#美国非农数据超预期 وول ستريت كانت بنوك الاستثمار هذه المرة تلعب لعبة كبيرة.

$BTC بعد أن أعلنت إحدى البنوك الألمانية عن وصول مؤشر S&P 500 إلى 8000 نقطة، قامت جي بي مورغان بقلب الطاولة مباشرة - حيث حدد فريق استراتيجيتهم هدفًا أكثر طموحًا لعام 2026: سيناريو أساسي عند 7500 نقطة، وإذا استمرت الاحتياطي الفيدرالي في ضخ الأموال؟ سنذهب مباشرة نحو 8000.

من أين تأتي هذه الثقة؟ ثلاثة كلمات رئيسية: مرونة الاقتصاد الأمريكي، دورة الذكاء الاصطناعي الفائقة، الجنون في استثمار رأس المال. يتوقعون أن تظل نسبة نمو أرباح الشركات مستقرة بين 13%-15% خلال السنتين القادمتين، وهذا ليس مجرد تخمين - البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تنتشر من مراكز بيانات الحوسبة السحابية إلى المجالات التقليدية مثل الرعاية الصحية والمالية، ومن المتوقع أن تنمو الإنفاق الرأسمالي ذات الصلة بنسبة 34% العام المقبل.

هل يشكك أحد في أن تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي قد أصبحت فقاعة؟ المنطق الذي يتبعه مورغان صارم جداً: يبدو أن تقييمات تلك الشركات الرائدة عند 30 ضعفاً للأرباح مقلقة، لكن لديهم وضوح في الأرباح، وتدفق نقدي وفير، ويستثمرون في توزيعات الأرباح وإعادة الشراء. في نظرهم، يُطلق على هذا "علاوة الجودة"، وليس فقاعة.

بالطبع، لم يخدع الاستراتيجيون تمامًا. لقد اعترفوا أن الوقت الحالي هو "اقتصاد على شكل K" - حيث يربح الفائزون ويتعرض الخاسرون للضرر، وستكون تقلبات المشاعر في السوق شديدة. بالإضافة إلى الذكاء الاصطناعي كخط رئيسي، أشاروا أيضًا إلى عدة اتجاهات تستحق الاهتمام: الموارد الاستراتيجية مثل المعادن النادرة واليورانيوم (مدعومة بالجغرافيا السياسية)، بالإضافة إلى القطاعات المالية والطاقة التي تستفيد من تخفيف التنظيم.

بصراحة، المنطق الأساسي لهذه الجولة من السوق هو: الأموال تعترف فقط باليقين، بينما لم نرَ حتى الآن إشارات واضحة على التوقف من تركيبة الذكاء الاصطناعي والاقتصاد الأمريكي. لكن لا تنسَ أن التنبؤ هو دائمًا مجرد مرجع، وليس إنجيلًا.