تأثير رفع سعر الفائدة من بنك اليابان المركزي على سوق العملات الرقمية

طول فترة اليابان في الحفاظ على أسعار فائدة منخفضة جدًا سمح للمستثمرين العالميين بـاقتراض الين بأسعار منخفضة، ثم تحويله إلى دولارات أو عملات أخرى للاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية أو الأسهم التقنية أو الأصول ذات العائد المرتفع والمخاطر مثل البيتكوين، ويُعرف هذا باسم “تداول فارق الفائدة على الين”.

رفع البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة سيؤدي مباشرة إلى زيادة تكاليف اقتراض الين، وغالبًا ما يصاحبه توقعات بارتفاع قيمة الين، مما يؤدي إلى قيام المستثمرين العالميين بـإغلاق مراكزهم عكسياً.

هذه العملية ستؤدي إلى سحب الأموال من جميع أنواع الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة، وإعادتها إلى اليابان، مما يسبب تضييق السيولة في السوق وانخفاض الأسعار.

على المدى القصير، فإن هذا يعزز القوة للمتداولين على المراكز القصيرة، حيث إن رفع الفائدة يعني أن عصر “الأموال الرخيصة” الذي استمر لسنوات في اليابان قد ينتهي، وتقليل رأس المال الياباني منخفض التكلفة المتاح للأسواق العالمية، مما يؤثر على الرافعة المالية للأصول ذات المخاطر.

لكن من وجهة نظر لاعبي العملات المشفرة، يمكنهم اختيار التمركز قبل رفع الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني، مع الاتجاه نحو الأخبار السلبية، ولكن يجب أن يكونوا حذرين جدًا، حيث إن السوق يتغير بسرعة، ويجب تقليل مخاطر الانفجار في الرافعة المالية للبقاء على قيد الحياة.

ومرة أخرى، من المهم مراقبة ما إذا كانت الزيادات في أسعار الفائدة بعد رفعها ستنتهي على المدى المتوسط والطويل، فالأهم هو توجيه البنك المركزي الياباني بشأن مسار أسعار الفائدة المستقبلية (خاصة لعام 2026)، وأي إشارات لمزيد من التشديد قد تطيل من ضغط السوق.