#Gate广场圣诞送温暖 بناءً على آراء تحليل السوق، يظهر هذا الأسبوع هيكلًا نموذجيًا "كثافة في البداية، ثم فراغ" بالنسبة للولايات المتحدة وسوق التشفير: سيقلل عيد الشكر ويوم الجمعة السوداء من أيام التداول الفعالة، مما يؤدي إلى تركيز جميع البيانات الأساسية من يوم الإثنين إلى يوم الأربعاء. في الوقت نفسه، أدت البيانات المتأخرة بسبب إغلاق الحكومة وغياب بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر إلى اعتماد السوق بشكل كبير على بيانات التوظيف المتكررة، في حين أن الانخفاض في عدد طلبات إعانة البطالة الأسبوعية التي أصدرتها الولايات المتحدة اليوم يشير إلى أن حالة التوظيف لم تتدهور.

على الرغم من أن المؤسسات تتوقع عمومًا أن احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر كبير جدًا، إلا أن هناك مؤسسات تعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال لديه فرصة لتجميد خفض أسعار الفائدة. ستزيد التصريحات المكثفة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قبل فترة الصمت في 29 نوفمبر من تقلبات الاقتصاد الكلي على المدى القصير.
في هذا السياق، يستمر سوق التشفير في استيعاب التعديلات العميقة منذ أكتوبر، حيث تراجعت بيتكوين بحوالي ثلث النقاط العالية، وتواصل تدفقات ETF الصافية الخروج، وضعف قسط Cb، كما أن تفضيل المخاطر العام في مستوى منخفض.
هيكل سوق المشتقات يثبت بوضوح هذا الموقف الدفاعي: مشاعر التوتر في سوق الخيارات قد انخفضت بشكل ملحوظ: قسط الخيارات ذات الاتجاه الهبوطي لمدة أسبوع واحد مقارنةً بالخيارات ذات الاتجاه الصعودي قد تراجع من 11% (قمة 2025) يوم الجمعة الماضي إلى حوالي 4.5%.
تشير المؤشرات الفنية إلى أن هناك حالة تشبع للبيع: لقد انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) لبيتكوين لمدة 14 يومًا إلى 32، وهو أقل من مستوى بداية أكتوبر، واقترب من منطقة التشبع البيعي.
العودة إلى مستوى تقلبات الضمنية لشهر أبريل: تشير إلى أن المتداولين يستعدون لتقلبات مميزة. بشكل عام، ينتمي الوضع الحالي إلى نهاية مرحلة الانخفاض، ولكن تفضيل المخاطر لم يتعاف بعد. إذا استمرت البيانات هذا الأسبوع في إظهار ضعف هامشي في الاستهلاك والتوظيف، ولكن دون إثارة مخاوف "الهبوط الحاد"، فقد يؤدي ذلك إلى حركة تصحيح فنية؛ على العكس، في بيئة السيولة الضعيفة خلال العطلات، لا يزال من الممكن أن يؤدي ذلك إلى انخفاض قصير الأجل.
آفاق قصيرة الأجل: النقاط الحرجة والفرص من الناحية الفنية، يقع مستوى الدعم قصير الأجل لبيتكوين عند 80000 دولار، بينما يتراوح نطاق المقاومة بين 90000 و95000 دولار. ما إذا كان سيتمكن من اختراق هذا النطاق المقاوم سيحدد استدامة الارتداد.
تشير انحراف الخيارات ( option skew ) إلى أن الرهانات على الانتعاش من المستويات الحالية تتزايد مقارنة بمزيد من الانخفاض. في الوقت نفسه، تراجعت المراكز القصيرة لصندوق بيتكوين من بلاك روك ( IBIT ) بشكل كبير، مما يدل على ضعف القوة الهبوطية. على الرغم من أن المشاعر العامة في السوق حذرة، إلا أن الأموال تتجه من الرهانات على الأسعار الفردية إلى التوزيع الهيكلي حول "كفاءة السيولة - توليد العائد - تسعير المعلومات"، وقد أظهرت القطاعات مثل العملات المستقرة والمشتقات Perp علامات على دوران الأموال.
وجهة نظر الصناعة: البحث عن الفرص في حالة الذعر
في بيئة تتزايد فيها تقلبات السوق، صرحت مولي "بين الامتثال والابتكار، نعتقد أن هذه ليست مسألة اختيار بين اثنين، بل هي مسألة أنظمة متعددة تعمل بالتوازي وتكمل بعضها البعض. على المدى الطويل، قيمتنا هي تصفية الأصول عالية الجودة التي يمكن الوثوق بها للمستخدمين." وأشارت أيضًا إلى أن المرحلة الحالية من السوق تتوافق مع الخصائص الانتقالية من "الخوف" إلى "الأمل".
تحليل يعتقد أنه يجب أن يركز الاستثمار في التشفير في عام 2025 على النظام البيئي للمنصات، مع مراعاة دمج الذكاء الاصطناعي وWeb3، والحفاظ على درجة عالية من الحساسية السياسية، والتمسك بفلسفة الاستثمار على المدى الطويل. لم تنفد أسواق التشفير من الفرص، ولكن ما يغير المصير حقًا هو ما إذا كان يمكن الاستفادة من مكافأة الإجماع. الحفاظ على الهدوء في تقلبات السوق، ورؤية الفرص في أوقات الذعر – قد تكون هذه هي الاستراتيجية المثلى في البيئة السوقية الحالية. مع التطور المستمر للسوق العالمي للتشفير، تعد منصات التداول هي نقطة الاتصال الهامة بين المستخدمين والابتكار والنظام البيئي للأصول الرقمية المستقبلية.