فقاعة الحوسبة الكمية؟ لماذا قد تكون هذه الأسهم الساخنة عرضة للانهيار

تحولت الحوسبة الكمية من تقنية متخصصة إلى هوس استثماري سائد. IonQ وRigetti وD-Wave؟ زادت بنسبة 89% و1,500% و1,800% في عام واحد. يبدو رائعًا. لكن إليك القشة - قد يكون الضجيج متقدمًا كثيرًا على الواقع.

Problem #1: هذه الآلات لا تزال سيئة في الرياضيات

أجهزة الكمبيوتر الكمومية مذهلة من الناحية النظرية. وفي الممارسة العملية؟ تواجه أخطاء باستمرار. التقنية لا تزال عرضة للأخطاء لدرجة أن باحثين مثل جينسن هوانغ من إنفيديا يقولون بشكل أساسي “نعم، نحتاج إلى إبقاء أجهزة الكمبيوتر الكمومية مرتبطة بأجهزة الكمبيوتر العملاقة العادية لجعلها مفيدة.”

حتى جوجل، التي أصدرت للتو معالج الكوانتم وييلو، لا تتظاهر بأنه جاهز للعمل الحقيقي بعد. قال الرئيس التنفيذي سندار بيتشاي بشكل أساسي: نحن نحقق تقدمًا، لكنه “ليس هناك بعد”.

الترجمة: من المحتمل أننا بعيدون عن الحوسبة الكمومية لحل المشاكل الحقيقية لسنوات.

Problem #2: التقييمات غير متوازنة تمامًا

هنا حيث يصبح الأمر مخيفًا لأي شخص يحمل هذه الأسهم:

للسياق، عادةً ما تتداول الأسهم التكنولوجية عند نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 9x. هذه الشركات تتراوح بين 150-1000x. إنهم يحرقون النقود وكأنه لا يوجد غد بينما بالكاد يولدون إيرادات.

صبر السوق على الشركات غير المربحة تلاشى مع فقاعة الذكاء الاصطناعي. أسهم الكوانتم تلعب نفس اللعبة ولكن مع هوامش أرفع بكثير (حرفياً).

الحديث الحقيقي

من المحتمل أن يكون الحوسبة الكمومية ضخمة في النهاية. تشير تقديرات BCG إلى سوق بقيمة $850 مليار بحلول عام 2040. لكن “في النهاية” تحمل الكثير من الوزن هنا.

يقوم المستثمرون بتسعير ذلك المستقبل اليوم بينما لا تزال هذه الشركات في وضع الاختبار. إذا تعثرت أي من هذه الشركات في طريقها نحو الربحية - أو إذا استغرق حل مشكلة معدل الأخطاء وقتًا أطول من المتوقع - فقد تكون التصحيح قاسيًا.

هذا يبدو كثيرًا مثل المراهنة على الحصان قبل أن يتعلم حتى المشي.