انهيار نسبة شارب لبيتكوين نحو الصفر - ماذا يعني ذلك للسوق

المصدر: ETHNews العنوان الأصلي: نسبة شارب للبيتكوين تنهار نحو الصفر - ماذا يعني ذلك للسوق الرابط الأصلي: https://www.ethnews.com/bitcoins-sharpe-ratio-collapses-toward-zero-what-it-means-for-the-market/ نسبة شارب للبيتكوين قد انخفضت مرة أخرى نحو الصفر، وفقًا لبيانات من CryptoQuant، مما يشير إلى واحدة من أكبر عمليات إعادة الضبط في السنوات الأخيرة.

هذا المقياس، الذي يقيس العوائد المعدلة حسب المخاطر لبيتكوين، يميل إلى الانخفاض إلى هذه المستويات فقط خلال فترات عدم اليقين الشديد وإعادة تسعير السوق في المراحل المبكرة. تاريخياً، كانت لحظات مثل هذه قد سبقت انتعاشات قوية على المدى الطويل مع انخفاض تقلبات السوق وأصبح العوائد المستقبلية أكثر جاذبية.

نمط مألوف من قيعان السوق السابقة

توضح الرسم البياني أن نسبة شارب لبيتكوين قد وصلت الآن إلى نفس المنطقة التي لوحظت خلال عدة نقاط تحول رئيسية. حدثت الحالة الأولى في مارس 2020 خلال انهيار COVID، عندما اجتاحت الخوف والتقلبات السوق قبل أن يبدأ ارتفاع صاعد هائل على مدى عدة سنوات. ظهرت الحالة الثانية في منتصف عام 2022 بعد انهيار لونا وثلاثة أسهم، وهي لحظة وُسمت ببيع الذعر ومخاطر التصفية الواسعة. في كل من هذه الدورات، تزامن انهيار نسبة شارب مع ضغوط السوق العميقة، ولكن أيضًا مع ظروف أدت لاحقًا إلى ارتفاع قوي.

! مخطط نسبة بيتكوين شارب

يتماشى الانخفاض الحالي مع تلك الإعادة السابقة. سعر البيتكوين ( الموضح باللون الأسود في الرسم البياني ) يبقى أعلى هيكليًا مما كان عليه في الانخفاضات السابقة، لكن نسبة شارب ( الموضحة باللون الأصفر ) قد تراجعت بشكل حاد، مما يشير إلى أن التقلبات قد ارتفعت بينما تم ضغط العوائد مؤقتًا. تشير هذه المجموعة إلى أن الأسواق تعيد ضبط علاوات المخاطر بشكل عدواني، وهو بيئة تكافئ عادةً التراكم الصبور بمجرد أن يبدأ التقلب في الاستقرار.

لماذا تعيد هذه العملية تعيين الأمور

نسبة شارب القريبة من الصفر تعني عمومًا أن السوق تطلب تعويضًا أعلى بكثير مقابل تحمل المخاطر. عندما تتوقف العوائد عن تجاوز التقلبات، غالبًا ما يتحول الشعور إلى الجانب المتطرف من الحذر، وهو بالضبط نوع الظروف المرتبطة بالتصحيحات في المراحل المتأخرة بدلاً من الاتجاهات الهبوطية الجديدة. تفسير CryptoQuant يتماشى مع هذا النمط التاريخي: عندما تلمس نسبة شارب هذه المستويات، تميل العوائد المستقبلية إلى التحسن بشكل ملحوظ مع تراجع عدم اليقين.

على الرغم من أن الاضطرابات على المدى القريب قد تستمر، فإن الرسالة الأساسية واضحة. بيتكوين تمر بمرحلة إعادة ضبط المخاطر الكلاسيكية، مشابهة للفترات التي سبقت نقاط الانعطاف الدورية الرئيسية. بمجرد أن يبدأ معدل شارب في التعافي، تشير البيانات إلى أن السوق غالبًا ما ينتقل إلى اتجاهات أقوى وأكثر استدامة.