#数字资产市场观察 $ZEC $OM $DOGE

هل قد يتغير صولجان الاحتياطي الفيدرالي؟ الأنباء الأخيرة القادمة من واشنطن تجعلنا نعيد التفكير في اتجاه السياسة النقدية لعام 2026.

تم تداول اسم هاسيت، المستشار الاقتصادي السابق في البيت الأبيض، كمرشح لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، وقد أطلق إشارات واضحة - بمجرد توليه المنصب، سيبدأ على الفور في خفض أسعار الفائدة. لقد بدأ السوق بالفعل في التصويت بالأموال الحقيقية: حيث ارتفعت توقعات خفض أسعار الفائدة إلى 84.9%، وانخفضت عوائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى ما دون 4%، وهو مستوى نفسي. هذه ليست مجرد لعبة أرقام، بل هي رهان جماعي على البيئة النقدية خلال الاثني عشر شهرًا القادمة.

تتزامن البيانات الاقتصادية مع هذه السرد. تقارير التوظيف من ADP تظهر أن الشركات تتقلص للأسبوع الرابع على التوالي، بينما سجلت استهلاك التجزئة في سبتمبر أول تحول سلبي، في حين أن بيانات العمالة غير الزراعية، التي كانت قادرة على تقديم إشارات أوضح، أصبحت في فترة فراغ بسبب إغلاق الحكومة. كما تتزايد الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي - حيث يرى الحمائم ظلال الركود، بينما يخشى الصقور عودة التضخم.

إذا كان هناك تحول كبير في السياسة، فقد نشهد خفض أسعار الفائدة "التسارعي" بأكثر من 100 نقطة أساس في عام 2026. سيكون التناوب على رئاسة الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي في فبراير المقبل نقطة حاسمة، وقد يعيد توازن القوى بين الحمائم والصقور بشكل جذري. لكن المخاطر واضحة جداً: إذا ارتفعت بيانات التضخم، فإن التفاؤل المفرط في السوق بشأن خفض أسعار الفائدة سيواجه تصحيحًا عنيفًا.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، غالبًا ما يسبق تحول توقعات السيولة السياسات الفعلية لعدة أشهر. هل تعتقد أن هذه الموجة من توقعات خفض الفائدة هي إشارة حقيقية، أم أنها مرة أخرى سوء تقدير من السوق؟ خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، هل ستصبح السياسة النقدية محفزًا للسوق الصاعد أم مكبرًا للتقلبات؟