# سوق العملات المستقرة تعرض لعرقلة - ماذا يعني ذلك لإثيريوم

بعد شهور من النمو المستمر، سوق العملات المستقرة تظهر علامات التعب. القيمة الإجمالية توقفت بالقرب من $300 مليار، بانخفاض 1.5% خلال الشهر الماضي بعد أن ارتفعت في الربع الثالث بمقدار $44 مليار. إليك لماذا يجب على حاملي إثيريوم الانتباه:

**المشكلة:**
إثيريوم تستضيف ~$165 مليار في العملات المستقرة (أكثر من نصف السوق ). هذه هي شريان الحياة في التمويل اللامركزي على السلسلة — إنها تغذي الإقراض، والتداول، والضمانات للتطبيقات. عندما تتوقف الدولارات الجديدة عن التدفق، يؤثر ذلك مباشرة على إجمالي القيمة المقفلة في إثيريوم والتي تبلغ 68.9 مليار دولار (TVL).

**ماذا يمكن أن يسوء:**
إذا ظلت تدفقات العملات المستقرة ثابتة لعدة أشهر، فإن عدد المستخدمين الجدد ورأس المال الذي يصل إلى الشبكة سيكون أقل. وهذا يعني نموًا أبطأ في التمويل اللامركزي، وطلبًا أضعف على رسوم غاز ايثر، وأسعار ETH قد تكون أقل. إنها علامة صفراء، وليست حمراء.

**لماذا قد لا تكون هذه المسألة مهمة:**
تتسارع السندات الأمريكية المرمزة كبديل مكافئ نقدي على السلسلة. إذا كانت نمو الخزانة يعوض توقف العملات المستقرة، فقد تستمر التدفقات الصافية بالدولار. بالإضافة إلى ذلك، تشير الرياح التنظيمية (قانون العبقرية) إلى أن الحالة الهيكلية للعملات المستقرة لا تزال سليمة.

**الخط السفلي:**
راقب الأشهر 2-6 القادمة. إذا استؤنف نمو العملات المستقرة وحافظ إثيريوم على هيمنته في السوق، فستُنسى الانخفاضات اليوم. إذا استمر في التحرك بشكل جانبي وزادت حصة المنافسين، فقد حان الوقت لإعادة تقييم أطروحتك.