أحدث حدث "البجعة السوداء" الذي وقع يوم الجمعة الماضي صدمات في السوق، مما جعل المشاركين في السوق من الأفراد والمؤسسات يسعون لإعادة تقييم المخاطر.

في البداية، بدا الأمر كأنه مثال آخر على نوع التقلبات غير المتوقعة التي عانت منها الأسواق في السنوات الأخيرة. كانت العناوين مليئة بالذعر، وتمت تفعيل عمليات البيع التلقائية بسبب استدعاءات الهامش، وتحولت المشاعر لفترة قصيرة بشكل حاد نحو السلبية. ولكن تحت السطح، يقترح بعض من أكثر المحترفين خبرة في السوق أن هذا قد يكون علامة على المراحل المبكرة لسوق صاعد أوسع بدلاً من مجرد صدمة عابرة أخرى.
المنطق وراء هذا المنظور يعتمد على بعض العوامل الرئيسية. أولاً، غالبًا ما تعمل أحداث البجعة السوداء كإعادة ضبط للسيولة. إنها تجبر الأيادي الأضعف على الخروج من السوق، وتطهر الرفع الزائد، وتخلق أساسًا لحركات صعودية أقوى وأكثر استدامة. تاريخيًا، غالبًا ما تتبع الارتفاعات الكبيرة فترات من التقلبات الشديدة والتصفية القسرية، لأن السوق يظهر بشكل أنحف وأكثر قوة هيكليًا. من هذه الناحية، ما يبدو أنه فوضى على المدى القصير يمكن أن يكون في الواقع مقدمة لمرحلة تراكم محسوبة تمتد لعدة أشهر.
ثانياً، رد فعل المستثمرين المتمرسين يشير إلى الثقة في الأسس الأساسية. إذا كان قادة الصناعة يتدخلون، إما من خلال عمليات شراء استراتيجية أو بالإعلان علنًا عن قناعتهم طويلة الأجل، فإن ذلك يدل على أن السوق لا ينهار تحت الضغط النظامي، بل يعيد ضبط نفسه إلى مستويات توازن جديدة. هذا النوع من الاهتمام بالشراء عند مستويات الدعم الفنية أو النفسية الرئيسية غالبًا ما يسبق انتعاشًا يبدأ بشكل تدريجي ويكتسب زخمًا، بدلاً من ارتفاع مفاجئ. بعبارة أخرى، السوق يمتص المخاطر بدلاً من الاستسلام لها.
ومع ذلك، تظل الحذر ضروريًا. فحدث البجعة السوداء، بحسب التعريف، يقدم عدم اليقين الشديد، وليس كل هذه الأحداث تؤدي إلى ارتفاعات مستدامة. يجب على المستثمرين التمييز بين إعادة هيكلة هيكلية وارتداد مؤقت. لظهور مرحلة صعود حقيقية، يجب أن تتماشى العوامل الكلية الأوسع: يجب أن تستقر أو تنخفض توقعات التضخم، ويجب أن تظل سياسات البنك المركزي ميسرة أو على الأقل قابلة للتنبؤ، ويجب أن تدعم الاتجاهات العالمية في النمو المواقف الموجهة نحو المخاطر. إذا تزعزعت أي من هذه الشروط، فقد تتوقف العلامات المبكرة لسوق الصعود بسرعة.
بالنسبة للمتداولين والمستثمرين الذين يفكرون في الفرص، فإن البيئة الحالية تستدعي اتخاذ مواقف منضبطة بدلاً من المضاربة العدوانية. إن الدخول التدريجي في المراكز خلال المرحلة الأولى بعد الصدمة، واستخدام أدوات التحكم في المخاطر مثل نقاط الدخول المتدرجة ووقف الخسائر، والحفاظ على السيولة لفرص مستقبلية هو استراتيجية حكيمة. بالإضافة إلى ذلك، فإن التركيز على الأصول عالية الجودة، سواء كانت أسهم زرقاء-chip، أو عملات مشفرة مرنة، أو سلع أساسية، يزيد من احتمالية الاستفادة من الانتعاش دون التعرض المفرط للتقلبات الشديدة.
في الختام، فإن حدث الجمعة الماضي ليس بشكل جوهري صعوديًا أو هبوطيًا، بل هو عامل محفز يمكن أن يشير إما إلى إعادة ضبط أو أن يكون خطوة نحو ارتفاعات جديدة، اعتمادًا على كيفية استيعاب الأسواق له وكيف تتطور الظروف الاقتصادية الكلية. تشير المشاعر المبكرة من رواد الصناعة إلى وجود فرصة، وتدعم الأنماط التاريخية فكرة أن الأسواق الصاعدة الكبيرة غالبًا ما تبدأ من رماد التقلبات. لكن المفتاح هو المشاركة المقاسة، وإدارة المخاطر بعناية، والانتباه للإشارات الاقتصادية الأوسع. أولئك الذين يمكنهم التنقل في حالة عدم اليقين بعناية قد يجدون أنفسهم في وضع جيد لركوب المرحلة الأولية من الدورة الصاعدة التالية.
‍#CryptoMarketWatch