أصدرت جي بي مورغان للتو تحليلاً مثيراً للاهتمام: بعد هبوط بيتكوين بنسبة 20% في أكتوبر (من $126k إلى أقل من 100k$)، أصبحت BTC الآن أرخص من الذهب من حيث التقلب المعدل.

المعلومة القوية: نسبة تقلب بيتكوين/الذهب انخفضت إلى أقل من 2.0، ما يعني أن بيتكوين الآن تتطلب فقط 1.8 ضعف رأس المال المخاطر مقارنة بالذهب. ووفقاً لنيكولاوس بانجيرتزغلو من جي بي مورغان، قد تكون بيتكوين مقومة بأقل من قيمتها حتى $68k مقارنة بالذهب.

الحساب: إذا وصلت بيتكوين إلى التكافؤ مع 6.2 تريليون دولار في استثمارات الذهب (صناديق المؤشرات + الحيازات الفعلية)، يجب أن تصل إلى حوالي 170k$. حالياً حوالي 102k$.

ماذا حدث في أكتوبر؟ ضربتان: تصفية ضخمة للعقود المستقبلية ذات الرافعة المالية + استغلال $128M في Balancer DeFi. لكن جي بي مورغان ترى الجانب الإيجابي: الفائدة المفتوحة عادت إلى طبيعتها، صناديق بيتكوين فقدت $800M خلال أسبوع لكن ضغط فك الرافعة المالية يقترب من نهايته.

استنتاج جي بي مورغان: "انتقلت بيتكوين من كونها مقومة بأكثر من قيمتها $36k مقارنة بالذهب قبل عام إلى كونها مقومة بأقل من قيمتها $68k الآن. قد يكون هذا أحد أكثر الأصول جاذبية لنهاية العام."