بين 100 و1000 بيتكوين زادوا من حيازاتهم بمقدار 54,000 بيتكوين خلال الأيام السبعة الماضية.

ارتفعت حيازاتهم الإجمالية من 3.521 مليون بيتكوين إلى 3.575 مليون، وهو أعلى مستوى تراكم منذ عام 2012، مما يشير إلى أن هناك قوى دعم لا تزال موجودة في البنية العميقة للسوق.