لماذا قد تكون أكبر مركز هادئ لبافيت هو أكثر حركاته براعة

بينما يركز الجميع على احتفاظ بيركشاير بأسهم آبل وألفابت، إليكم ما يجذب انتباهي: أمريكان إكسبريس.

بافت يمتلك 151.6 مليون سهم (~50 مليار دولار) — هذا هو ثاني أكبر رهان له على الأسهم، وقد احتفظ به بشكل ثابت لعقود دون تقليص. في الوقت نفسه، يتم بيع أبل باستمرار. هذا يخبرك بشيء.

الأرقام تتحدث

السنة الكاملة 2024:

• الإيرادات ارتفعت بنسبة 9% لتصل إلى 65.9 مليار دولار
• ارتفعت EPS بنسبة 25% إلى 14.01$
• أعيدت 7.9 مليار دولار للمساهمين (إعادة شراء + توزيعات أرباح)

الربع الثالث من 2024:

• تسارع نمو الإيرادات إلى 11%
• ارتفعت EPS بنسبة 19% على أساس سنوي
• تجديد بطاقة بلاتينية يحقق أهداف حسابات جديدة مرتين

إليك المفاجأة

تتداول أمريكان إكسبريس عند نسبة السعر إلى الأرباح 24 — بينما تجلس أبل عند 36 وألفابت عند 30. ومع ذلك، تقدم AXP نموًا مزدوج الرقم + أداء ائتماني حصين + تدفق فعلي للنقد يعود إليك.

هذا ليس مجرد عمل؛ هذه قوة التسعير. الناس يدفعون عن طيب خاطر 895 دولارًا في السنة للحصول على بطاقة بلاتينية لأن المزايا تحقق فعلاً.

اللعب الحقيقي

باوفِت لا يشتري الأسماء الأكثر جاذبية. إنه يشتري الشركة التي تمتلك مزايا تنافسية على مستوى الخندق التي تطبع النقود لعقود من الزمن. موقف AXP على كلا الجانبين من كل معاملة = بيانات العملاء غير المتطابقة + قوة التسعير. لهذا السبب لن يسمح لها بالرحيل.

يوجد خطر الركود. المنافسة حقيقية. ولكن بعد 10 سنوات؟ قد يكون هذا أحد أفضل توقعاته.