عملة السعر هبوط فقط يكشف؟ Strategy يمتلك 640,000 BTC لكنه يشعر بالقلق

【عملة】استراتيجية كوربوريشن تمر بأوقات صعبة مؤخرًا. مع استمرار انخفاض سعر BTC، بدأت ضغوط الديون لهذه الشركة المتطرفة في اكتناز العملة بالظهور - يجب أن تقدم 120 مليون دولار لدفع توزيعات الأسهم الممتازة قبل نهاية العام، لكن النقد المتوفر في الربع الثالث كان 54 مليون فقط. من أين ستأتي الأموال؟ إما أن تؤجل الدفع، أو تصدر أسهمًا جديدة لتخفيف الملكية، على أي حال، ليست خيارات جيدة.

الأكثر إزعاجًا قادم. قد يعدل مؤشر MSCI مكونات الأسهم في يناير، وإذا تم طرد Strategy، سيتعين على الصناديق التي تتبع بشكل غير مباشر أن تبيع بالقوة، ومن المتوقع أن يصل ضغط البيع إلى 2.8 مليار دولار. على الرغم من أن الشركة تمتلك 649,870 BTC، إلا أن هذه العملات أصبحت الآن مثل البطاطا الساخنة - لا يمكن بيعها ولا يمكن الاحتفاظ بها.

الاختبار الحقيقي سيكون بين عامي 2028 و2032، في ذلك الوقت سيكون هناك 8 مليارات دولار من السندات القابلة للتحويل ستستحق. إذا لم يكن سعر العملة قويًا، فإما أن يستمروا في الاقتراض الجديد لسداد القديم، أو أن يصلوا إلى أمل في أن يكون السوق المالي مستعدًا لاستلامها. بعبارة أخرى، الإستراتيجية الآن هي ربط المصير بسعر BTC، إذا ارتفع الكل سيكون سعيدًا، وإذا انخفض سيتعين عليهم التفكير في كيفية تجاوز هذا الشتاء القاسي.