اجتماع الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذه المرة، لكن الأكثر إثارة هو ما حدث بعد ذلك——لقد بدأوا فعلاً في توسيع الميزانية العمومية.

كيف سيتم ذلك بالتحديد؟ في الأيام الثلاثين القادمة، سيقومون بشراء سندات خزانة بقيمة 400 مليار دولار مباشرة. البنك المركزي يدخل السوق بشكل شخصي ويشتري، وهو يحمل آلة طباعة النقود، وهذا يعادل ضخ قوة نارية غير محدودة للسوق. من المفترض أن يؤدي هذا التسهيل العالمي في السيولة إلى انتعاش سوق العملات الرقمية.

لكن أداء البيتكوين اليوم؟ يمكن القول فقط "إذا كان من المفترض أن يرتفع، فإنه لن يرتفع، هناك أمر غير طبيعي". على الرغم من أن البيئة الكلية تتجه نحو التحسن، إلا أن سعر العملة لا يزال خاملاً، وهذا النوع من الاتجاهات التي تثير حيرة الكثيرين، حيث يصعب التنبؤ بها.

وننظر الآن إلى تغير السرد الاقتصادي: العام الماضي كانت التصريحات الرسمية لا تزال تقول "الطلب المحلي غير كافٍ"، لكن هذا العام تم تصعيدها مباشرة إلى "التعارض بين العرض القوي والطلب الضعيف". هذا التعديل في التعبير مهم جداً — لم يعد التركيز فقط على جانب الطلب، بل بدأوا في إجراء عمليات جراحية على جانب العرض. وحل مشكلة فائض العرض، ببساطة، هو "مكافحة التنافس الداخلي".

لذا، فإن منطق مكافحة التنافس الداخلي الآن ربما يكون أكثر أهمية من مجرد التيسير النقدي البسيط. التباين بين مزاج السوق وتوجه السياسات غالباً ما يخفي فرصاً عظيمة.