يبدو أن مسألة خفض الفائدة في ديسمبر ستتحقق حقًا!

ارتفعت توقعات السوق بشأن تحركات الاحتياطي الفيدرالي في نهاية العام بشكل مفاجئ. يظهر أداة FedWatch من CME أن احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر قد ارتفع إلى 84.9%، في حين أن احتمال إبقاء الأوضاع كما هي لا يزال ضعيفًا عند 15.1%. والأكثر إثارة للاهتمام هو أن السوق بدأت حتى الرهان على الجولة الثانية من التحركات في يناير المقبل: حيث وصل احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 66.4%، بينما احتمال خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في مرة واحدة يصل إلى 22.6%.

هذا التحول سريع لدرجة أنه يصعب التعامل معه. جاي بي مورغان هو مثال حي - في الأسبوع الماضي كان قد ذكر في تقريره أنه لن يكون هناك أي تحرك حتى يناير من العام المقبل، ولكن هذا الأسبوع قام بت overturn حكمه ليقول إن التخفيض سيحدث في ديسمبر، وقد يحدث مرة أخرى في يناير، وكل مرة بمقدار 25 نقطة أساس. وول ستريت تلقت صفعة قوية.

أين نقطة التحول؟ تغيرت الإشارات داخل الاحتياطي الفيدرالي. الرئيس الإقليمي للاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليامز، هؤلاء الشخصيات الرئيسيون أطلقوا مؤخرًا بيانات تميل إلى السياسة النقدية التيسيرية، مما أدى إلى تفجر المشاعر في السوق. الاقتصادي في جي بي مورغان، فيرولي، اعترف في تقرير العملاء: على الرغم من أن الاجتماع القادم للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لا يزال يتضمن بعض المتغيرات، إلا أن البيان الأخير للاحتياطي الفيدرالي قد انحاز بوضوح نحو إجراءات ديسمبر.

هذا التغير في الإيقاع يشبه حقًا أفعوانية. قبل أسبوع، كان الجميع يتناقشون ما إذا كان سيتم تخفيض الأسعار، والآن أصبحوا يتحدثون عن عدد المرات التي سيتم فيها التخفيض. من تأجيل إصدار بيانات التوظيف إلى ظهور المسؤولين بشكل جماعي، يقوم السوق بإعادة تسعير مسار التخفيف الخاص بمجلس الاحتياطي الفيدرالي بسرعة.

صراحةً، أحيانًا تكون منطق قرارات الاحتياطي الفيدرالي محيرة حقًا. لكن إذا بدأوا في خفض أسعار الفائدة، فقد يكون ذلك إشارة جيدة للسوق بأسره. عادةً ما يؤدي البيئة النقدية الميسرة إلى تدفق الأموال نحو الأصول ذات المخاطر، وقد تستفيد سوق العملات المشفرة من ذلك أيضًا. كيف ستتطور الأمور بالضبط؟ دعونا نستمر في مراقبة التطورات القادمة.