أشارت الإشارات التي كشفت عنها الاحتياطي النيوزيلندي مؤخرًا إلى شيء مثير للاهتمام - حيث يتوقعون أن تصل التضخم إلى هدف 2% في النصف الأول من عام 2026، مما يعني أن موضوع خفض الفائدة لم ينته بعد.

تظهر محاضر الاجتماع أن الداخلية كانت مترددة في البداية بشأن خفض 50 نقطة أساس دفعة واحدة، لكنها اختارت في النهاية مساراً ثابتاً بخفض 25 نقطة أساس. لكن هذه الترددات نفسها تدل على وجود مشكلة: الاقتصاد بالفعل ضعيف، وهناك الكثير من الطاقة الإنتاجية غير المستخدمة، والشركات والأسر جميعها تمسك بأموالها، مما يجعل وتيرة الانتعاش بطيئة لدرجة تثير القلق.

الأكثر إزعاجًا هو أن التضخم الأساسي في الربع الثالث لا يزال عالقًا عند 3.0%، ولا يزال بعيدًا عن الهدف. من المتوقع أن تظل الأنشطة الاقتصادية ضعيفة حتى منتصف عام 2025، والبنك المركزي الآن مثل السير على الحبل - عليه أن يمنع انتعاش التضخم وفي نفس الوقت يدعم الاقتصاد.

في المستقبل، لا يزال هناك مجال للسياسة، وعندما تتغير البيانات، يمكنهم التعديل في أي وقت. بالنسبة للسوق، فإن هذه الحالة من عدم اليقين هي أكبر يقين.