تؤدي ضغوط السيولة في بيتكوين إلى أدنى المستويات حيث يتدخل الحوت - هل هي إشارة عكسية كبيرة؟

المصدر: ETHNews العنوان الأصلي: ضغوط السيولة في البيتكوين تصل إلى أدنى مستوياتها مع دخول الحيتان - علامة عكسية كبيرة؟ رابط الأصلي: تقرير مشترك من CryptoQuant يظهر أن البيتكوين يمر بمرحلة انتقالية دقيقة تتسم بتخفيف الندرة، وضغط السيولة المنخفض، وعلامات مبكرة على تجديد التجميع من المحافظ الكبيرة. تشير البيانات إلى سوق مستقر ولكن لا يزال يفتقر إلى القوة الشرائية الحاسمة اللازمة لتحقيق انقلاب واضح.

تقلص الندرة مع بقاء ضغوط السيولة منخفضة

وفقًا لمؤشر الندرة ومؤشر ضغط السيولة عبر البورصات الرئيسية، يتنقل البيتكوين حاليًا في تعديل حساس في منتصف الدورة. يُظهر مؤشر الندرة 2.40، مما يبقيه مرتفعًا مقارنةً بالمتوسطات طويلة الأجل ولكنه أقل بكثير من القمم القصوى التي لوحظت في وقت سابق من هذا العام. في الوقت نفسه، يقع مؤشر ضغط السيولة عند -0.28، وهو ما يجعله comfortably below zero ويشير إلى غياب ضغط بيع واسع.

تشير هذه الديناميكية إلى أن السوق قد تحول بعيدًا عن مرحلة تشديد السيولة العدوانية التي كانت قد زادت من تقلبات الأسعار سابقًا. لقد تباطأت عمليات السحب من البورصات، وعلى الرغم من وجود تدفقات، إلا أنها تظل متواضعة. ونتيجة لذلك، لا يزال بيتكوين يتداول دون مستوى 90,000 دولار النفسي، مما يبرز سوقًا حيث الطلب ضعيف جدًا لدرجة عدم تحفيز الانعكاسات المدفوعة بالزخم.

يكشف الانحراف بين مؤشري الندرة وضغط السيولة عن سوق يميل بشدة نحو دوران السيولة بين المنصات بدلاً من الطلب الجديد المعنوي أو التراكم من حاملي المدى الطويل. تتغير أرصدة التبادل، لكن رأس المال الجديد لا يزال محدودًا.

بعض البورصات تظهر ردود فعل أقوى وأسرع

عند عزل سلوك بعض البورصات الكبرى، تلاحظ CryptoQuant أنماطًا أكثر تفاعلًا وتقلبًا. أظهرت قراءات الندرة تقلبات حادة، مما يعكس التغيرات السريعة في الاحتياطيات ونشاط المتداولين على المدى القصير. لقد انخفض ضغط السيولة على البورصة بشكل ملحوظ في الجلسات الأخيرة، مما يعكس استقرارًا في تدفقات المعاملات.

ومع ذلك، تشير التقلبات في منحنى الندرة إلى أن البورصة تواصل العمل كأكثر محرك سيولة حساس في السوق. تظهر تغييرات المشاعر على المدى القصير بسرعة أكبر مقارنةً بالمعدلات العالمية، مما يعزز تأثيرها على سلوك الأسعار عبر النظام البيئي.

شرح المخطط: السيولة، الندرة، والسعر

رسم بياني نموذج سيولة وتوافر BTC يُظهر العلاقة بين سعر البيتكوين ومؤشر توافره وقراءات ضغط السيولة. تميل تحركات الأسعار إلى التسارع عندما يرتفع التوافر وتشتد ظروف السيولة، بينما تؤدي بيئات السيولة الأكثر هدوءًا، مثل الحالية، إلى حركة أكثر تحكمًا، في اتجاه جانبي. تُظهر التهدئة الأخيرة في التوافر ومستوى ضغط السيولة السلبي العميق لماذا انخفضت التقلبات ولماذا كافح المشترون لدفع BTC مرة أخرى فوق منطقة $90K .

الحيتان تتراكم بينما يبدأ التجزئة في العودة

تسلط CryptoQuant أيضًا الضوء على تحول سلوكي ذو مغزى بين مجموعات المحافظ الكبيرة. لقد بدأت الحيتان في التراكم مرة أخرى، وانضم المتداولون الأفراد أمس للمرة الأولى منذ التصحيح الأخير في السوق. بعد التفريغ الحاد المدفوع بصناديق المؤشرات في وقت سابق من هذا الشهر، استقرت التدفقات الخارجة الآن وتبدأ تدريجياً في التحول إلى تدفقات داخلة.

بالإضافة إلى دلتا تراكمية محايدة، يوفر هذا النمط إشارة مبكرة، ولكن لم يتم تأكيدها بعد، لوجود احتمال لعكس السوق. غالبًا ما تعمل الحيتان التي تتراكم بالقرب من مناطق الأسعار المهمة هيكليًا كمؤشر لتغير الاتجاهات، خاصة عندما يبدأ المتداولون الأفراد في إعادة الانخراط.

شرح الرسم البياني: متوسط حجم الطلب الفوري

توضح مخطط متوسط حجم الطلب الفوري للبيتكوين تجمع النقاط الخضراء والفاتحة، مما يمثل نشاط شراء الحيتان والحيتان الصغيرة. يبدو أن آخر تجمع يظهر حول منطقة 85 ألف دولار–$90K ، مما يؤكد سلوك التراكم الثابت. تظهر نقاط طلب التجزئة، على الرغم من كونها أقل، مرة أخرى بعد أسابيع من inactivity. وفي الوقت نفسه، تعكس الطبقة المتناقصة من النقاط الحمراء من وقت سابق في التصحيح تراجع الضغط من البائعين الأصغر.

الخاتمة

تقدم بيانات CryptoQuant صورة لسوق البيتكوين يتوازن بين ندرة تتراجع وضغط سيولة مريح. بينما تراجع الضغط من جانب العرض، لا تزال قوة الشراء غير كافية لاستعادة الزخم الصعودي. يظهر بعض البورصات الكبرى استمرار الحساسية العالية، حيث تعمل كأسرع مكان لرد الفعل من حيث السيولة عبر البورصات.

إن الظهور التدريجي لزيادة الحيتان وتراكم التجزئة، إلى جانب استقرار تدفقات التبادل، يشير إلى أن عكساً محتملاً قد يتشكل. ومع ذلك، بدون تدفقات أقوى وكسر فوق عتبة $90K ، يبقى السوق في حالة حذرة انتقالية، مائلًا إلى الحياد ولكنه يتحسن ببطء.