أسهم Alphabet تدفع نحو معلم مذهل - تقترب من علامة $4 تريليون.

للسياق؟ هذه هي نوعية التقييم التي تضعه في أجواء نادرة جنبًا إلى جنب مع عدد قليل من عمالقة التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة. لقد كانت هذه الارتفاعات مدفوعة بمزيج من العوامل: زخم الذكاء الاصطناعي (بالطبع)، ونمو السحابة الذي لا يزال قويًا، والبحث لا يزال يحقق أرباحًا رغم كل الضجيج حول المنافسة.

لكن إليك الأمر الذي يحتاج المستثمرون إلى التفكير فيه - عند ما يقرب من أربعة تريليون، أنت تدفع علاوة لاستمرار التنفيذ. أي تعثر في تحقيق العائدات من الذكاء الاصطناعي، أو رياح تنظيمية معاكسة، أو ضغط هوامش الأرباح يمكن أن يؤدي إلى تصحيحات مؤلمة عند هذه المستويات. التقييم يفترض الكمال، أو ما يقرب منه.

يستحق المشاهدة: كيف تترجم منتجاتهم الذكية إلى نمو فعلي في الإيرادات على مدى الأرباع القليلة المقبلة، وليس مجرد عناوين. وما إذا كانت ضغوط مكافحة الاحتكار في الخارج تبدأ في التأثير بشكل أكبر. هذه ليست قصة "اشترِ عند الانخفاض" بعد الآن - إنها حالة "هل يمكنهم تبرير سعره".

تحديد حجم المركز أكثر أهمية من أي وقت مضى عندما تكون في أسواق الأسهم في هذه الارتفاعات.