مؤخراً رأيت الكثير من الناس يتداولون عبارة "الاحتياطي الفيدرالي (FED) مضغوط بـ 15 تريليون"، يبدو أنها مخيفة. لكن عند البحث في المعلومات، اكتشفت أن هذا الأمر هو في الحقيقة خلط بين موضوعين مختلفين - الخسائر الاقتصادية الناتجة عن توقف الحكومة، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) المالية، لم يكونا في الأصل مرتبطين ببعضهما.

دعنا نتحدث عن من أين جاءت تلك الـ 1.5 تريليون.

من أكتوبر إلى نوفمبر من العام الماضي، أوقف الحكومة الفيدرالية الأمريكية بسبب عدم اعتماد الميزانية لمدة 43 يومًا، مما حقق أطول فترة إغلاق في التاريخ. عاد 700,000 موظف اتحادي إلى منازلهم بانتظار العمل، وواجهت 42 مليون أسرة تأثيرات، وتم تعليق المساعدات الغذائية، وتأجلت استثمارات الشركات أيضًا. وعندما وقع ترامب على قانون الاعتمادات المؤقتة في 12 نوفمبر، انتهت هذه المهزلة. ما هي حجم الخسائر؟ الرقم الرسمي هو 1.5 تريليون دولار.

لكن ما علاقة هذه الصفقة بالاحتياطي الفيدرالي (FED)؟ بصراحة، ليس هناك علاقة مباشرة كبيرة.

الحقائق الحقيقية تكمن في الجانب السياسي من اللعبة. لقد كان ترامب في هذه الفترة يصرخ علنًا، مطالبًا رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول "بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 3 نقاط على الأقل". بل إنه ذهب إلى حد الهجوم المباشر، قائلاً إن باول "يتصرف مثل طفل يشكو من مشكلة تضخم غير موجودة تمامًا". هل كانت هذه الكلمات واضحة بما فيه الكفاية؟

لكن المشكلة هي أن فترة باول تنتهي في مايو 2026، والرئيس ليس لديه السلطة لإقالته مباشرة. لذا فإن هذا الضغط يتم بشكل أكبر من خلال الحرب الإعلامية، والتحقيقات البرلمانية، والوسائل الأخرى، والهدف إما هو التأثير على القرارات أو دفعه للاستقالة بنفسه.

بالنسبة لنا الذين نهتم بالعملات مثل BTC و ETH و XRP، فإن تأثير هذه المسألة في الواقع دقيق للغاية. بمجرد أن ترتفع توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة، فإن تخفيف السيولة عادة ما يعود بالفائدة على الأصول ذات المخاطر. ولكن الآن، تعرقل البيانات الحكومية، وبالتالي المعلومات في السوق غير شفافة، مما يجعل الاحتياطي الفيدرالي (FED) أكثر حذرًا. لذلك، لا تتوقع أي تحركات كبيرة في السياسات على المدى القصير.

ملخص: 15 تريليون هو ثمن توقف الحكومة، وليس مبلغ "الضغط" الموجه للاحتياطي الفيدرالي (FED). الضغط الحقيقي يأتي من الضغط السياسي المستمر لخفض أسعار الفائدة. ما يعلق الآن في السوق ليس المال، بل عدم اليقين بشأن اتجاه السياسة.