عقود XRP المفتوحة تنخفض 75%، لكن تجزؤ العملات المستقرة يزيد طلب جسور XRP

كما انخفض حجم العقود غير المفتوحة على XRP بنسبة حوالي 75% من ذروته، مما يدل على استمرار تصفية مراكز الرافعة المالية. لكن العديد من المحللين أشاروا إلى أن الاتجاه العالمي للبنوك والمؤسسات المالية نحو إصدار عملاتها المستقرة الخاصة، يُسهم في خلق طلب هيكلي على XRP كأصل وسيط محايد؛ كما أن شركة Evernorth Holdings قدمت طلب إدراجها لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، وما زالت عملية التوسع المؤسسي مستمرة رغم انخفاض سعر العملة.

الوضع الحالي لسوق XRP: تراجع الرافعة المالية وتفاعل الضغوط الكلية

ذكر المحلل على السلسلة Xaif Crypto أن حجم العقود غير المفتوحة على XRP قد انخفض بنسبة حوالي 75% من الذروة، وأن منصة Binance هي الوحيدة التي لا تزال نشطة نسبيًا في تداول المشتقات. لقد غادر معظم المتداولين بالرافعة المالية السوق، لكن الطلب المبني على أساس الثقة في الأساسيات لم يملأ الفجوة بعد، مما يجعل الهيكل الزخم القصير الأمد ضعيفًا.

على الصعيد الكلي، فإن تصاعد الصراع بين إيران وأمريكا، وارتفاع أسعار النفط، وتراجع توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، كلها تضغط على الأصول ذات المخاطر العالية. يرى المحللون أن الفجوة بين انخفاض سعر العملة وتوسع البنية التحتية للمؤسسات ستظل القضية المركزية في مناقشات السوق خلال الربع الثاني من عام 2026.

نظرية تجزئة العملات المستقرة: الدعم الهيكلي لدور XRP كجسر

أشار خبير إدارة العائلات المخضرم Jake Claver على منصة X إلى أن إصدار كل بنك لعملته المستقرة الخاصة به يعادل خلق عملة جديدة تتطلب التواصل مع جميع العملات الأخرى. زيادة عدد العملات المستقرة تعني وجود المزيد من تجمعات السيولة المعزولة، وكلما زادت العزلة، زادت الحاجة إلى طبقة جسر محايدة بين هذه التجمعات. يعتقد أن هذا الاتجاه نحو التجزئة ليس تهديدًا لمنافسة XRP، بل هو بالضبط المشكلة التي يسعى Ripple لحلها عند تطوير XRP، وهي مشكلة التوافقية.

أما مؤسس شركة Black Swan Capitalist، Versan Aljarrah، فيرى أن حاملي XRP هم من يسبقون في بناء البنية التحتية لنظام الدفع الجديد، ويعتقدون أن XRP يحتل موقعًا أساسيًا في إعادة هيكلة النظام المالي.

السلسلة المنطقية لزيادة الطلب على XRP نتيجة تجزئة العملات المستقرة

• إصدار البنوك للعملات المستقرة بشكل مستقل: زيادة عدد تجمعات السيولة، وارتفاع تكاليف التسوية بين التجمعات
• الحاجة إلى أصول محايدة للتسوية بين التجمعات: العملات الجسرية غير المدعومة بسيادة وطنية تصبح الخيار التقني المفضل
• تصميم XRP: التسوية الفورية عبر الحدود والجسر السيولي، يتوافق بشكل كبير مع هذه الاحتياجات
• عدم اليقين في التحول: يشير المحللون إلى أن إمكانية تحويل النظرية إلى طلب قابل للقياس على السلسلة لا تزال قيد التحقق

طلب SPAC من Evernorth: التوسع المؤسسي رغم تراجع السعر

لا تزال التحركات المؤسسية المتعلقة بـ XRP مستمرة. في 18 مارس، قدمت شركة Evernorth Holdings ملف S-4 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات، وتخطط للاندماج مع شركة الاستحواذ ذات الهدف الخاص Armada Acquisition Corp. II، لتدرج تحت رمز XRPN في بورصة ناسداك.

تملك Evernorth حاليًا حوالي 473 مليون وحدة من XRP، وتقدر قيمتها السوقية بنحو 685 مليون دولار بناءً على السعر الحالي، وتحظى بدعم من Ripple و SBI Holdings و Pantera Capital. هذا يدل على أن الثقة في الموقف طويل الأمد تجاه XRP لم تتأثر بعد، رغم تدهور السوق الحالي.

الأسئلة الشائعة

كيف تدعم تجزئة العملات المستقرة من البنوك طلب XRP كجسر؟
عندما تصدر العديد من البنوك عملاتها المستقرة بشكل مستقل، فإن التسوية بين المؤسسات تتطلب وجود أصل محايد للجسر. يعتقد المحللون مثل Jake Claver أن تصميم XRP يهدف إلى حل مشكلة التوافقية هذه، وأن اتجاه التجزئة يزيد من الطلب الهيكلي المحتمل على XRP منطقياً. لكن، ما إذا كان هذا يمكن أن يتحول إلى طلب قابل للقياس على السلسلة لا يزال موضوعًا يحتاج إلى إثبات في السوق.

ما معنى طلب SPAC من Evernorth لـ XRP؟
تملك Evernorth حوالي 473 مليون وحدة من XRP وتخطط للطرح في ناسداك، بدعم من Ripple وSBI Holdings وPantera Capital. هذا التحرك المؤسسي يُقدم في ظل استمرار انخفاض السعر، ويعكس ثقة المستثمرين على المدى الطويل في نظام XRP البيئي، رغم تدهور السوق.

كيف يمكن تفسير انخفاض العقود غير المفتوحة على XRP بنسبة 75%؟
انخفاض العقود غير المفتوحة بشكل كبير عادةً يدل على تصفية مراكز الرافعة المالية، وأن الزخم القصير الأمد ضعيف. حاليًا، تظل منصة Binance هي الوحيدة التي تشهد نشاطًا نسبيًا في تداول المشتقات، ولم يتم بعد تعويض الطلب الناتج عن تصفية الرافعة المالية، مما يضع ضغطًا فنيًا على السوق على المدى القصير.