إخواني، انظروا، خمس أصول مزيفة في نظر مانغر!

خمسة أنواع من الأصول الزائفة في نظر مانجر: السيارات الجديدة، التأمين على الحياة مدى الحياة، العملات المشفرة الذهبية، الصناديق المدارة، والسندات طويلة الأجل.

(إعادة تشغيل الترجمة الصوتية)

عشت 99 عامًا، وأكبر شيء أراه في هذه الحياة يجعلك تشعر بالأسى ليس معاناة الفقراء، بل انشغال الطبقة المتوسطة بلا طائل. لقد رأيت آلاف الأشخاص الأذكياء المجتهدين، والمتعلمين جيدًا - أطباء، محامين، مهندسين، ومدراء شركات.

هم بارعون بشكل لا يصدق في مجالاتهم المهنية، ويكسبون رواتب سنوية تصل إلى مئات الآلاف أو حتى الملايين، ومن المفترض أن يكونوا أغنياء جداً. لكن الواقع قاسٍ: عندما يتقاعدون في سن 65، تكون حساباتهم البنكية فارغة، ولا يزال الكثيرون مثقلين بالديون، بل ويضطرون للاعتماد على معاشات تقاعدية ضئيلة للعيش.

السبب الحقيقي هو أنهم قضوا حياتهم في شراء شيء يسمى "أصول زائفة" بلا كلل. يعتقدون أنهم يقومون بتجميع الثروة، لكنهم في الحقيقة يجمعون فواتير المستقبل؛ يعتقدون أنهم يستثمرون، لكنهم في الحقيقة يتم حصادهم. لقد وقع 99% من الطبقة المتوسطة في فخ مصمم بعناية، وهو فخ تم نسجه بواسطة المؤسسات المالية، وإعلانات الاستهلاك، وما يسمى بـ "الحكمة التقليدية". فيما يلي خمس أصول زائفة لن أتعامل معها طوال حياتي، لكن الغالبية تندفع نحوها.

قبل أن نبدأ، نحتاج أولاً إلى فهم مفهوم أساسي جداً - مفهوم معقد للغاية بسبب كليات إدارة الأعمال ولكنه في الواقع بسيط للغاية: ما هو الأصل؟ تعريف وول ستريت معقد، فهم سيظهرون لك الميزانية العمومية ويخبرونك أن المنزل هو أصل، والسيارة هي أصل، وحقيبة العلامات التجارية هي أيضاً أصل. لكن هذا مضلل. تعريفي بسيط جداً: الأصول الحقيقية هي الأشياء التي تضع المال في جيبك، بغض النظر عما إذا كنت تعمل أم لا، إنها تحقق لك تدفقاً نقدياً، مثل الأرباح، والفوائد، والإيجارات. أما الأصول الوهمية فهي الأشياء التي تأخذ المال من جيبك، بغض النظر عن مدى قيمتها في رأيك، طالما أنها تجعلك تدفع كل شهر فوائد، أو رسوم صيانة، أو تأمين، أو رسوم إدارة، فهي دين، وهي أصول وهمية.

لماذا يفلس الأطباء والمحامون؟ لأنهم اشتروا منازل كبيرة، سيارات فاخرة، ومجموعة متنوعة من "منتجات الاستثمار" التي تبدو براقة. إنهم يعملون كل شهر من أجل هذه الأشياء. إنهم ليسوا أصحاب الأصول، بل هم عبيد للأصول. السبب في قدرتي على تجميع الثروة في حياتي ليس لأنني أذكى من الآخرين، بل لأنني أكره الأصول المزيفة بشكل مفرط. لا أبدد المال على أشياء لا تولد تدفقًا نقديًا، والتي ستفقد قيمتها، وتحتاج إلى إنفاق المال للحفاظ عليها. أنا أحب الأصول الإنتاجية، والأشياء التي يمكن أن تنمو من تلقاء نفسها، والتي يمكن أن ترسل لي شيكات. إذا كنت تأمل في تحقيق الثراء الحقيقي بعد 10 أو 20 عامًا، يجب أن تتعلم التعرف على خمسة "قتلة ثروة" مقنعين للغاية. إنهم يرتدون عادةً ثوب الأمان، والسلامة، ونمط الحياة، وحتى الاستثمار. إذا لم تحذفهم من قائمة أصولك، فلا يهم كم تكسب، فقد تواجه في النهاية صعوبات.

1. سيارة جديدة: آلة انخفاض قيمة باهظة الثمن

الأصل الأول الذي أرفض الاقتراب منه، وأتمنى أن تبتعد عنه أيضًا، هو الأصول المزيفة التي قد تكون متوقفة في ممر منزلك، وهي السيارات الجديدة التي يتم تغييرها بشكل متكرر، خاصة السيارات الفاخرة. قد يكون هذا هو الأصعب مقاومة، لأنه لم يتم تسويقه كاستثمار على الإطلاق، بل تم بيعه لك ك"رمز للنجاح" أو "مكافأة بعد سنوات من الجهد". ولكن من الناحية المالية، فإن هذا هو أحد أسوأ القرارات التي يمكنك اتخاذها.

لماذا يُقال إن السيارة الجديدة هي أصل زائف؟ أولاً، إنها تنتهك تعريف الأصل: فهي لا تولد تدفقًا نقديًا، بل تستهلك النقد فقط. والأكثر رعبًا، أنها تمتلك خاصية قاتلة - الانخفاض الفوري في القيمة. لقد قمت بقيادة العديد من السيارات التالفة في حياتي، وكان هناك من يسخر مني: "تشارلي، أنت غني جدًا، لماذا لا تقود سيارة فيراري؟" أخبرتهم لأنني أعرف قوة الفائدة المركبة، ولا أريد أن أضيع ملايين الدولارات في القيادة على الطرق.

لذا، إذا كنت ترغب في الثراء، فإن الخطوة الأولى هي التخلي عن هوس السيارة الجديدة. اعتبر السيارة أداة، وليس رمزًا للهوية؛ اشترِ سيارة مستعملة موثوقة، واستخدمها حتى تتلف. ثم، استثمر كل قرش توفره في أصول حقيقية. هذه هي الطوبة الأولى لسد ثغرات الثروة.

ثانياً، التأمين على الحياة الدائم: عقد غير فعال يتنكر في هيئة استثمار

الثاني أنا أرفضه بشدة، وأعتبره القاتل الأكبر لثروات الطبقة المتوسطة وهو الأصول الوهمية، وهو التأمين على الحياة مدى الحياة (بما في ذلك التأمين الشامل، التأمين القائم على الأرباح وغيرها من المنتجات المعقدة). هذه هي الحفرة التي ستقع فيها 90% من الأسر في الولايات المتحدة وحتى في جميع أنحاء العالم، وهي "وعاء ذهب" يعتمد عليه العديد من المستشارين الماليين.

لماذا يُقال إنه أصل زائف؟ لأن أسلوب تسويقه "مثالي" للغاية: سيخبرك البائع، "عندما تحتاج إلى تأمين، لماذا لا تشتري واحدًا يمكنه أن يجمع قيمة نقدية؟ إنه يؤمنك، ويجبرك على الادخار، وينمو معفًى من الضرائب، ويمكنك سحبه لتقاعدك." يبدو وكأنه سحر رياضي، أليس كذلك؟ لكنني أخبرك، هذا سم رياضي.

جوهر التأمين هو نقل المخاطر، وهو استهلاك؛ جوهر الاستثمار هو خلق الثروة، وهو زيادة القيمة. خلط الاثنين معًا يشبه شراء وسيلة نقل يمكن استخدامها كسيارة وأيضًا كقارب - والنتيجة عادةً هي أنها لا تسير بسرعة على الطريق، ولا تسير بثبات في الماء، ويكون سعرها أغلى من شراء كل منهما بشكل منفصل. لن يخبرك البائع: إن 50% أو حتى 100% من القسط الذي تدفعه في السنة الأولى يذهب مباشرة إلى جيوبهم كعمولة. تعتقد أنك تستثمر، لكن من بين عشرة آلاف التي وضعتها، يتم أخذ أكثر من نصفها على الفور. حساب "القيمة النقدية" الخاص بك يكاد يكون فارغًا في السنوات القليلة الأولى.

لدي صديق بدأ بشراء تأمين على الحياة مدى الحياة من سن 38، ويدفع 5000 دولار سنويًا، وقد دفع لمدة 30 عامًا كاملة. بإجمالي 150,000 دولار، وعندما تقاعد في سن 68، كان في حسابه أقل من 170,000 دولار - على مدى 30 عامًا، زاد بمقدار أقل من 20,000 دولار فقط، حتى أنه لم يستطع مجاراة التضخم. بالنسبة لمعظم الطبقة الوسطى، فإن تأمين الحياة مدى الحياة ليس أصلاً، بل هو احتلال مكلف وغير فعال للأموال يستمر لعدة عقود. إنه يستغل خوفك من المستقبل ونقص خبرتك، ويقيدك في عقد محكوم عليه بالفشل في مواجهة التضخم.

ثالثًا، الذهب والعملات المشفرة: أدوات مضاربة غير إنتاجية

النوع الثالث من "الأصول الوهمية" الذي أرفض التعامل معه بشكل قاطع هو الذهب وأشكاله الحديثة - العملات المشفرة. كثير من الناس يجادلون بالقول: "الذهب هو عملة صعبة، وهو أصل ملاذ آمن!" "البيتكوين هو الذهب الرقمي!" لكن من وجهة نظري، لديهم اسم مشترك: الأصول غير الإنتاجية - بعبارة أخرى، إنها ببساطة "حجر أليف" يبدو أنه ذو قيمة.

لماذا؟ لأنهم لا ينتجون أي قيمة. الذهب لا يوزع أرباحًا، والبيتكوين لا يدفع فوائد، وأسعارهم تعتمد تمامًا على المبلغ الذي يكون مستعدًا لدفعه المشتري التالي. هذه الاعتماد على مجيء مستثمرين جدد يشبه نمط الاحتيال الهرمي. تتقلب أسعار العملات الافتراضية بشكل متكرر، وتعتمد دعم أسعارها بالكامل على ثقة المشاركين الحاليين وعدد المشاركين الجدد، وهذا يتماشى مع نمط تشغيل الاحتيال الهرمي الذي يجب أن يستمر في جذب مستثمرين جدد. يرى بعض الناس حتى أن العملات الافتراضية هي أكبر احتيال هرمي في تاريخ البشرية.

الأخطر هو أن عالم العملات الرقمية، للحفاظ على هذا النوع من النماذج، يقوم بتغطيته بأشكال مختلفة، مثل مفهوم "X2E" (من X إلى كسب) وغيرها، مما يجعلها أكثر جاذبية وخداعاً. يدّعون أنهم قادرون على مساعدتك في التغلب على السوق، لكن في الواقع هم يمتصون دماءك. يجب أن تأتي الثروة الحقيقية من الأصول الإنتاجية - تلك التي تخلق تدفقاً نقدياً وتدفع التنمية الاجتماعية، وليس من معدن لا يدر عائداً، أو من سلسلة من الأكواد التي لا أساس لها.

٤. صناديق الاستثمار النشطة ذات الرسوم المرتفعة: آلة حصاد الثروة غير المرئية

الرابع هو أحد أكبر الاحتيالات في تاريخ المال، وهو الأصول الزائفة التي هي الصناديق المدارة بنشاط ذات الرسوم المرتفعة. قد تجد هذا غريباً: "أليس من الحكمة تسليم المال للمهنيين؟" خطأ! هذه الفكرة هي ما تريد وول ستريت منك أن تصدقه، لأنهم يعيشون على هذا.

لماذا نقول إنها أصول زائفة؟ لأنها تمتص الدم بهدوء من خلال ما يسمى "رسوم الإدارة". على سبيل المثال، إذا كانت رسوم إدارة صندوق ما 2% سنوياً، قد يبدو ذلك غير مرتفع، ولكن بعد 30 عاماً من الفائدة المركبة، ستأخذ أكثر من 40% من أرباحك. وما هو أكثر سخرية هو أن الغالبية العظمى من الصناديق النشطة لا تتفوق على صناديق المؤشرات البسيطة على المدى الطويل.

تبدو هذه الأصول الزائفة الأكثر أمانًا واستقرارًا، لكنها في الواقع فخ "غليان الضفدع". يحقق مديرو الصناديق ووسائل البيع أرباحًا كبيرة، بينما تتآكل عائداتك الحقيقية باستمرار. إذا كنت ترغب في الثراء، يجب عليك اختيار صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة، وتقليل رسوم الإدارة إلى الحد الأدنى، مما يسمح للفائدة المركبة بالعمل لصالحك حقًا.

خمسة، السندات طويلة الأجل والنقد المفرط: القاتل الخفي للقدرة الشرائية

الاستثمار الخامس الذي أرفضه بشدة، أو أقول إنه لن يكون أبداً جزءاً رئيسياً من تخصيص ثروتي، هو السندات طويلة الأجل وتكديس النقد المفرط. قد يقول البعض: "أليست السندات ملاذاً آمناً؟ أليس النقد هو الملك؟" نعم، من الناحية الاسمية هما "خاليان من المخاطر"، لكن من حيث القيمة الحقيقية، هما مدمران للثروة. أطلق على هذا النوع من الاستثمار "الفقر المضمون".

لماذا؟ لأن هناك لصين مختبئين يسرقان أموالك في كل لحظة:

1. التضخم: افترض أن عائد السندات 4% ومعدل التضخم 3%، فإن الفائدة التي حصلت عليها من عملك الشاق قد تم تعويض ثلاثة أرباعها بالفعل بزيادة الأسعار.

2. الضرائب: يجب دفع ضرائب على الفائدة الاسمية البالغة 4%، وإذا كانت نسبة الضرائب لديك مرتفعة، فقد تكون العائدات الفعلية سلبية.

لقد رأيت الكثير من الطبقة المتوسطة الحذرة الذين أصيبوا بالذعر بسبب تقلبات سوق الأسهم، وقالوا: "لا أريد المخاطرة، أريد فقط الحفاظ على رأسمالي". لذلك، قاموا بإيداع أموالهم في البنوك أو شراء السندات الحكومية، وبعد 30 عامًا، حافظوا بالفعل على رأس المال، ولكن ذلك المال الذي كان بإمكانه شراء منزل قبل 30 عامًا، يمكنه الآن شراء حمام فقط. هذه ليست أمانًا، بل انتحار مالي مزمن. لم أحتفظ تقريبًا بسندات طويلة الأجل في حياتي، ولا أحتفظ بمبالغ كبيرة من النقد (ما لم أكن في انتظار فرصة استثمار ممتازة). إذا كنت تريد أن تظل غنيًا عند التقاعد، يجب أن تمتلك تلك الأصول التي يمكن أن "تركب على ظهر التضخم"، بدلاً من تلك الأصول التي يدوس عليها التضخم.

الخاتمة: التعرف على الأصول الزائفة، والسير نحو الثروة الحقيقية

تعتبر الأنواع الخمسة من الأصول الوهمية - السيارات الجديدة، التأمين على الحياة مدى الحياة، العملات المشفرة الذهبية، الصناديق النشطة، والسندات طويلة الأجل - الطريق السريع الذي يؤدي بالطبقة المتوسطة إلى الأزمات المالية. إذا استطعت إزالتها من الميزانية العمومية، فقد سدت 90٪ من ثغرات الثروة.

نهاية الثروة ليست الفخامة، بل السكون. الحكمة الحقيقية ليست في كسب الكثير، بل في الاحتفاظ به - من خلال امتلاك تلك الأصول التي يمكن أن تنتج تدفقًا نقديًا حقيقيًا، مما يجعل المال يعمل من أجلك، وليس العكس.