تحذير المحللين: موجة من بيع البيتكوين من قبل الشركات العامة قد تعيد تشكيل ديناميكيات السوق

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: تحذير المحللين من أن موجة بيع البيتكوين من قبل الشركات العامة قد تعيد تشكيل ديناميكيات السوق الرابط الأصلي: https://coindoo.com/wave-of-public-company-bitcoin-selling-could-reshape-market-dynamics-analysts-warn/ ارتفعت بيتكوين فوق عتبة 90,000 دولار، مستردةً الكثير من خسائرها الأخيرة. في حين أن هذا الارتفاع يقدم أملًا جديدًا، يحذر المحللون من أن المخاطر الهيكلية — ولا سيما احتمال تصفية خزائن الشركات وضعف دعم صناديق الاستثمار المتداولة — لا تزال تهدد استدامة الانتعاش.

النقاط الرئيسية

• استعاد البيتكوين حوالي 90,000 دولار، لكن المخاطر الهيكلية الكلية — بيع الشركات للبيتكوين وتدفقات خارج صناديق الاستثمار المتداولة — لا تزال موجودة بقوة.
• تتداول العديد من الشركات العامة التي تمتلك البيتكوين الآن دون قيمة احتياطياتها من BTC، مما يزيد من احتمالية عمليات البيع.
• تبقى المؤشرات الفنية هشة على الرغم من الانتعاش؛ إذا لم تعد المؤسسات، تظل مناطق الدعم عند ~$80,600 و ~$74,700 في التركيز.

في وقت سابق من هذا العام، قامت عدة شركات متداولة علنًا بتجميع احتياطيات كبيرة من البيتكوين، لكن الديناميات السوقية الأخيرة قد أضعفت بعض المبررات المالية وراء تلك الرهانات. يتزايد الضغط على التقييم حيث تتداول أسعار الأسهم في العديد من هذه الشركات الآن دون قيمة احتياطياتها من البيتكوين.

أفادت تقارير أن إحدى الشركات، Sequans Communications، قامت بتصفية حوالي $100 مليون دولار من البيتكوين هذا الشهر — وهو تحرك قد يؤدي إلى إعادة تقييم مماثلة من قبل شركات أخرى. نظرًا لأن أكثر من 100 شركة تمتلك BTC في ميزانياتها، فإن موجة من البيع من قبل الشركات قد تخلق ضغطًا جديدًا على العرض تمامًا مع زيادة زخم الأسعار.

استردادات ETF تضيف مزيدًا من الضغط الهبوطي

تظهر صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، التي كانت في السابق مصدرًا ثابتًا للطلب، الآن تحولًا كبيرًا — فقد سجلت هذا الشهر وحده 3.57 مليار دولار من التدفقات الخارجة الصافية، وهو أسوأ أداء منذ أوائل عام 2025. يأتي التراجع في الاستثمار المؤسسي في وقت لم يستعد فيه الشعور الإيجابي لدى التجزئة قوته الكاملة بعد، مما يشير إلى أن التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة قد تتجاوز التدفقات الداخلة الجديدة وتقلل من دعم BTC.

انتعاش تقني يواجه أساسًا هشًا

لقد محى الارتفاع الأخير لبيتكوين فوق 90,000 دولار بعض الألم الذي شعر به المتداولون بعد انخفاض الأسبوع الماضي، لكن الإعداد الفني لا يزال هشًا. لا يزال السعر أقل من متوسطات الحركة لمدة 50 يومًا و200 يوم، والتي شكلت تقاطع الموت في وقت سابق من هذا الشهر. لا يزال مقاومة فوق — بما في ذلك مستوى 107,325 دولار والرقبة الأوسع المرتبطة سابقًا بقمم مزدوجة محتملة بالقرب من 124,300 دولار — خارج المتناول. إذا عاد الضغط، يرى المراقبون مناطق الدعم بالقرب من 80,600 دولار، وفي حالة انخفاض أعمق، يعتبر الحد الأدنى لشهر أبريل حول 74,700 دولار هو الأهداف السلبية الأكثر احتمالاً.

الطريق إلى الأمام يعتمد على سلوك المؤسسات، وليس فقط على حركة الأسعار

الانتعاش إلى 90,000 دولار يقدم تفاؤلاً على المدى القصير، ولكن العديد من العوامل التي دفعت بيتكوين للارتفاع هذا العام يبدو أنها في طريقها للتراجع. إذا بدأت خزائن الشركات في البيع بينما تستمر صناديق الاستثمار المتداولة في الانكماش، حتى كمية معتدلة من العرض يمكن أن تغير التوازن. في هذا السياق، قد لا يتم تحريك الحركة المهمة التالية في BTC بواسطة الضجيج أو الزخم من التجزئة — ولكن من خلال كيفية استجابة المؤسسات. سوف يتطلب الانتعاش المستدام أكثر من مجرد ارتداد في السعر؛ بل سيحتاج إلى تدفقات رأسمالية متجددة وثقة متجددة.