سوق البيتكوين يدخل مرحلة نادرة من السيولة بينما تشير المقاييس إلى نقطة تحول متقلبة، وفقًا لـ Glassnode

المصدر: أصفر العنوان الأصلي: سوق البيتكوين يدخل مرحلة نقص السيولة بينما تشير المقاييس إلى تحول متقلب، وفقًا لـ Glassnode

الرابط الأصلي: إن التصحيح القوي لـ بيتكوين خلال نوفمبر يدفع السوق نحو بيئة منخفضة السيولة هيكليًا، مما يخلق ظروفًا تاريخيًا سبقت نقاط تحول ذات تقلبات عالية، وفقًا لتقرير من Glassnode نُشر يوم الاثنين.

أشارت الشركة إلى أن البيتكوين قد انخفض بالفعل بنسبة 31% من ذروته في أكتوبر، مما يسجل “أطول سلسلة من الأسابيع المتتالية في الانخفاض بين الأسواق الهابطة والصاعدة منذ الانخفاض في 2021-22”، في حين أن العديد من المؤشرات على السلسلة تسجل مستويات نموذجية من الانخفاضات المشددة ومرحلة متأخرة.

لقد ضعف زخم السوق بشكل ملحوظ

انخفض مؤشر القوة النسبية اليومي لبيتكوين إلى 18.8، وهو أحد أدنى القراءات في التاريخ الحديث، بينما تظل السيولة في سوق السلع الفورية منخفضة بعد التصفية الكبيرة في أكتوبر.

مع تراجع قوة البائعين العدوانيين، تحدد Glassnode “علامات مترددة على نفاد الاستسلام”، على الرغم من أنها لا تزال غير كافية لتأكيد انعكاس.

لقد تدهورت ربحية المستثمرين أكثر من ذلك

يحمل حاملو المراكز القصيرة الآن عملاتهم بخسارة متوسطة تبلغ 22%، كما هو مقاس من خلال STH-NUPL، وهي منطقة مرتبطة تاريخيًا بالتقلبات العالية، وفي بعض الدورات، بتكوين القيعان.

تبلغ تكلفة قاعدة هذا المجموعة حوالي 83.7 ألف دولار، وهو مستوى يواصل السوق اختباره.

تدفقات ETF تضيف ضغطًا

لأول مرة منذ بداية عام 2024، دخل المشترون في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة في منطقة خسائر إجمالية تبلغ حوالي 85.8 ألف دولار، وهو تغيير، وفقًا لـ Glassnode، قد يضعف “مستويات تحمل المخاطر” لهؤلاء المستثمرين على المدى القصير.

في هذه الأثناء، فإن إدخال رأس المال المتحرك بسرعة يعيد تشكيل هيكل السوق.

أبلغت Glassnode أن حصة “الرسملة الساخنة” قد ارتفعت إلى 37.7%، مما يشير إلى تركيز أكبر لحاملي الأجل القصير الحساسة للسعر.

تاريخياً، تضخم مثل هذه الظروف استجابة السوق أمام تدفقات صغيرة نسبياً من الدخول أو الخروج.

إشارات الاستقرار الناشئة

على الرغم من الضغط، تظهر بعض علامات الاستقرار.

تظهر CVD الفورية اعتدالًا في الخروجات ويعكس تدفق الأوامر في البورصات ضغطًا بيعيًا في حالة تبريد.

ومع ذلك، أكدت Glassnode أن السوق لا يزال “حساسًا بشكل استثنائي”، مع سيولة نادرة في دفاتر الطلبات.

أضاف أن البيتكوين تمر بمرحلة هشة هيكليًا حيث ترفع القوة الضعيفة، وانخفاض الربحية، ونمو قاعدة حاملي المدى القصير، من احتمال حدوث تحول متقلب، على الرغم من أن الاتجاه واللحظة لا يزالان غير مؤكدين.