《لماذا مصير معظم مستثمري التجزئة الذين يلعبون العقود لفترة طويلة هو انخفاض إلى الصفر؟》

في الأوقات التي يكون فيها سوق العملات مشبوهًا، يعد وقتًا جيدًا للتعلم المنظم. بالأمس، بدأت قراءة "نظرية المضاد للهشاشة" لتالeb، ووجدت أنها مفيدة جدًا لشرح الظواهر المتعلقة بالموضوع. أود أن أدوّن بعض الأفكار، وآمل أن تلهم الآخرين.

~~~~~~~~~~~

🍒إذا كنت تلعب العقود وتربح وتخسر ولكن مع مرور الوقت تخسر الكثير، فقد لا تكون المشكلة تقنية، بل أنك وقعت في فخ "غير القابل للتكرار".

ذكر تالeb في كتابه "المخدوعون بالعشوائية" تجربة فكرية مشهورة تُعرف ب"مسدس اللف". لا يوضح هذا القصة ما هو الخطر فحسب، بل يكشف أيضًا لماذا المستثمرون العاديون الذين يلعبون عقود المراهنة على الأحجام على المدى الطويل، ستكون نهايتهم حتمًا انخفاض إلى الصفر.

التجربة كما يلي:
افترض أن هناك مليارديرًا غريب الأطوار، يعطيك مسدسًا ذو اسطوانة دوارة، و6 خزانات، وطلقة واحدة. إذا ضغطت على الزناد تجاه رأسك مرة واحدة، وإذا لم تمت، سيعطيك 10 ملايين. من حيث الاحتمالات، فإن معدل بقائك هو 83%، ومعدل وفاتك هو 17%.

الكثير من الناس يعتقدون: من أجل 10 مليون، يستحق الأمر المحاولة.

من منظور الاحتمالات البحتة، فإن احتمال بقائك على قيد الحياة في لعبة لمرة واحدة هو 5/6 (حوالي 83.3%)، بينما احتمال الموت هو 1/6 (حوالي 16.7%). يشعر الكثير من الناس أن استخدام خطر الموت بنسبة 16.7% للمراهنة على 10 ملايين دولار يبدو "جديرًا بالمخاطرة". لكن تالeb يشير إلى أن هذا التفكير خاطئ.

ما يسمى "التجوالية"، ببساطة تعني أن "احتمالية الجماعة" يمكن أن تعادل "احتمالية الفرد في الوقت". في هذه اللعبة، لا يمكنك التجوال.
إذا جلبت 100 شخص للعب هذه اللعبة، فسوف يربح حوالي 83 شخصاً، ويموت 17 شخصاً. من المتوسط، العائدات ضخمة.

بالنسبة لك كشخص، لديك حياة واحدة فقط. بمجرد حدوث تلك الحالة النادرة بنسبة 1/6، تنتهي اللعبة بالنسبة لك إلى الأبد. لا يمكنك الاستمتاع بنتائج "المتوسط". فرحة الـ83 ناجحًا لا تعني لك شيئًا، أنت مجرد واحد من تلك الـ17 قبراً.

طالما أن هناك حتى احتمال ضئيل يمكن أن يجعلك خارج اللعبة تمامًا (الموت أو الإفلاس)، على المدى الطويل، فإن هذا الخطر سيحدث تقريبًا بشكل مؤكد.

~~~~~~~~~~~~

🍒بالإضافة إلى ذلك، قدم طلالب إصدارًا محدثًا آخر من تجربة المسدس، وهو أقرب إلى الوضع الحالي في عالم العملات الرقمية:

إذا كنت تلعب هذه اللعبة مرة واحدة يوميًا، وتعطي 1000000 في كل مرة؟

طالما أنك تلعب لفترة كافية، فإن احتمال ظهور تلك الرصاصة سيقترب بلا حدود من 100%. في هذه اللعبة، ليس مهمًا كم مرة تربح، لأنك يمكنك أن تخسر مرة واحدة فقط. بمجرد أن تخسر، تنتهي اللعبة، وتنتهي أيضًا.

عد إلى عقود العملات. يقوم الكثير من الناس بفتح رافعة مالية عالية، بحثًا عن أرباح قصيرة الأجل. إنه مثل الشخص الذي يدير مسدسًا دوارًا. قد تفوز تسع مرات متتالية (لا توجد رصاصات في المسدس)، ويزداد رصيد حسابك إلى أكثر من عشرة أضعاف، وتشعر أنك إله الأسهم، واستراتيجيتك مثالية. لكن هذه مجرد انحياز الناجين، فأنت فقط لم تصل إلى تلك الرصاصة بعد.

💣 لماذا من المؤكد الانخفاض إلى الصفر؟ أسواق المال دائمًا ما يكون بها "البجعة السوداء" -- تلك الرصاصة.

إدخال الإبر، تعطل البورصة، ظروف السوق المتطرفة. بالنسبة لمتداولي السوق الفوري، هذه تقلبات؛ أما بالنسبة لمتداولي العقود ذات الرافعة المالية العالية، فهذه "مخاطر مدمرة". بغض النظر عن مقدار ما ربحته سابقًا، طالما أن هناك خطر "التصفية والخروج"، مع زيادة عدد الصفقات، فإن الانخفاض إلى الصفر ليس مجرد "احتمال"، بل هو "ضرورة" رياضية.

قد تعتقد أن كارثة عملة 1011 كانت مفاجئة وغير متوقعة، وأن ما حدث كان نتيجة سوء الحظ أو مشاكل موضوعية أخرى. لكن في الحقيقة، يعرف كبار المستثمرين في العملات المشفرة أن الوضع في 312 كان مشابهًا إلى حد كبير لوضع 1011، ولم يمضِ سوى 5 سنوات على ذلك، فقط أن الجدد الذين دخلوا السوق بعد 2020 لم يختبروا ذلك.

هذه المرة، أصدقائي الذين فتحوا عقودًا مع 1011 ولم يحدث لهم شيء، في الغالب قد مروا بتجربة 312، وقد قاموا نفسيًا بحماية أنفسهم من أسوأ السيناريوهات المتعلقة بـ 312.

القيمة المستمدة من حكمة تالeb هي:

لا تذهب إلى المخاطر غير المحدودة (المدمرة) من أجل عوائد محدودة. طالما أن هناك إمكانية "الخروج من السوق بسبب تصفية المراكز"، فإن توقعاتك الرياضية على المدى الطويل ستكون صفرًا. هل تريد البقاء في السوق؟ القاعدة الأولى ليست كسب المال، بل التأكد من أنك لن تصاب بتلك الرصاصة أبدًا.

هذا يتماشى مع المبدأ الذي كنت أؤكد عليه دائمًا وهو أن أكون حذرًا، وألا أتعرض للمخاطر بشكل مفرط، وألا أترك طاولة اللعب.
~~~~~~~~~~·

🍒هل يجب على مستثمر التجزئة استخدام أدوات الرافعة؟

بالطبع أنا لست ضد استخدام الرفع المالي بلا تفكير. في رأيي، إذا كانت هناك حقًا فرصة "للمخاطرة بنسبة 16.7% من خطر الموت من أجل تحقيق 10 ملايين دولار"، فإن الكثير من الناس في الواقع سيكونون على استعداد لتجربتها، بعد كل شيء، من الصعب جدًا كسب رأس المال. 😂😂😂

السحر الأكبر في عالم العملات الرقمية هو وجود العديد من الفرص التي تسمح بالربح الكبير من استثمار صغير، والرافعة المالية العالية هي واحدة من هذه الفرص. ولكن معظم مستثمري التجزئة يواجهون مشكلتين:

1، لن يطلقوا رصاصة واحدة فقط، إذا أطلقوا رصاصة واحدة ولم يمتوا وأخذوا 10 مليون سيعتقدون أنهم أبناء القدر، ثم سيواصلون إطلاق رصاصة تلو الأخرى حتى يواجهوا الرصاصة.

2، عدم وجود انضباط صارم في التداول، وخاصة وقف الخسارة. استخدام الهامش الكامل دون تحديد وقف الخسارة، وعدم الاستعداد للأسوأ، هذا في الأساس هو مقدمة الانخفاض إلى الصفر.

~~~~~~~~~~~

🍒أخيرا الخلاصة:

بالنسبة لأي لعبة تحمل "مخاطر مدمرة"، يجب أن نفكر أولاً في أسوأ السيناريوهات (عند إطلاق الرصاصة)، هل يمكنك قبول هذه الخسارة، بدلاً من التفكير في مدى ارتفاع العائد المحتمل.

يجب أن تكون المخاطر ضمن النطاق الذي يمكنك تحمله، واعتبر كل صفقة عقد بمثابة سحب على الروليت الروسية.

أشعر أن نظرية تالeb كانت مفيدة لي، إذا كان لديكم وقت واهتمام يمكنكم قراءتها.