الكثير من الناس لا يميزون بين البيتكوين والذهب المرمز، بينما في الحقيقة الفرق الجوهري أن أحدهما "أصل رقمي نادر أصيل" والآخر "نقل أصل مادي إلى البلوكشين". هذان ليسا في علاقة تنافس، بل هما أشبه بساقين لتوزيع المحفظة بشكل متكامل.

نبدأ بالبيتكوين. سقف الـ21 مليون قطعة مكتوب في الكود، ويعتمد على إجماع الشبكة وليس على جهة معينة تضمنه. المزايا واضحة—سيولة عالية، وإمكانية نمو كبيرة، لكن الثمن هو التقلب الشديد. معدل التقلب السنوي ممكن يوصل من 50% إلى 80%، وتغير اتجاه السياسات أو تطور التقنيات قد يجعل السعر يتقلب بشكل حاد.

الذهب المرمز أكثر استقرارًا بكثير. لأنه مرتبط باحتياطي مادي، يرث بشكل طبيعي خاصية الذهب في التحوط، تقلبه قليل، والتداول على البلوكشين أسهل بكثير من أشرطة الذهب الفعلية، كما يمكن دمجه بسلاسة مع بروتوكولات DeFi لإمكانيات جديدة. لكن الإشكالية أنك تحتاج تثق في جهة الحفظ—هل الاحتياطي كافٍ؟ هل يمكن استرداده بسهولة؟ هذه كلها نقاط مخاطرة محتملة.

منطق التوزيع واضح جدًا: من يبحث عن المخاطرة العالية والعائد المرتفع يتجه للبيتكوين، أما من يريد الاستقرار فيختار الذهب المرمز للحفاظ على رأس المال. المؤسسات تتصرف بذكاء أكثر، فتوزع بين الاثنين للتحوط من عدم يقين الاقتصاد الكلي والجغرافيا السياسية.