هيئة الأوراق المالية والبورصات تمنع صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية برافعة مالية 3x-5x: فهم القاعدة 18f-4 وحد الرافعة المالية بنسبة 200%

المصدر: CoinEdition العنوان الأصلي: هيئة الأوراق المالية الأمريكية تستند إلى القاعدة 18f-4 لمنع مقترحات صناديق ETF برافعة مالية 3x على سولانا وXRP الرابط الأصلي:

إجراء تنظيمي من هيئة SEC على صناديق ETF المشفرة ذات الرافعة المالية

التحذير: أصدرت هيئة SEC رسائل تحذيرية إلى شركات ProShares وDirexion وGraniteShares، مما أدى فعليًا إلى منع طرح منتجات صناديق ETF التي تقدم رافعة مالية بين 3x و5x على الأصول المشفرة المتقلبة.

القاعدة: استند المنظمون إلى القاعدة 18f-4، التي تضع حدًا أقصى للرافعة المالية عند 200% لصناديق ETF. كانت الصناديق المقترحة تستهدف أصولًا عالية التقلب مثل بيتكوين وإيثيريوم وسولانا وXRP، لكن المعايير المرجعية للمصدرين قللت من المخاطر المرتبطة بها.

التراجع: بعد التحذير، سحبت شركة ProShares عدة طلبات تخص الصناديق المشفرة والأسهم. صرحت هيئة SEC بأنها ستعلق مراجعة الطلبات حتى تعالج الشركات المشاكل المحددة.

فهم حد الرافعة المالية 200%

بموجب القاعدة 18f-4، لا يمكن لصناديق ETF تجاوز نسبة رافعة مالية قدرها 200% للأصول المتقلبة. يُنظر إلى إجراء هيئة SEC على نطاق واسع على أنه إجراء وقائي يهدف إلى حماية المستثمرين من المخاطر المرتبطة بالتقلبات الشديدة في الأسواق المتقلبة.

لماذا تصرفت هيئة SEC

على الرغم من أن العروض المقترحة كانت تقدم جاذبية قصيرة الأجل مع إمكانية تحقيق عوائد كبيرة، إلا أن المنظمين أشاروا إلى المخاطر المتأصلة، والتي يرون أنها غير متناسبة مع العوائد المقترحة. تعتقد هيئة SEC أن وجود رافعة مالية تزيد عن 200% يجعل منتجات صناديق ETF غير قابلة للسيطرة.

يعتبر العديد من أعضاء مجتمع العملات المشفرة قرار هيئة SEC معقولًا. ووفقًا لمحللي الصناعة، يمثل رد هيئة SEC إجراءً وقائيًا سيحمي مستثمري صناديق ETF من التعرض المفرط للمخاطر.

الخطوات التالية

يجب على الشركات المتضررة معالجة المشاكل التنظيمية المحددة قبل أن تستأنف هيئة SEC مراجعة طلباتهم. وتجري الشركات حاليًا مناقشات مع هيئة SEC حول كيفية حل مخاوف الامتثال المتعلقة بالرافعة المالية.