خفض سعر الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي: ماذا يتوقع من البيتكوين والبدائل

بيتكوين
من 5 إلى 12 ديسمبر 2025، ارتفعت قيمة البيتكوين بحوالي 3.5%. طوال الأسبوع، حاول BTC بلا جدوى اقتحام مستوى $95 000. لكن توازن القوى بين المشترين والبائعين هذه المرة كان متساويًا بشكل كبير: أربع جلسات تداول صاعدة وثلاث جلسات هابطة.

في يوم الأربعاء، 10 ديسمبر، عقد اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حيث تم مناقشة مسألة سعر الفائدة على القروض. أعلن رئيس البنك المركزي الأمريكي جيروم باول (Jerome Powell) عن خفض المؤشر بمقدار 25 نقطة أساس. وهكذا، أصبح سعر الفائدة الرئيسي الآن في نطاق 3,5–3,75%.

لم يظهر متحمسو العملات الرقمية حماسة كبيرة لقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أنه نظريًا يعزز شهية المخاطرة. السبب في ذلك هو أن باول لم يعلن عن شيء استثنائي. خفض السعر بمقدار 25 نقطة أساس تطابق تمامًا توقعات الإجماع. ومع ذلك، فإن خطاب رئيس البنك المركزي نفسه لم يحفز بشكل كبير مستثمري العملات الرقمية. قال باول إن الاقتصاد يواجه حالة من عدم اليقين الكامل. لم يتم جمع البيانات الإحصائية لشهر أكتوبر ونصف نوفمبر بعد بسبب الإغلاق الحكومي الذي أصاب الهيئات الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال المخاوف قائمة بشأن سياسة الرئيس دونالد ترامب فيما يتعلق بالرسوم الجمركية على الواردات.

جدير بالذكر أن قرار خفض السعر لم يُتخذ بالإجماع من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. من بين اثني عشر عضوًا صوتوا، صوت تسعة فقط بالموافقة.

لم يؤدي القرار إلى ارتفاع حاد في سعر البيتكوين، بل دفع الأسعار فقط قليلاً للأعلى. من الممكن أن تتغير الحالة في مايو 2026، عندما تنتهي فترة جيروم باول في رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ويحل محله شخص جديد.

صناديق ETF الفورية على البيتكوين تستمر في التناوب بين الأسبوع والأسبوع، مسجلة التدفقات الخارجة والدخيلة للأموال. هذا الأسبوع، كانت فرصة لمستثمري العملات الرقمية لإيداع الأموال. ومع ذلك، فإن الحجم الإجمالي للاستثمارات خلال الأسبوع البالغ 237.44 مليون دولار لا يزال متواضعًا. ويبدو ذلك واضحًا بشكل خاص عند مقارنة الأرقام الأسبوعية مع بداية أكتوبر، حيث تجاوز التدفق الأسبوعي للأموال 2.7 مليار دولار مرتين.

إيثيريوم
ارتفعت قيمة الإيثيريوم من 5 إلى 12 ديسمبر بنسبة 7.81%. وواحدة فقط من سبع جلسات تداول في الأسبوع، يوم الخميس 11 ديسمبر، كانت سلبية لـ ETH. تمكنت العملة الرقمية الثانية من حيث القيمة السوقية من الاستقرار أعلى مستوى 3200.

السبب الرئيسي لارتفاع الإيثيريوم هو تراكم ETH من قبل اللاعبين الكبار (كيتا). وفقًا لمعلومات منصة Santiment التحليلية، خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، اشترى المستثمرون ذوو رأس مال كبير 934,240 عملة. في المقابل، باع المتداولون الأفراد، على العكس، 1041 ETH. عادةً، يشير هذا السلوك إلى توقعات بارتفاع سعر العملة الرقمية — على الأقل على المدى القصير.

سجّل صناديق ETF الفورية على ETH تدفق أموال بقيمة 228.34 مليون دولار خلال الأسبوع. فقط في 11 ديسمبر، فضل المستثمرون سحب الأموال من الصناديق المتداولة. أما في جميع الأيام الأخرى، فكان المستثمرون يودعون أغلب أموالهم. كما هو الحال مع صناديق ETF الفورية على البيتكوين، تظهر صناديق ETF على الإيثيريوم ديناميكية مختلطة منذ أربعة أسابيع متتالية، تتبادل التدفقات الداخلة والخارجة. ولا تزال حالة عدم اليقين سائدة بين المستثمرين.

قدمت شركة BlackRock، أكبر شركة استثمار أمريكية، طلبًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن ETF مع خاصية الستيكينج على الإيثيريوم. المنتج الجديد، iShares Ethereum Staking Trust (ETHB)، سيسمح للمستثمرين بتحقيق دخل سلبي دون امتلاك ETH بشكل مباشر. ومن الجدير بالذكر أن هذه ليست المحاولة الأولى ل BlackRock لدمج خاصية الستيكينج في منتجاتها، ففي عام 2024 حاولت الشركة فعل ذلك مع صندوق ETF الفوري الخاص بها (ETHA). لكن رئيس لجنة الأوراق المالية السابق غاري جانسلر (Gary Gansler) عاق ذلك. ومع تولي رئيس جديد للجنة، وهو بول أتكينز (Paul Atkins)، الذي يتسم بالحذر، حاولت BlackRock مرة أخرى تقديم صندوق ETF مع خاصية الستيكينج. ولكن بصيغة مختلفة، فهي ليست كوظيفة ل صندوق استثمار فوري، بل كمنتج مستقل.

من الناحية الفنية، يبقى الاتجاه على الإيثيريوم هابطًا. ويُعزى ذلك إلى أن السعر أدنى من المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا (مُعلّم باللون الأزرق). ومع ذلك، يتراجع مؤشر ADX تدريجيًا، مما يدل على ضعف الاتجاه، كما أن السعر اقترب بشكل كبير من المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا. للتغيير إلى اتجاه صعودي، يحتاج الإيثيريوم إلى الثبات فوق مستوى المقاومة عند $3658,4. ويُعد مستوى الدعم على الرسم البياني اليومي عند $3098,4.

سولانا
ارتفعت قيمة سولانا من 5 إلى 12 ديسمبر بنسبة 3.3%. لا تزال تقلبات SOL منخفضة جدًا. وخلال الأسبوع الماضي، تغير السعر في جلسة يومية واحدة فقط بأكثر من 1.5%.

أسباب ارتفاع سولانا هي خارجية. أعلنت منصة التداول اللامركزية (DEX) dYdX عن إطلاق تداول فوري لـ SOL للمستخدمين من الولايات المتحدة. هذه خطوة ثورية للصناعة. حتى الآن، كانت جميع المنصات اللامركزية تركز بشكل رئيسي على المشتقات، مستندة إلى القيود التنظيمية. ستسمح تجارة سولانا الفورية على dYdX بتقليل الفروقات وعدم الكشف للعملاء عن مفاتيحهم الخاصة (المغلقة)، كما هو الحال مع البورصات المركزية (CEX).

سيساعد بلوكشين سولانا، إلى جانب إيثيريوم، وأوبتيميزم، وHyperEVM، في بناء منصة لنشر XRP المغلف (wXRP). سيتم إطلاق الأصول بواسطة صندوق Hex Trust. wXRP هو XRP عادي بنسبة 1 إلى 1، ولكنه على سلاسل كتل مختلفة عن XRPL. ستعزز المبادرة من مكانة شركة Ripple في سوق التمويل اللامركزي (DeFi). ستتمكن سولانا، وإيثيريوم، وغيرها من سلاسل الكتل التي ستنشر wXRP، من جذب مستخدمين جدد مستعدين للاستثمار في الرمز المميز.

تُظهر صناديق ETF الفورية على سولانا ديناميكية إيجابية. خلال الجلسات الست الأخيرة، تسجل هذه الصناديق تدفقات داخلية للأموال. ومع ذلك، فإن النتائج بالنسبة لصناديق ETF على البيتكوين والإيثيريوم لا تزال متواضعة جدًا. في أفضل يوم من الأسبوع، أودع المستثمرون 16.54 مليون دولار فقط. ومن ناحية أخرى، منذ بداية تداول هذه المنتجات المالية (28 أكتوبر)، تم تسجيل تدفق خارجي للأموال في ثلاثة أيام فقط من أصل 32 يومًا. بمعنى أن هناك اهتمامًا معينًا من المستثمرين بصناديق ETF على سولانا.

من الناحية الفنية، يظل سولانا خلال الشهر الماضي في نطاق جانبي بين مستوى دعم عند $121,5 ومستوى مقاومة عند $146,9. ومع ذلك، إذا كان لدى أحد المبادرة، فهي واضحة لدى البائعين (المتداولين). يتضح ذلك من خلال المؤشرات. السعر أدنى من المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا (مُعلّم باللون الأزرق)، وخط VI- (باللون الوردي) من مؤشر Vortex أعلى من VI+ (باللون البنفسجي). المسافة بينهما صغيرة جدًا، وهذا يؤكد أيضًا ضعف الاتجاه.

الخلاصة
من الواضح أن أكبر العملات الرقمية ارتفعت خلال الأسبوع الماضي. الخبر الرئيسي للأسبوع هو خفض سعر الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ومع ذلك، فإن هذا الخبر الإيجابي، الذي يعد الأمريكيين بقروض أرخص، لم يؤثر كثيرًا على ديناميكيات أسعار الأصول الرقمية. النمو في الغالب مرتبط بمحفزات خاصة بكل عملة رقمية على حدة.