لعب مركز بيانات الذكاء الاصطناعي لشركة ميكرون: لماذا لا يزال لدى هذا السهم في مجال الرقائق القدرة على النمو

ميكرون (MU) ارتفعت بنسبة 167% وما زالت مستمرة؟ هذه الموجة بالفعل لها ما يبررها.

أحدث بيانات التقرير المالي لافتة للنظر: إيرادات تزيد بنسبة 49% على أساس سنوي، وارتفع ربح السهم من $1.30 العام الماضي إلى $8.29، ما معنى ذلك؟ يعني أن القدرة على تحقيق الأرباح انفجرت فجأة.

المنطق الأساسي واضح — شريحة التخزين عالية النطاق الترددي (HBM) في حالة نقص حاد. بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي غير متوقف، وHBM من ميكرون تبيع بسرعة، حيث صرح الإدارة أن الإمدادات لعام 2026 ستنفد بسرعة.

من المثير للاهتمام أن Micron لم تقم بتوسيع الإنتاج بشكل أعمى. إنهم يتحكمون في المخزون، ويحافظون على هامش ربح مرتفع، حتى يتمكنوا من تحقيق أرباح تصل إلى أعلى مستوى تاريخي.

من منظور التقييم، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لمستوى MU هي فقط 13 مرة ( بناءً على توقعات السنة المالية 2026 )، وهذا فعلاً منخفض في السوق الحالية للشرائح الإلكترونية. بالنظر إلى أن مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي هي مشاريع طويلة الأجل على مدى عدة سنوات، فإن هذه الأسهم لا تزال تمتلك مجالاً للتخيل من السعر الحالي.

ومع ذلك، يجب أن تكون واضحًا قبل الاستثمار: هذا يعتمد على استمرار حماس الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، وبمجرد أن يتباطأ بناء مراكز البيانات، ستتراجع الطلب.