أفاد مسؤول البنك المركزي نوجوتشي بتأثير مثير للاهتمام مؤخرًا - السياسة المالية لا تعمل فقط من خلال أسعار الفائدة. يحدث النقل أيضًا من خلال أسعار صرف العملات و تغيرات أسعار الأصول.

فكر في الأمر. عندما تقوم البنوك المركزية بتعديل السياسة، فإن الموجة الفورية تضرب أسواق الفوركس. تتأرجح قيم العملات. وهذا يؤثر على أسواق الأسهم، وعوائد السندات، وأيضًا الأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة. كل شيء مرتبط.

ما الذي يشير إليه نوجوتشي حقًا؟ القنوات غير المباشرة تهم بنفس القدر كما تهم المباشرة. لا تعمل زيادات الأسعار في فراغ. إنها تعيد تشكيل تدفقات رأس المال. إنها تثير إعادة توازن المحافظ. أسعار الأصول - الأسهم، العقارات، الأصول الرقمية - تستجيب لتلك التغيرات في الوقت الفعلي.

لأي شخص يتتبع الاتجاهات الكلية في Web3، هذا مهم. عندما تقوم الأنظمة المالية التقليدية بضبط أدوات السياسة المالية، لا تبقى العملات المشفرة ساكنة. تتغير ظروف السيولة. يتغير مستوى تحمل المخاطر. فهم هذه الآليات الانتقالية يمنحك ميزة في قراءة دورات السوق.

الخلاصة: السياسة المالية هي وحش متعدد الطبقات. أسعار الصرف وأسعار الأصول ليست مجرد آثار جانبية—إنها قنوات نقل أساسية.