بعد تراجع BTC بنسبة 13%، هل هذا منتصف الدورة أم إشارة إلى القمة؟ الآراء منقسمة بين مختلف الأطراف

لسه دخلنا نوفمبر، وسوق الكريبتو مرت بهزة قوية. الـBTC نزل من أعلى مستوياته تقريباً 13%، والحين يدور حول 104,000 دولار، متذبذب رايح جاي؛ والـETH وضعه أسوأ، خلال نفس الفترة نزل تقريباً 20%. المزاج العام في السوق متوتر فعلاً—فيه ناس تسأل هل وصلنا القاع، وناس حايرة هل فعلاً دخلنا سوق دببة.

لكن وش السبب الحقيقي لهذا التصحيح؟ حتى المحترفين آراؤهم متفرقة.

“جماعة OG يبيعون”: هذا آربيتراج طبيعي

شركة QCP Capital جابت زاوية مثيرة: آخر شهر، حاملي المدى الطويل نقلوا 405,000 BTC للمنصات، لكن السعر ما كسر دعم الـ100,000 دولار. وش يعني؟ السوق قدر يمتص هالبيع.

محلل وول ستريت Jordi Visser شبه هالمرحلة بـ"فترة الصمت بعد الاكتتاب". الكبار ما باعوا فجأة وبخوف، بل يوزعون مراكزهم بتنظيم—زي تخفيف الأسهم بعد نهاية فترة الحجز، كلها أرباح مخطط لها. حتى الرئيس التنفيذي لـGalaxy Digital، Mike Novogratz، قال إن الشركة باعت مؤخراً عملاءها BTC بقيمة 9 مليار دولار. الموضوع طبيعي، OGs يحققون أرباحهم.

“جماعة السيولة الناشفة”: الحكومة الأمريكية تسحب السيولة

متداول @CatoKt4 أشار لمعلومة قاسية: خلال توقف الحكومة الأمريكية، حساب الخزانة الأمريكية العام (TGA) ما يضخ أموال للسوق، ومع هذا يسحب سيولة. فقط مزاد سندات الثلاثة وستة شهور الأسبوع الماضي، سحب 163 مليار دولار.

بالأوقات العادية عادي، لكن في وضع السيولة الضيقة هذي بمثابة رفع فائدة غير معلن. مو غريب نشوف هالردة الكبيرة بالسوق.

“لسه ما وصلنا القمة”: السوق الصاعد ما انتهى

لكن فيه آراء متفائلة. المديرة التنفيذية لـSynFutures، Rachel Lin، تعتقد أن تصحيح أكتوبر يمكن يكون منتصف الدورة الكبيرة، مو نهايتها. وتقول: إذا حسبنا على نمط ما بعد هالفينج البيتكوين، ممكن نشوف BTC نهاية السنة بين 120,000 و150,000 دولار.

رأي أكثر جرأة من @CredibleCrypto: “من 2020 وأنا أقول، الدورة هذه بتوصل إجمالي القيمة السوقية لعشر تريليون دولار، واحنا لسه بعيدين عن 4 تريليون.” منطقه: الظروف الكلية لازالت ميسرة—قبل نهاية السنة ممكن نشوف خفض فائدة، نهاية سياسة التشديد، بداية التيسير الكمي، والأسهم الأمريكية والذهب يحققون أرقام قياسية.

المتداول @Ashcryptoreal رجع للتاريخ: نوفمبر العام الماضي BTC نزل من 71,000 إلى 66,000، الكل قال انتهى الموضوع. النتيجة؟ خلال 45 يوم ارتفع 60% إلى 108,000. الـETH ارتفع 75% بنفس الفترة، والعملات الصغيرة طارت 5-10 أضعاف. هل التاريخ بيعيد نفسه؟

التوقيت جداً مهم

@Trader_S18 كتب جدول تواريخ مهم:

• قبل 7 نوفمبر: نشوف إذا الـBTC يقدر يكون قاع بين 107,000 و111,000 دولار
• قبل 12 نوفمبر: إذا ثبت الـBTC فوق 112,000، فيه فرصة ارتداد للأصول الخطرة
• منتصف نوفمبر: لحظة إعادة فتح الحكومة الأمريكية، حساب TGA ممكن يضخ ما يصل 900 مليار دولار نقد للسوق المالي—وهذا زي تيسير كمي غير معلن

عشان كذا بعض الناس يقول: اصبر أسبوع أو أسبوعين وبتتضح الصورة.

المنطق الأساسي بهالطريقة

رغم اختلاف التفسيرات—ناس تقول تدوير أموال للـAI والمالية التقليدية، ناس تقول OG يبيعون، ناس تقول ضغط سيولة—لكن الحقيقة الواضحة: أساسيات الـBTC أقوى من أي وقت فات.

التاريخ يثبت، متوسط عوائد البيتكوين في الربع الثالث لازالت إيجابية (+6.05%)، ونوفمبر من أقوى الشهور للبيتكوين (12 سنة متوسط ارتفاع 42%). التحول من “تجربة” إلى “أصل مالي سائد” يتطلب توزيع الحيازة من الحيتان إلى السوق.

السؤال الآن: هل التصحيح هذا مجرد تصفية أم سقف جديد؟ الإجابة ممكن تبان خلال أسبوعين.