ماذا ستنظر إليه سوق العملات الرقمية في 2025؟ 5 مواضيع رئيسية تأخذك في جولة سريعة حول الكل

المؤلف: ألان ليفين

ترجمة: شينتشاو تك فلو

العنوان الأصلي: مراجعة 5 مواضيع رئيسية، الرسم البياني لاتجاهات سوق التشفير الشائعة في 2025

ملاحظة: تم ترجمة الصور داخل النص للأجزاء التي تحتوي على نصوص كثيرة، لمزيد من التفاصيل يمكنك الاطلاع على التقرير الكامل

متحمس للغاية للإعلان عن “تقرير اتجاهات التشفير لعام 2025”!

تصف التقرير نمو صناعة التشفير كقصة ثلاثية من منحنيات S المركبة: إنشاء الأصول، وتراكم الأصول، واستخدام الأصول.

من خلال هذه الزاوية، يتوقع التقرير اتجاهات التطور المستقبلية للصناعة من خلال خمسة مجالات رئيسية: الاقتصاد الكلي، العملات المستقرة، البورصات المركزية، الأنشطة على السلسلة والأسواق المتطورة.

إن موقعنا على كل منحنى يساعد في تحديد الفرص الناشئة المتبقية، وكذلك الاتجاهات المواتية القابلة للتوقع.

!

من منظور ماكرو، يستمر حجم الأصول المشفرة الرئيسية في التوسع. على الرغم من أن عدد الرموز في السوق قد بلغ مستويات قياسية، إلا أن درجة تركيز قيمة أكبر عشرة أصول مشفرة لا تزال محافظة على استقرار مذهل.

!

تراكم الأصول هو حلقة تعزز ذاتها: كلما زاد عدد الأشخاص الذين يمتلكون أصلًا معينًا، زادت سرعة نمو قيمته، وأصبح من المرجح أكثر أن يصبح مستفيدًا من “أثر ليندي” (أثر ليندي، يشير إلى أنه كلما طالت مدة وجود شيء ما، زادت احتمالية بقائه في المستقبل).

تظهر هذه الاتجاهات بشكل خاص بين أكبر خمس أصول مشفرة - لم يدخل أي أصول جديدة تقريبًا إلى هذه الفئة خلال السنوات القليلة الماضية.

!

ومع ذلك، هناك فئة من الأصول لم يتم تضمينها في الرسم البياني أعلاه، وهي العملات المستقرة.

تظهر عملات مستقرة جديدة بمعدل قياسي.

استغرق الأمر أكثر من 80 شهرًا للوصول إلى أول 100 مليار دولار من العرض، بينما استغرق الأمر أكثر من 40 شهرًا للوصول إلى 100 مليار دولار الثانية. والآن، نتوقع أن يتم الوصول إلى 100 مليار دولار الثالثة في أقل من 12 شهرًا.

!

إنشاء → تراكم + استخدام

تتم استخدام العملات المستقرة على نطاق واسع في مجموعة متنوعة من المنتجات والسيناريوهات، بما في ذلك المدفوعات، بروتوكولات الإقراض، البورصات، وحتى كأداة لتخزين الثروة.

!

ما زالت نسبة استخدام العملات المستقرة فرصة كبيرة للشركات الناشئة.

لقد بدأنا نرى بعض العلامات المبكرة على المنتجات مثل منتجات العائدات، والإقراض، والدفع الاستهلاكي، واستلام/قبول المدفوعات، لكن هذه مجرد بداية!

!

في المستقبل، ستتضمن اتجاهات منتج العملة المستقرة أيضًا نظام ائتماني، معاملات خاصة، تنسيق الأموال، و"اشتر الآن وادفع لاحقًا" (BNPL) وغيرها من المجالات.

!

ستركز الأجزاء التالية على البورصات المركزية (CEXs):

استفادت البورصات المركزية بشكل كبير من الاتجاه الإيجابي لـ “التراكم”. مع تزايد عدد الأشخاص الذين يرغبون في شراء وبيع والاحتفاظ بالأصول المشفرة، فإنهم غالبًا ما يختارون البورصات المركزية، مما أدى أيضًا إلى تحقيقها حجم تداولات بمليارات الدولارات.

!

تعتبر البورصة عملًا مركبًا. لقد قامت شركات مثل @Coinbase ببناء خطوط عمل قوية حول الاحتياجات الثانوية للمستخدمين، مثل خدمات الحفظ، وخدمات التكديس، ومنتجات العائد.

ستبنى العديد من طرق استخدام الأصول المشفرة الجديدة مباشرةً على السلسلة، ولكن قد يتم تحقيق قدرة توزيع قوية من خلال البورصات المركزية (مثل @Coinbase و @RobinhoodApp و @krakenfx).

!

إذن، لماذا سيكون مستقبل استخدام الأصول مبنيًا على السلسلة؟

الأنشطة على السلسلة هي أرض خصبة للابتكار. كل مرحلة من مراحل دورة حياة الأصول يمكن تجربتها على السلسلة، بينما غالبًا ما تكون هذه الخطوات في التمويل التقليدي مقيدة بقيود الإذن.

!

بالإضافة إلى ذلك، أصبح من الأسهل على المستخدمين الجدد البدء في استكشاف السلسلة أكثر من أي وقت مضى - وهذا يعني أن أي شخص، بغض النظر عن مكانه أو عمره، يمكنه البدء في إنشاء وجمع واستخدام الأصول المشفرة.

!

حول الإبداع: عدد إنشاء الرموز الجديدة هو أحد أسرع الرسوم البيانية نمواً في مجال التشفير.

!

لذلك، ارتفع إجمالي حجم التداول، واستمر تطور البورصات اللامركزية (DEX). زادت حصة السوق لـ DEX في الأشهر الستة الأولى من عام 2025، متجاوزة المجموع الكلي للفترة من 2021 إلى 2023.

!

مجال آخر يمكن ملاحظة علامات الاستخدام المبكر للأصول فيه هو الإقراض على السلسلة. الأصول في بروتوكولات الإقراض مثل @Morpho نمت بأكثر من 5 مرات في السنوات القليلة الماضية وما زالت في حالة نمو!

!

@Morpho هو أيضًا مثال جيد يُظهر الاتجاه المتزايد “البناء على السلسلة، والتوزيع العالمي والاستخدام”.

!

من الجدير بالذكر أن منحنى S الخاص بخلق الأصول لا يزال لديه مجال للتطور. إذن، أين يمكننا العثور على هذه الفرصة؟ بالطبع على السلسلة!

فئة جديدة مهمة من الرموز تم إنشاؤها بواسطة المؤسسات. تعتبر الخزائن المرمزة (Tokenized Treasuries) واحدة من أولى الأمثلة العديدة الناشئة.

!

على نفس المنوال، بدأنا أيضًا نرى استكشافات تجريبية للملكية على السلسلة. العديد من التصاميم قيد الاختبار، ومن المحتمل أن تتشكل في المستقبل طيف متنوع من منتجات الملكية المرمزة.

!

في النهاية، سيتم توسيع مصطلح “RWA” (الأصول الملموسة، Real World Assets) ليشمل أنواع المنتجات وطرق بناء الرموز التي هي أوسع بكثير مما هو عليه اليوم. لن تكون هذه الأصول الجديدة ذات قيمة فحسب، بل ستعجل أيضًا بدورة جديدة من تراكم الأصول وطلب الاستخدام.

!

تركز الجزء الأخير من التقرير على الأسواق الرائدة، متنبئًا بأن السوق سيصبح حالة نموذجية، ويظهر كيف يمكن تحويل المنتجات إلى منصات من خلال تقنية التشفير.

!

تقنية التشفير ليست جديدة في قدرتها على تحويل المنتجات إلى منصات. لقد شهدنا ذلك بالفعل في العقود الأبدية (مثل @HyperliquidX) واتفاقيات الإقراض (مثل @Morpho).

لذا، إذا كنت تفكر في أين ستكون في المستقبل، فلم لا تبدأ في استكشاف ذلك من خلال السلسلة!

!