لقد تغير اتجاه السوق فجأة - تظهر أدوات البيانات من تبادل موثوق أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر قد ارتفع من 42% إلى 82.7% في أسبوع واحد. لقد جاء هذا التحول بشكل قوي للغاية، مما أدى إلى احتفال كبير بالأصول ذات المخاطر.

وصلت نسبة ارتفاع مؤشر ناسداك في يوم واحد إلى 2.69%، كما ارتفعت أسعار الذهب لتصل إلى أعلى نقطة لها منذ أكثر من أسبوع. وقد وجد مؤشر S&P 500 إيقاعه بالقرب من 6705 نقاط، ولم يعد يستمر في الانخفاض. بعبارة أخرى، السوق الآن مقتنع بشيء واحد: ربما يكون الاحتياطي الفيدرالي هذه المرة قد يخفف من موقفه.

لماذا حدث هذا التحول الدراماتيكي؟ السبب الرئيسي هو أن بعض المسؤولين الرئيسيين في الاحتياطي الفيدرالي قد أطلقوا مؤشرات واضحة جدًا مؤخرًا. لقد أشاروا جميعًا بشكل متزامن إلى أنهم الآن أكثر قلقًا من أن سوق العمل قد يتعرض لمشكلات، بدلاً من أن يتفلت التضخم. البيانات أيضًا تجعل الناس يشعرون بالتوتر - فقد ارتفعت نسبة البطالة في سبتمبر إلى 4.4%، وزادت عمليات التسريح من الشركات بشكل كبير في أكتوبر بنسبة 183%. في ظل هذا الوضع في سوق العمل، يجب أن نفكر في اتخاذ إجراءات مبكرًا.

من المثير للاهتمام أن بعض المسؤولين يميلون إلى خفض أسعار الفائدة أولاً ثم التحدث، وذلك بسبب تأخير إصدار تقرير الوظائف الرئيسي، لتجنب اتخاذ القرار بعد صدور البيانات عندما يكون الوقت قد فات. في الواقع، فإن فكرة "خفض الفائدة الوقائي" هذه تعني اختيار مسار عمليات أكثر تحفظًا في ظل نقص المعلومات.

من منظور التداول، استقر مؤشر S&P 500 عند مستوى 6705 نقطة، الشكل الفني يتقلص، إذا تمكن من الحفاظ على هذا المستوى، فقد يكون الهدف التالي في نطاق 6850-6900. بالنسبة للذهب، تأكدت فعالية منطقة الدعم عند 4030-4040 دولار، وقد يكون هناك مجال للصعود على المدى القصير، وتقع منطقة المقاومة تقريباً عند 4177-4178 دولار.

ومع ذلك، في هذه المرحلة، أكثر ما نخشى هو "شراء التوقعات، وبيع الحقائق". فالأسواق قد تكون قد استوعبت بالفعل فوائد خفض أسعار الفائدة مسبقًا، كما أن هناك عدم توافق كامل داخل الاحتياطي الفيدرالي. لذا حتى لو كنت متفائلًا، يجب أن تترك بعض المساحة، فلا تتسرع في الاستثمار بالكامل.