عندما تتفوق خيارات المؤشر على أسهم الشركات الفردية: الحالة للتحوط الذكي

ماذا يحدث غدًا؟ أسواق المشتقات تشهد “التحضير الرباعي” - وهو حدث ربع سنوي عندما تنتهي صلاحية عقود الأسهم الآجلة، خيارات المؤشر، وخيارات الأسهم الفردية جميعها في نفس الوقت. بينما كان هذا في السابق حدثًا كبيرًا للتقلبات في التسعينيات، فإن التداول الإلكتروني قد عادل هذه التحركات إلى حد كبير. لكن 18 ديسمبر 2020 قد يكون مختلفًا.

لماذا؟ تنضم تسلا إلى مؤشر S&P 500.

ستدخل تسلا المؤشر بوزن يزيد عن 1.5٪ - وهو الأكبر على الإطلاق لإضافة جديدة. ستحتاج صناديق تتبع المؤشر إلى شراء كميات ضخمة من أسهم تسلا عند ( أو بالقرب من ) عند إغلاق يوم الجمعة، مما يخلق احتمال حدوث تدافع للشراء. سواء كان هذا يؤدي إلى ارتفاع أو عكس يعتمد على ما إذا كان الزخم الحالي هو طلب حقيقي أم مجرد مضاربين يقومون بالشراء قبل المؤسسات.

رياضيات التقلب:

تسلا الخيارات تسعر في حركة محتملة تزيد عن 40 دولارًا في يوم واحد. تكلفة الاستراتيجية المتوازنة عند نقطة التعادل هي $40 - مما يعني أنك ستحتاج إلى المخاطرة بمبلغ 4000 دولار لكل عقد لتحقيق الربح إذا تجاوزت الحركة التوقعات.

قارن ذلك مع SPY (S&P 500 ETF): تكلفة استراتيجية الاستراتيجية ذات السعر 370 التي تنتهي غدًا أقل من 3 دولارات. أنت تخاطر فقط بـ $270 ولكن تحتفظ بالتعرض لتقلبات المؤشر الرئيسية.

الفرصة: إذا كنت تراهن على الفوضى غدًا، فإن خيارات الأسهم الفردية تجبرك على اتخاذ قرار كلي أو لا شيء بشأن تسلا بالتحديد. خيارات المؤشرات تتيح لك التقاط تقلبات النظام مع جزء من رأس المال المعرض للخطر – ولا تزال تحقق أرباحًا كبيرة إذا حدثت أمور غريبة.

أحيانًا لا تكون التجارة الأكثر ذكاءً متعلقة بتحقيق نجاح كبير. بل تتعلق بالوصول إلى القاعدة باستمرار.