في الآونة الأخيرة ، انهار السوق مرة أخرى ، وانفجرت الرسائل الخاصة. سألني أحدهم عما إذا كان يجب علي الهرب؟

استيقظوا يا أصدقائي. هذه الجولة من الانخفاض ليست حدثًا طارئًا، بل هي مسرحية لجني السيولة كُتبت مسبقًا. لقد تابعت السوق لسنوات عديدة، ورأيت مثل هذه المسرحيات كثيرًا - السوق يتعرض "للنزف" بالقوة، لكن معظم الناس لم يفهموا الرمز الخفي.

دعنا نتحدث عنها بشكل مفصل.

**وزارة المالية هي المتحكم الحقيقي من وراء الكواليس.** بمجرد انتهاء أزمة إغلاق الحكومة، نفد رصيد حساب TGA التابع لوزارة المالية، وكانوا متعجلين لاستعادة الأموال. الأسبوع الماضي، تم إصدار 163 مليار دولار من السندات الحكومية قصيرة الأجل، وهذا الرقم ليس مزحة. يجب على السوق استيعاب السيولة النقدية، مما يعني أنه تم تبخير أكثر من ألف مليار من السيولة على الفور! السوق المشفرة يعتمد أساسًا على الأموال، وإذا تم سحب الأموال بواسطة السندات الحكومية، كيف يمكن أن تبقى أسعار العملات المشفرة مستقرة؟ لقد تحدثت عن هذا الأمر في المجموعة الأسبوع الماضي، ولكن للأسف، كان هناك الكثير من الأشخاص غارقين في وهم "احتفالات الطباعة النقدية".

**احتياطي الفيدرالي قام بتغيير موقفه بشكل رائع.** في السابق، كانت السوق تتكهن بجنون بشأن خفض الفائدة في ديسمبر، وارتفعت الاحتمالات إلى 70%، ولكن احتياطي الفيدرالي ألقى ماءً بارداً على هذا الأمر قائلاً "السياسة غير محددة". وتراجعت توقعات خفض الفائدة بشكل لحظي إلى 45%! تلك الأموال التي استخدمت الرافعة المالية للمراهنة على التيسير كانت في حالة من الذهول، وقاموا بقطع مراكزهم في الليل للهرب. البيع كان كما لو كان تسونامي، والسوق التي كانت تعاني من نقص الدماء لم تستطع التحمل. هذه العملية كانت سريعة مثل تقليب الصفحات، لكن السوق كانت تستجيب.

**لا يمكن تجاهل الألغام الخفية في النظام المصرفي.** إن استخدام أدوات السيولة الطارئة من الاحتياطي الفيدرالي يقترب من مستويات أزمة الوباء.