#美联储恢复降息节奏 في ذلك الأسبوع من نوفمبر ، كانت هناك مسألة معلقة لفترة طويلة أخيرًا لها إجابة.

في اليوم الخامس والعشرين، قام شخصان رئيسيان بالتعبير عن آرائهما في نفس الوقت تقريبًا. عُبر عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولر عن دعمه لتخفيض سعر الفائدة في ديسمبر، على الرغم من أنه اعترف بأن أرقام التضخم الأخيرة قد ارتفعت قليلاً، لكنه أصر على أن هذه مجرد ظاهرة مؤقتة. ماذا عن يناير المقبل؟ قال بصراحة - سنرى البيانات في ذلك الوقت. كانت كلمات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، دالي، أكثر وضوحًا: إذا انهار سوق العمل فجأة، فسيكون ذلك أكثر رعبًا من انتعاش التضخم.

بمجرد أن قيلت هذه الكلمات، فهم السوق على الفور.

بالإضافة إلى ذلك، فإن "الشخصية رقم ثلاثة" في الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليامز، قد أشار بالفعل إلى ذلك، مما يجعل المعسكر الحمائمي يتشكل بشكل كامل. أداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي من CME انفجرت فوراً - حيث قفزت احتمالية خفض 25 نقطة أساس في ديسمبر من 35.4% إلى 82.7% مباشرة، في حين أن احتمالية عدم الخفض لم تتبق منها سوى 17.3%. الرهانات الحقيقية بالأموال تعبر عن نفسها أكثر من أي تقرير تحليلي.

سرعة استجابة الأموال؟ انظر إلى إغلاق سوق الأسهم الأمريكية يوم الاثنين وستعرف. ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 2.69% في يوم واحد، وهذا هو أقوى ارتفاع منذ مايو. الأسهم التكنولوجية كأنها أُشعلت: ارتفعت غوغل بنسبة 6.28%، والقيمة السوقية تقترب من 4 تريليونات دولار؛ أما شركة براودكوم فكانت أكثر إثارة، حيث قفزت بنسبة 11.1%، مما أضاف 178 مليار دولار إلى قيمتها السوقية في يوم واحد. كما أن الأسهم النجمية مثل تسلا وإنفيديا ارتفعت جميعها. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.5%، بينما حافظ مؤشر داو جونز على ارتفاعه بنسبة 0.44%.

كان رد فعل سوق العملات المشفرة أكثر جنونًا. بمجرد وضوح توقعات خفض الفائدة، انفجرت الأصول الرقمية على الفور، وارتفعت العملات الرئيسية بشكل جماعي، وزاد حجم التداول بشكل ملحوظ. كانت سرعة تدفق الأموال من السوق التقليدي تفوق الخيال - في بيئة منخفضة الفائدة، فإن جاذبية الأصول عالية المخاطر ستزيد بشكل ملحوظ، وهذا هو القانون.

الآن الإيقاع واضح جدًا: من المرجح أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات في ديسمبر، وقد بدأت السوق بالفعل بالاحتفال مسبقًا.

لكن هناك سؤال يجب أن نفهمه. إذا كانت بيانات الاقتصاد غير مثالية في يناير من العام المقبل، فإلى متى يمكن أن تستمر هذه الزيادة؟ خفض الفائدة هو في الواقع شيء إيجابي على المدى القصير، لكن على المدى الطويل، علينا أن نرى ما إذا كانت الأسس الاقتصادية يمكن أن تدعم هذه المشاعر المتفائلة. فبعد كل شيء، تعتبر السياسة النقدية كسيف ذي حدين، إذا استخدمت بشكل صحيح تكون معززًا، وإذا استخدمت بشكل خاطئ تصبح آلة لصنع الفقاعات.

في هذه الفترة الزمنية، إنها فرصة جيدة لمراقبة حركة الأموال. من المفيد أحيانًا أن نرى إلى أين تذهب الأموال بدلاً من الاستماع إلى ما يُقال.