最近有个案例挺触目惊心的。某投资者看好以太坊，胆子不小，硬是把25倍多头头寸增持到1220万美元，开仓价在3190块多。听起来杠杆用得挺满的——清算价仅在3056块。

然后呢？12月14日那波下跌，直接触发强制清算。这哥们50万美金的本金，最后只剩下一千多块钱。换句话说，99.8%的资金在一晚上就烟消云散了。

这就是高杠杆合约的真面目。利益放大，风险也放大。市场波动个百来块钱就能要命。不是说不能玩，而是得想清楚：自己真的承受得起这个波动吗？很多人以为自己看透了市场，其实就是在和清算价格搏命。

$BTC、$ETH、$SOL这些主流币，再看好也要给自己留条后路。杠杆这东西，玩的不是技术，玩的是心态和风险管理。