ما هي Compound Finance؟ شرح لأبرز منصة إقراض في مجال DeFi

ما هو Compound Finance؟

يُعد Compound Finance بروتوكول إقراض لامركزي دون إذن يمكّن المقرضين من تحقيق عوائد على ممتلكاتهم من العملات الرقمية. تُحتجز الأصول المودعة في عقود ذكية تُسمى تجمعات السيولة، وتُعدل أسعار الفائدة تلقائيًا عبر خوارزميات تعتمد على العرض والطلب.

يعتمد البروتوكول على عقود ذكية تقوم بأتمتة حسابات أسعار الفائدة وإصدار القروض، مما يلغي الحاجة للوسطاء. في جوهره، يُمثل Compound Finance سوقًا مفتوحة يلتقي فيها المقرضون بالمقترضين دون تدخل طرف ثالث.

مؤسسو Compound وتاريخه

تأسست شركة Compound Finance في عام 2018 على يد روبرت ليشنر وجيفري هايز. شغل ليشنر وهايز مناصب تنفيذية سابقة في شركة Postmate الأمريكية لخدمات توصيل الطعام. المؤسسان يشغلان مناصب قيادية في شركة Compound Labs, Inc.، المطورة لبروتوكول Compound؛ حيث يتولى ليشنر منصب الرئيس التنفيذي، وهايز منصب المدير التقني.

في عام 2020، نقلت Compound Labs التحكم في بروتوكول Compound إلى المجتمع، عقب اعتماد آلية الحوكمة اللامركزية. تزامن ذلك مع إطلاق رموز COMP. ومع ترسيخ آلية الحوكمة اللامركزية في النظام، بات بإمكان فريق التطوير تنفيذ الترقيات فقط بناءً على المقترحات التي يوافق عليها حاملو رموز COMP.

كيف يعمل Compound Finance؟

ببساطة، يمكّن Compound Finance المستخدمين الذين يمتلكون أصولًا رقمية من إيداعها كمقرضين، بينما يستطيع المقترضون الحصول على قروض. يجمع بروتوكول Compound الأصول المقدمة من المقرضين في تجمعات سيولة منفصلة لكل عملة رقمية مدعومة من خلال عقود ذكية. يمكن للمقترضين الحصول على السيولة من أي من هذه التجمعات، وليس بشكل مباشر من المقرضين.

يُعد Compound بروتوكولًا دون إذن، حيث يمكن لأي شخص متصل بالإنترنت الإقراض أو الاقتراض عبر المنصة. علاوة على ذلك، يتجاوز البروتوكول العديد من الخطوات التقليدية للحصول على قرض تقليدي؛ إذ يحتاج المستخدم فقط إلى الأصول الرقمية المطلوبة وإحدى محافظ Web3 الرئيسة مثل MetaMask أو WalletConnect أو Tally Ho (tally.cash) أو Ledger.

يستخدم Compound العقود الذكية لإدارة الأصول المودعة من المقرضين في تجمعات السيولة. يتم إدخال سعر كل أصل في تجمع السيولة إلى بروتوكول Compound عبر نظام Open Price Feed، الذي يعتمد على خدمات Chainlink (LINK) لجمع بيانات أسعار العملات الرقمية من بورصات متعددة.

يراقب بروتوكول Compound تغيرات العرض والطلب على الأصول الرقمية عبر خوارزميات لتحديد سعر الفائدة لكل أصل وفقًا لحجم السيولة المتاح في السوق. كلما زاد الطلب على الاقتراض لعملة رقمية معينة، ارتفعت نسبة الفائدة عليها.

الإقراض الرقمي عبر Compound Finance

الإقراض الرقمي على Compound Finance، أي قفل الأصول في تجمع السيولة، يُسمى "التوريد". عند قفل أصلك الرقمي في بروتوكول Compound، يكون الأمر مشابهًا لإيداع الأموال في حساب توفير، لكن بدلاً من الحساب البنكي، تُرسل العملات الرقمية إلى محفظة Compound.

عند توريد المقرضين للأصول إلى تجمعات السيولة، تُحول أموالهم مؤقتًا إلى رموز cTokens (رمز ERC-20 قائم على Ethereum يصدره Compound) بنسبة 1:1. تمثل قيمة cTokens الصادرة للمقرضين قيمة الأصل الذي تم توريده للتجمع.

يستطيع المقرضون استرداد رموز cTokens مقابل أصولهم الأساسية في أي وقت. كما يتيح Compound لهم استبدال cTokens بأصول رقمية أخرى مدعومة. تُدفع الفوائد للمقرضين على شكل cTokens ويمكن استردادها بسعر صرف يعكس قيمة الأصل المصدر.

الاقتراض الرقمي عبر Compound Finance

لاستخدام بروتوكول Compound للحصول على قرض، يجب على المقترضين أولًا إيداع ضمانات تغطي قيمة القرض. يضمن البروتوكول أن جميع القروض المأخوذة من تجمعات السيولة تكون مضمونة بضمانات زائدة.

بعد إيداع الضمانات، يحصل المقترضون على "قوة الاقتراض" بشكل رموز cTokens، وهي مطلوبة للحصول على قروض من تجمعات السيولة في Compound. تحدد قوة الاقتراض حجم القرض الذي يمكن للمقترض الحصول عليه في أي وقت، ما يضمن أمان السيولة في التجمعات، حيث يتحمل المقترض وحده خسارة عدم السداد.

أسعار الفائدة في Compound Finance

يكافئ بروتوكول Compound المقرضين برموزه الأصلية cTokens بدلاً من الأصول التي أودعوها. تعتمد هذه المكافآت على عدد رموز cTokens في محفظة المقرض وسعر الفائدة المتغير حسب المعروض من الأصل.

يُجمع عقد Open Price Feed الخاص بـ Compound أسعار الفائدة للأصول المدعومة اعتمادًا على أسعارها الفورية في البورصات. كلما زادت سيولة رمز معين، انخفضت الفائدة المولدة. يمكن أن تصل أسعار الفائدة الخوارزمية في البروتوكول حتى 15%.

لا يفرض Compound Finance رسومًا على الإيداع أو السحب من البروتوكول. لكن المستخدمين يدفعون رسوم معاملات ورسوم تعدين عند سك أو اقتراض أو تصفية أو تحويل أو سداد أو استرداد القرض عبر البروتوكول.

الزراعة الرقمية (Yield Farming) على بروتوكول Compound

تشكل الزراعة الرقمية أحد الاتجاهات البارزة في عالم DeFi، ويُنسب إلى Compound Finance بدء الاهتمام بهذه الآلية. في يونيو 2020، بدأ البروتوكول في تحفيز المقرضين والمقترضين عبر رمز COMP الخاص به.

تتم الزراعة الرقمية عبر Compound من خلال تطبيق InstaDapp. يتيح التطبيق ميزة "تعظيم تعدين $COMP" التي تمنح المستخدمين عوائد تصل إلى 40 ضعفًا من رموز COMP. يوفر InstaDapp هذه العوائد المرتفعة عبر إتاحة الوصول إلى عدة منصات DeFi من واجهة واحدة.

ما وظيفة رمز COMP؟

Compound (COMP) هو رمز ERC-20 أصلي أُطلق كعملة رقمية رئيسية لمنصة Compound Finance. ترتبط حقوق التصويت في حوكمة المنصة برمز COMP.

يتيح Compound لحاملي الرموز تفويض حقوق التصويت لأنفسهم أو لأي عنوان يختارونه، ما يوفر مرونة في الحوكمة. يسمح رمز COMP للحملة باتخاذ قرارات بشأن جميع التغييرات الجوهرية في البروتوكول.

يمكن لحاملي رموز COMP أيضًا تقديم مقترحات لتعديل بروتوكول Compound Finance. تخضع كل مقترحات لفترة تصويت مدتها ثلاثة أيام، ثم تُحتجز حقوق التصويت في Timelock لمدة يومين على الأقل قبل التنفيذ، لمنع تنفيذ أي مقترحات دون الموافقة اللازمة.

لشراء رموز COMP، يجب توفر محفظة أو حساب في إحدى بورصات العملات الرقمية. تقدم محافظ Web3 الرئيسة معايير أمنية متقدمة وأكواد مكافحة التصيد لضمان حماية COMP والأصول الرقمية الأخرى.

اقتصاديات رمز COMP

بعد استعراض تاريخ وخصائص Compound، ما الذي تفعله الشركة لضمان التوزيع العادل لرموز COMP؟

كحال معظم مشاريع العملات الرقمية، اعتمد Compound تحديد سقف للمعروض من رموز الحوكمة، حيث يبلغ إجمالي معروض COMP عشرة ملايين (10,000,000). توزيع رموز COMP كالتالي:

• حصل مساهمو Compound Labs Inc. على 2,396,307 COMP.
• خُصص 2,226,037 COMP لفريق المؤسسين.
• احتُجز 372,707 COMP لفريق التطوير المستقبلي.
• استخدم 4,229,949 COMP لتمويل آلية مكافآت المستخدمين.
• خُصص 775,000 COMP للمجتمع لدعم نظام الحوكمة المستدام.

يتداول في السوق أكثر من ثمانية ملايين رمز COMP، أي أن أكثر من 80% من إجمالي المعروض متداول حاليًا.

مزايا وعيوب Compound Finance

المزايا

فرص كسب متنوعة: يوفر Compound للمستخدمين فرصًا متعددة للكسب عبر تجمعات سيولة متنوعة بمعدلات APY مختلفة. يدفع البروتوكول الفائدة للمقرضين كل 15 ثانية، كما يمكن للمقرضين والمقترضين الاستفادة من خيار الزراعة الرقمية لمكافآت أعلى.

الفائدة المركبة: ينجذب المقرضون إلى Compound بسبب الفائدة المركبة؛ إذ يمكن ترك الفوائد تتراكم لتحقيق أرباح أكبر على الأصول.

حاجز دخول منخفض: بخلاف العديد من بروتوكولات الإقراض على Ethereum، لا يفرض Compound حدًا أدنى للإقراض أو الاقتراض، ما يتيح للجميع فرصة تحقيق عوائد أو المشاركة في الزراعة الرقمية.

منصة آمنة للإقراض والاقتراض: يُعتبر Compound من أكثر منصات الإقراض أمانًا في مجال DeFi، حيث خضع لعدة مراجعات أمنية دقيقة، وأثبت موثوقيته وكفاءته.

لا رسوم تداول أو انزلاق: غياب رسوم التداول والانزلاق يجعل Compound Finance خيارًا جاذبًا مقارنةً بالمنصات المنافسة.

العيوب

خيارات محدودة: يدعم Compound Finance عددًا أقل من العملات الرقمية مقارنةً ببروتوكولات الإقراض الأخرى، إذ أن العملات المدعومة التي تتجاوز 20 أقل بكثير مما توفره بعض المنصات المنافسة.

ليس سهل الاستخدام: بالمقارنة مع بروتوكولات الإقراض الأخرى، لا يُعد Compound Finance ملائمًا للمستخدمين الجدد في عالم العملات الرقمية، إذ يتسم بمنحنى تعلم حاد يصعب على المبتدئين التنقل في المنصة.

الكلمة الأخيرة

يُعد Compound Finance من أبرز حلول DeFi للإقراض والاقتراض في سوق العملات الرقمية، حيث يتيح لحملة العملات الرقمية خيارات فعالة لتحقيق دخل سلبي من الأصول غير النشطة في محافظهم. وتدعم استراتيجية المشروع المجربة ونموذج الضمانات الزائدة استمرارية Compound في قطاع DeFi لفترات طويلة.

الأسئلة الشائعة

ما هو Compound Finance؟ كيف يعمل؟

Compound Finance هو بروتوكول إقراض لامركزي يتيح للمستخدمين إيداع العملات الرقمية لتحقيق عوائد أو اقتراض أصول. يعمل عبر العقود الذكية على شبكة البلوكتشين، ويقوم تلقائيًا بمطابقة المقرضين والمقترضين دون وسطاء، مستندًا إلى أسعار الفائدة الخوارزمية.

كيف تقترض وتُقرض وتحقق أرباحًا على Compound؟

قم بإيداع أصولك الرقمية على Compound لتحصل على عوائد تلقائية. يمكنك اقتراض أصول أخرى مقابل ضمانات، مع دفع أسعار فائدة تحددها ديناميكيات العرض والطلب. تحقق الإيداعات دخلًا سلبيًا، فيما يدفع المقترضون الفائدة في هذا البروتوكول اللامركزي.

ما المخاطر والاعتبارات الأمنية لاستخدام Compound Finance؟

ينطوي استخدام Compound Finance على مخاطر مثل ثغرات العقود الذكية، وتلاعب أسعار المصادر، ومخاطر التصفية الناتجة عن انخفاض قيمة الضمانات، وتأثير وظائف الرموز القابلة للاستدعاء. يجب على المستخدمين إدارة نسب الضمانات والمراكز المدينة بحذر لتقليل المخاطر.

ما الغرض من رموز COMP وكيف تحقق مكافآت COMP؟

تتيح رموز COMP المشاركة في الحوكمة، ودفع واستلام الفائدة، واقتراض الأصول على Compound. يحصل حاملو الرموز على مكافآت COMP إضافية عبر المشاركة الفعالة في الحوكمة. يتميز COMP بمعروض إجمالي ثابت.

ما الفرق بين Compound ومنصات الإقراض الأخرى مثل Aave وMakerDAO؟

كان Compound أول من أطلق آلية الزراعة الرقمية، حيث يكافئ المستخدمين برموز COMP. يركز MakerDAO على إصدار عملة مستقرة DAI عبر الضمانات الزائدة، بينما تقدم Aave أسعار فائدة مرنة وخيارات ضمان متنوعة وميزات فريدة مثل القروض السريعة. كل منصة تلبي احتياجات مختلفة في مجال DeFi.

كم يمكنني تحقيقه من عوائد عند إيداع الأصول الرقمية على Compound؟

عادةً ما تحقق عوائد سنوية تتراوح من 8% إلى 10% عند إيداع الأصول الرقمية على Compound، وفقًا لنوع الأصل وظروف السوق الحالية. تتغير المعدلات بحسب العرض والطلب. تحقق من منصة Compound لمعرفة الأسعار الفورية.