مكتب مسؤولية الميزانية قد اسقط بعض الأرقام التي لفتت انتباهي. إنهم يتوقعون أن متطلبات النقد الصافي في المملكة المتحدة ستقفز بمقدار 4.2 مليار جنيه إسترليني في العام المقبل، مما يدفع الإجمالي إلى 133.3 مليار جنيه إسترليني.

هذه زيادة كبيرة عندما تفكر في الأمر. عادة ما تشير الاقتراضات الحكومية بهذا الحجم إلى خطط إنفاق طموحة أو عجز في الإيرادات - ربما كلاهما. بالنسبة لأي شخص يتتبع الاتجاهات الكلية، فإن هذا النوع من التوسع المالي يضع عادة ضغطًا على أسواق الديون السيادية.

ما هو مثير للاهتمام هنا هو التوقيت. مع استمرار البنوك المركزية في التنقل بين مخاوف التضخم، قد يؤدي ارتفاع الاقتراض الحكومي إلى تعقيد قرارات السياسة النقدية في المستقبل. غالبًا ما يعني إصدار المزيد من الديون مزيدًا من السندات التي تغمر السوق، مما يمكن أن يغير شهية المستثمرين عبر فئات الأصول.

من الجدير متابعة كيفية تطور هذا الأمر. عندما تظهر الأنظمة المالية التقليدية هذا النوع من الضغط، فإن ذلك يميل إلى التأثير على الأصول البديلة حيث يعيد المستثمرون تقييم مراكزهم.