مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، تستمر أسواق الطاقة والأسواق المالية في التقلب. نقلت وكالة بلومبرغ عن كبير استراتيجيي وول ستريت، إد يارديني، تحذيره من أن استمرار الصراع في إيران وارتفاع أسعار النفط وتزايد ضغوط التضخم يزيد من خطر حدوث انهيار حاد في سوق الأسهم الأمريكية هذا العام، مؤكدًا أن السوق لا يواجه فقط صدمات في أسعار الطاقة، بل يجب أيضًا أخذ سياسة أسعار الفائدة للبنك الاحتياطي الفيدرالي وعدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية في الاعتبار.
(أسعار النفط تتجاوز 110 دولارات! ترامب يقلل من أزمة النفط: ثمن صغير من أجل السلام العالمي)
ارتفاع أسعار النفط بسبب الحرب في الشرق الأوسط، وتحليل وول ستريت يرفع من احتمالية انهيار سوق الأسهم الأمريكية
ذكر كبير محللي السوق، إد يارديني، في تقريره أنه في ظل تصاعد الحرب في إيران وارتفاع أسعار الطاقة، قام برفع احتمالية حدوث “انهيار السوق” في سوق الأسهم الأمريكية هذا العام من 20% إلى 35%. وفي الوقت نفسه، خفض احتمالية حدوث “ارتفاع مفرط مدفوع بمشاعر المستثمرين” (meltup) من 20% إلى 5%.
تراجع ثقة المستثمرين بسبب الحرب في إيران، وبدأ سوق الأسهم الأمريكية في الانخفاض
قال إن هذا التعديل يعكس بشكل رئيسي تأثير أسعار الطاقة على الاقتصاد، مع تجاوز سعر النفط لمستوى 110 دولارات للبرميل، بدأ السوق يشعر بالقلق من أن استمرار الصراع في الشرق الأوسط قد يرفع تكاليف الطاقة ويؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي العالمي.
ومع ذلك، لا يزال يارديني يتوقع أن يكون احتمال حدوث سيناريو “الاقتصاد المزدهر في عشرينيات القرن الحادي والعشرين” (Roaring 2020s) بنسبة 60%، لكنه حذر قائلاً: “إذا بدأ المستثمرون يتوقعون ركود تضخمي (stagflation)، فإن احتمالية حدوث سوق هابطة ستزداد.”
ويذكر أن يارديني كان يتوقع بشكل دقيق في الماضي، حيث نصح في ديسمبر من العام الماضي بتقليل حيازاته من الأسهم التقنية، بقيادة “السبعة الكبار” في سوق الأسهم الأمريكية.
(هل مؤشر باترفيلد يوضح أن سوق الأسهم الأمريكية مفرطة في التقييم، أم أن المؤشر فقد فعاليته؟)
تأثير أسعار النفط على توقعات التضخم، والبنك الاحتياطي الفيدرالي في موقف حرج
ارتفاع أسعار الطاقة غير فقط يغير توقعات السوق بشأن السياسة النقدية، بل يهدد أيضًا بزيادة التضخم. قال آدم كوبيسي، مؤسس شركة Kobeissi Letter، إنه إذا استمر سعر النفط عند مستواه الحالي، فمن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة إلى 3.2%. وإذا ارتفع سعر البرميل إلى 110 أو حتى 130 دولارًا، فمن المحتمل أن يقترب التضخم من 3.5% إلى 3.9%.
وهذا يعني أن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يُجبر على تأجيل خفض أسعار الفائدة، كما حذر يارديني، إذا استمرت تأثيرات ارتفاع أسعار النفط، فإن مهمة البنك المزدوجة ستواجه تحديات:
حاليًا، يواجه الاقتصاد الأمريكي وسوق الأسهم موقفًا حرجًا، وإذا استمر أزمة إمدادات النفط، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيجد نفسه في موقف صعب بين تصاعد التضخم وارتفاع معدل البطالة.
بيتر شيف ومايكل بوري يقلقان من الركود الاقتصادي
بالنسبة للتأثير النهائي لارتفاع أسعار النفط، يعتقد الاقتصادي بيتر شيف أن ارتفاع الأسعار لا يؤدي مباشرة إلى التضخم، بل قد يؤدي أولاً إلى ركود اقتصادي، ثم تتسبب السياسات التحفيزية للحكومة والبنك المركزي في ارتفاع الأسعار، مما يضع السوق تحت ضغط كل من التباطؤ الاقتصادي وارتفاع الأسعار في آن واحد.
من ناحية أخرى، قال مايكل بوري، مدير صندوق تحوط ومُعدّل البيع على المكشوف، إن “الرئيس ترامب قد يضع العالم في وضع خطير غير مسبوق، وإذا تدهور سوق الأسهم مرة أخرى، فسيكون ذلك ضربة قاتلة له.”
المحللون: ذكريات السوق الصاعدة تجعل المستثمرين يتجاهلون مخاطر الأزمة
بالإضافة إلى ذلك، أعرب المحلل روس هندريكس من Stansberry Research عن قلقه من أن السوق يقدّر المخاطر بشكل منخفض، مؤكدًا أن السوق الصاعدة التي استمرت تقريبًا 15 عامًا قد أثرت بشكل عميق على عقلية المستثمرين.
يرى هندريكس أن كل تصحيح سوقي على مدى السنوات الطويلة الماضية كان يُستهلك بسرعة من قبل التدفقات المالية، وأن الأزمات الكلية غالبًا ما تُحل بسرعة من خلال التيسير النقدي أو السياسات التحفيزية، مما جعل جيل المستثمرين الحالي معتادًا على “الشراء عند الانخفاض”. وإذا ظهرت أزمة نظامية حقيقية، فقد لا يكون المشاركون في السوق مستعدين لتقلبات أشد.
هذه المقالة كانت قد دعت في نهاية العام الماضي إلى تقليل حيازات التكنولوجيا! ورفع محللو وول ستريت احتمالية انهيار سوق الأسهم الأمريكية هذا العام إلى 35%، ونشرت أول مرة على منصة ABMedia.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
