قام البنك المركزي في نيوزيلندا للتو بتقديم ما قد يكون آخر خفض لسعر الفائدة في هذه الدورة، مما أدى إلى خفض تكاليف الاقتراض إلى أدنى مستوى شهدناه منذ أكثر من ثلاث سنوات. لكن إليك المفاجأة—إنهم basically يخبرون الأسواق بعدم توقع الكثير بعد الآن. يبدو أن عصر التيسير النقدي يقترب من نهايته.

هذا التحول مهم أكثر مما يدركه الناس. عندما تبدأ البنوك المركزية الكبرى في خفض التيسير، فإن ذلك عادة ما يشير إلى تغيير في شهية المخاطر عبر جميع فئات الأصول. لقد كانت الأموال الرخيصة دعمًا للأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة. الآن نحن نشهد احتمال عكس تلك الديناميكية.

يعكس تحول بنك نيوزيلندا الاحتياطي ثقة أوسع في معركتهم ضد التضخم، لكنه يعني أيضًا ظروفًا مالية أكثر تشددًا في المستقبل. بالنسبة لأولئك الذين يتتبعون تدفقات السيولة العالمية، هذه نقطة بيانات أخرى تشير إلى أن حفلة الأموال السهلة تقترب من النهاية. تكره الأسواق عدم اليقين، والتغيرات في السياسات التي تم الإشارة إليها مثل هذه تميل إلى التأثير على كل شيء من الأسهم إلى الأصول الرقمية.