تواجه Bitcoin انتهاء صلاحية 13.3 مليار دولار في الخيارات الشهرية مع ضغط هبوطي

المصدر: CritpoTendencia العنوان الأصلي: بيتكوين تواجه استحقاق بقيمة 13.3 مليار دولار في الخيارات الشهرية مع ضغط هبوطي الرابط الأصلي: سوق المشتقات للبيتكوين يستعد لانتهاء خيارات بقيمة تقارب 13.300 مليون دولار، في سياق يتسم بفجوة واسعة بين سعر السوق ومستوى يسمى <<max pain=“”>>.

تظهر البيئة الاقتصادية هيكلًا من المخاطر الذي يختبر المتداولين المؤسساتيين ومديري الأموال، بينما يتنبأ الفتح المفتوح واستراتيجيات التحوط بالحركات المفاجئة المحتملة في التسعير.

انتهاء صلاحية الخيارات الشهرية في البيتكوين: التركيبة والبيانات

انتهاء صلاحية خيارات نوفمبر يتضمن حوالي 153,800 BTC في العقود. من هذا الرقم، حوالي 92,700 BTC تتعلق بخيارات الشراء (شراء) و 61,100 BTC تتعلق بخيارات البيع (بيع)، مما يعطي نسبة خيارات البيع إلى الشراء قدرها 0.66، مما يعكس مزيدًا من الميل الصعودي، على الرغم من أن السوق الفوري يبقى بعيدًا جدًا عن الأسعار الأكثر أهمية.

وفقًا للبيانات، فإن ما يُعرف باسم <<max pain=“”>> يقع بالقرب من $102,000، أي ما يقرب من 17% فوق السعر الحالي للبيتكوين.

يمثل هذا المستوى النقطة التي تنتهي عندها أكبر عدد من الخيارات دون قيمة، مما يقلل من الخسائر للبائعين.

ومع ذلك، مع تداول سعر البيتكوين الفوري بعيدًا جدًا عن المستوى، فإن معظم عقود الشراء تبقى خارج المال، في حين أن عقود البيع النشطة لا تظهر أيضًا تعرضًا كبيرًا في الأسعار القصوى، مما يعكس توقعات تقلب منخفضة أو قلة الثقة في انتعاش فوري.

تركيز المخاطر في سعر التنفيذ البالغ 80,000 دولار

يقع الكتلة الرئيسية من الفائدة المفتوحة عند سعر التنفيذ 80.000 دولار، حيث تسود المراكز الدفاعية واستراتيجيات التحوط التي تعتمدها المستثمرون المؤسسيون.

فقط 26% من العقود -حوالي 3.400 مليون دولار- لها قيمة بالسعر الحالي في السوق، بينما 74% المتبقية ($9.900 مليون دولار) تتجاوز سعر البيتكوين ومن المحتمل ألا يتم تفعيلها.

تظهر بنية منحنى الخيارات هيمنة الرهانات الموجودة خارج نطاق الأسعار السارية، مما يترجم عادةً إلى ضغط قليل لدفع تحركات حادة في السعر عند انتهاء الصلاحية.

ومع ذلك، فإن وجود مراكز هامة فوق السعر الفوري يشير إلى أن أي تقلبات حادة قد تنشط التسويات أو التعديلات المتسارعة في استراتيجيات التحوط لصانعي السوق.

آفاق وإشارات السوق على المدى القصير

تظهر فترة انتهاء نوفمبر تكوينًا غير متوازن من المخاطر، حيث تفتقر معظم العقود إلى قيمة جوهرية في السيناريو الحالي. بالإضافة إلى ذلك، فإن غياب الضغط لرفع السعر إلى مستوى << max pain=“”>> يعزز الفرضية الخاصة بسوق في مرحلة التوحيد حتى تحفز العوامل الجديدة إعادة التوازن بين الأموال المؤسسات.

بالنسبة لمديري المحافظ ومتداولي الخيارات، يظل التركيز على تطور التحوطات وعلى التحركات السريعة المحتملة في منحنى التقلب الضمني.

قد يؤدي تقاطع محتمل لمستويات رئيسية، خاصة نحو الضغوط السائدة، إلى تعديل ديناميكيات السوق وفتح الفرص لاستراتيجيات الاتجاه أو التحكيم.</max></max></max>