اليابان صادقت للتو على خطة تحفيز بقيمة 21.3 تريليون ين، ولم تُنفق الأموال بعد، وقد بدأ البنك المركزي في التحدث عن رفع أسعار الفائدة. وزارة المالية تضغط على دواسة الوقود، بينما البنك المركزي يضغط على المكابح - هذه العملية تبدو متناقضة بما فيه الكفاية.

الأكثر سحرًا هو ما يحدث في الاحتياطي الفيدرالي. تم إصدار أحدث بيانات الوظائف غير الزراعية: إضافة 119,000 وظيفة، يبدو الأمر جيدًا، لكن معدل البطالة قفز إلى 4.4%، وهو الأعلى في ثلاث سنوات. الاقتصاد لم ينهار تمامًا، لكنه يتدهور بوضوح.

نتيجة لذلك، توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر كانت مثل أفعوانية. قبل بضعة أيام كانت هناك فرصة بنسبة 70%، ثم فجأة انخفضت إلى 30%، والآن عادت إلى نطاق 50-70%. الآن هناك جدل كبير داخل الاحتياطي الفيدرالي: الحمائم تقول إن السياسة شديدة التشديد وتحتاج إلى تخفيف، بينما الصقور تقول إن خفض أسعار الفائدة مرة أخرى سيكون بمثابة صب الزيت على الفقاعة.

حذر المسؤولون في الاحتياطي الإقليمي مؤخرًا بشكل متكرر من أن الأصول ذات المخاطر قد بدأت تظهر علامات فقاعة تحت ضغط الذكاء الاصطناعي والخوارزميات. هل ستستمر في خفض أسعار الفائدة؟ على المدى القصير قد يثبت الاقتصاد، لكن على المدى الطويل قد ينفجر النظام.

بالنسبة لحاملي ETH، فإن هذا الوضع مؤلم بما فيه الكفاية. في اليابان، السياسات المالية والنقدية تتعارض، ويجب إعادة تسعير الأصول العالمية؛ في الولايات المتحدة، لا أحد يستطيع أن يجزم ما إذا كانت ستقوم بخفض أسعار الفائدة أم لا، ومن المتوقع أن تكون جلسة ديسمبر صعبة للغاية.

لقد انتقلت حالة عدم اليقين على المستوى السياسي إلى السلسلة. ينتظر السوق إشارة واضحة، لكن في الوقت الحالي، كلا الجانبين يمارسان فن التاي تشي. الأشخاص الذين يحتفظون بالعملات في فترة تساؤل "هل يحتفظون بها أم يفرون" - على أي حال، فإن نافذة القرار تتقلص بسرعة.