لماذا يرفض باول قول كلمات بشرية في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا؟ خلفها هناك معركتان مظلمتان تتنافسان.

دعونا نتحدث أولا عن حسابات باول الخاصة. ما يخشاه أكثر هو ليس "عدم خفض أسعار الفائدة"، بل "قول ذلك بوضوح شديد". هل تعتقد أنه إذا وعدت مباشرة بجدول زمني لخفض أسعار الفائدة، فإن السوق سيكون مرتفعا فورا - ستتدفق الأموال بشكل هائل مسبقا، وسترتتفع توقعات التضخم مرة أخرى، وسيكون من الصعب ركوب النمر في ذلك الوقت. علاوة على ذلك، لا يوجد إجماع داخل الاحتياطي الفيدرالي حول مدى صعوبة الاقتصاد وما إذا كان التضخم سيتعافى. لذا كان يفضل أن يلعب تاي تشي: لا ليقتل الكلمات، ولا ليصب عليه ماء باردا، ويستخدم علاج "الاعتماد على البيانات" للحفاظ على مساحة التشغيل. بصراحة، الضباب هو تعويذته.

لكن السوق لا يأكل هذه المجموعة. المستثمرون الآن متورطون: ينظرون إلى مستوى باول الرسمي، فهو الرئيس الحالي، وخطابه يؤثر مباشرة على تدفق الأموال قصيرة الأجل؛ من ناحية أخرى، ألمح ما يسمى ب "رئيس الظل" - براد وويليامز ومسؤولون أساسيون آخرون إلى الاسترخاء من قبل، وهو ما أصبح ركيزة التوقعات طويلة الأمد. عندما تتشاجر الإشارتان، يتمزق الطويل والقصير بشكل طبيعي.

إذا بقي باول كما هو في هذا الاجتماع ولم يقدم خطابا، فسيكون السوق في حالة اهتزاز بنسبة 80٪. ففي النهاية، الجميع يريد اتباع التوقعات الفضفاضة ل "رئيس الظل" ولا يجرؤ على تجاهل عزيمة باول المتشددة.

في التحليل النهائي، هذه هي معضلة الاحتياطي الفيدرالي في "كبح التضخم أو حماية الاقتصاد"، ومواجهة جمود "اليقين" في السوق و"البقاء خلف الركب" في السياسة. وباعتباره أصولا مخاطر، يجب على سوق العملات الرقمية أن يتعامل مع هذه الدراما بشكل طبيعي. الحركة الجانبية الأخيرة للبيتكوين تنتظر جزئيا نتيجة هذه اللعبة.